a:

Harga obligasi premium akan turun ke nilai nominal karena obligasi mendekati jatuh tempo.

Obligasi Premium Vs. Obligasi Diskon

Semua obligasi diterbitkan dengan nilai nominal atau nominal, yang merupakan jumlah yang diterima oleh investor setelah obligasi jatuh tempo. Perdagangan obligasi di pasar terbuka, seperti saham atau komoditas, sejak dikeluarkan sampai saat jatuh tempo. Harga obligasi akan naik di atas atau jatuh di bawah nilai nominal sesuai dengan tingkat suku bunga dan permintaan pasokan dan permintaan di pasar. Obligasi yang diperdagangkan diatas nilai nominal adalah obligasi premium, sedangkan obligasi yang diperdagangkan di bawah nilai nominal adalah obligasi diskon.

Pada penerbitan pertama, obligasi memiliki kupon yang didikte yang merupakan bunga yang dibayar dengan nilai nominalnya. Misalnya, obligasi dengan nilai nominal $ 1, 000, dan kupon 5% akan membayar $ 50 kepada investor per tahun terlepas dari bagaimana harga obligasi berosilasi di pasar. Jika harga obligasi naik menjadi $ 1, 100 selama rentang waktu satu tahun, maka akan diperdagangkan pada harga premium. Obligasi ini masih menawarkan investor $ 50 tahunan, tapi sekarang diperdagangkan dengan yield to maturity 4. 54%. Namun, jika harga obligasi turun menjadi $ 900, yield to maturity meningkat menjadi 5. 56%.

Suku bunga secara konsisten berubah, dan obligasi menyesuaikan harga mereka, sehingga tingkat yield to maturity sesuai dengan tingkat obligasi yang baru diterbitkan. Hasil hingga jatuh tempo dan harga obligasi bergerak berlawanan arah. Biasanya ada sejumlah besar perdagangan obligasi premium di pasar saat suku bunga turun.

Jangka waktu

Harga obligasi jangka pendek kurang terpengaruh oleh pendekatan tanggal jatuh tempo. Obligasi dengan rentang hidup yang pendek umumnya relatif mendekati nilai nominal. Obligasi dengan rentang hidup yang lebih panjang cenderung berfluktuasi lebih jauh dan jauh dari nilai nominal obligasi karena fluktuasi suku bunga yang lebih besar yang terjadi dalam jangka waktu yang lebih lama.

Baik premi dan diskon obligasi akhirnya turun menjadi nol setelah tanggal jatuh tempo tiba, sehingga obligasi dapat dilunasi pada nilai nominalnya. Jika ada sedikit waktu antara penerbitan dan kedewasaan, ada potensi premium atau diskon yang lebih kecil.

Callable Bonds

Investor mempertimbangkan bagaimana pendekatan tanggal jatuh tempo akan mempengaruhi harga obligasi juga harus menyadari efek yang dimiliki fitur panggilan pada obligasi. Callable bonds dapat ditukarkan sebelum tanggal jatuh tempo atas kebijakan penerbit.

Karena kemungkinan untuk early redemption, jika suku bunga telah turun, harga obligasi akan bertindak dengan cara yang mencerminkan pendekatan kedewasaan; situasi ini membuatnya lebih menarik bagi emiten untuk menebus obligasi lebih awal.Jika tingkat suku bunga naik, tanggal panggilan yang mendekati tidak akan sangat mempengaruhi harga obligasi, karena emiten cenderung tidak menggunakan opsi untuk memanggil obligasi tersebut.