a:

Theta adalah pilihan bahasa Yunani yang mengukur tingkat perubahan dalam nilai opsi sehubungan dengan berlalunya waktu. Bila sebuah opsi memiliki ata negatif, ia mengukur tingkat di mana opsi tersebut kehilangan nilai waktunya setiap hari karena waktu kadaluwarsa akan turun. Jika opsi memiliki theta positif, yang terjadi bila posisi opsi bersih pendek, opsi kenaikan nilai karena waktu jatuh tempo akan turun.

Penyebaran kredit adalah strategi perdagangan opsi yang secara bersamaan membeli opsi premium yang lebih rendah dan menulis opsi premium yang lebih tinggi pada underlying asset yang sama dengan tanggal kadaluarsa yang sama. Perdagangan menghasilkan kredit bersih saat membuka posisi dan keuntungan jika spread menyempit. Karena ini adalah posisi pendek, keseluruhan strategi adalah positif. Oleh karena itu, posisi menghargai nilainya saat tanggal kedaluwarsa semakin dekat.

Misalnya, seorang investor membeli satu opsi panggilan dengan harga strike $ 30 seharga $ 1 dan sekaligus menulis satu opsi call dengan strike price $ 25 seharga $ 4. Kredit bersih yang diterima adalah $ 3 ($ 4 - $ 1), atau $ 300, karena opsi ekuitas memiliki pengganda sebesar 100. Kredit bersih adalah keuntungan maksimum yang dapat diterima investor. Anggaplah theta dari keseluruhan posisi adalah 0. 1; posisi menghargai nilainya sebesar $ 10 per hari jika semua hal tetap sama. Dalam hal ini, investor bertaruh bahwa waktu peluruhan posisi akan meningkat dan harga sahamnya akan di bawah $ 25.