Bukanlah suatu kebetulan bahwa para eksekutif perusahaan tampaknya selalu membeli dan menjual pada waktu yang tepat. Bagaimanapun, para CEO dan CFO di dunia memiliki akses ke setiap informasi perusahaan yang Anda inginkan. Namun, ini tidak berarti investor individu dibiarkan dalam kegelapan. Data perdagangan orang dalam ada di luar sana untuk semua yang ingin menggunakannya. Artikel ini akan membahas tentang insider trading apa, bagaimana kita bisa memahami insider trading dan di mana menemukan data orang dalam di web.

Apa itu Insider Trading?

Ada dua jenis insider trading: legal dan ilegal. Pertama, mari kita bicara tentang berbagai ilegal. Perdagangan orang dalam ilegal adalah pembelian atau penjualan sekuritas oleh orang dalam yang memiliki materi yang masih belum umum. Tindakan tersebut menempatkan orang dalam yang melanggar tugas fidusia mereka. Seperti yang bisa Anda bayangkan, ini adalah kecerobohan yang pasti bagi siapa saja yang terkait erat dengan perusahaan. (Untuk informasi lebih lanjut tentang dasar-dasar insider trading, lihat Defining Insider Trading .)

Kesalahpahaman yang umum adalah bahwa hanya direktur dan manajemen puncak yang dapat dihukum karena insider trading. Siapa saja yang memiliki informasi material dan non publik dapat melakukan tindakan semacam itu. Ini berarti hampir semua orang - termasuk pialang, keluarga, teman dan karyawan - dapat dianggap sebagai orang dalam.

Berikut adalah contoh perdagangan orang dalam ilegal:

CEO sebuah perusahaan menjual saham setelah menemukan bahwa perusahaan tersebut akan kehilangan kontrak pemerintah besar bulan depan.

Putra CEO menjual saham perusahaan setelah mendengar dari ayahnya bahwa perusahaan tersebut akan kehilangan kontrak besar dari pemerintah.

Seorang pejabat pemerintah menyadari bahwa perusahaan tersebut akan kehilangan kontrak pemerintah yang besar, sehingga pejabat tersebut menjual saham tersebut. Securities and Exchange Commission (SEC) sangat ketat dengan mereka yang melakukan perdagangan secara tidak adil dan dengan demikian mengurangi kepercayaan investor dan integritas pasar keuangan. Jangan berpikir bahwa mereka yang menempatkan perdagangan adalah satu-satunya yang bersalah. Jika seseorang tertangkap "memberi tip" orang luar dengan informasi nonpublik yang material, maka tipter juga dapat ditemukan bertanggung jawab. SEC menggunakan Uji Dirks untuk menentukan apakah orang dalam memberi tip secara tidak sah. Tes tersebut menyatakan bahwa jika pelanggar melanggar kepercayaannya kepada perusahaan dan memahami bahwa ini adalah pelanggaran, dia bertanggung jawab atas perdagangan orang dalam. Perdagangan Orang Dalam Bukan Selalu Ilegal

Ada hal penting yang perlu ditekankan di sini: orang dalam tidak selalu terikat dengan tangan mereka. Orang dalam secara legal membeli dan menjual saham di perusahaan mereka setiap saat; perdagangan mereka dibatasi dan ilegal hanya pada waktu-waktu tertentu dan dalam kondisi tertentu.

SEC mempertimbangkan direktur perusahaan, pejabat atau individu yang memiliki saham 10% atau lebih di perusahaan untuk menjadi orang dalam perusahaan.Orang dalam perusahaan diwajibkan untuk melaporkan transaksi orang dalam mereka dalam dua hari kerja sejak tanggal transaksi terjadi (sebelum Sarbanes-Oxley Act 2002 menjadi tanggal 10 bulan berikutnya). Misalnya, jika orang dalam menjual 10.000 saham pada hari Senin, 12 Juni, dia harus melaporkan perubahan ini pada hari Rabu, 14 Juni. Perubahan kepemilikan orang dalam dikirim ke SEC secara elektronik sebagai Formulir 4, yang merinci sebuah perdagangan orang dalam perusahaan atau pinjaman. Tautan berikut adalah contoh Formulir 4 yang diajukan oleh CEO Krispy Kreme Donuts. Formulir 14a, yang juga diajukan oleh perusahaan, mencantumkan semua direktur dan petugas beserta kepentingan saham yang mereka miliki.

Jenis informasi ini sangat berharga bagi investor perorangan. Misalnya, jika orang dalam membeli saham di perusahaan mereka sendiri, mereka biasanya tahu sesuatu yang tidak dimiliki investor normal. Mereka mungkin membeli karena mereka melihat potensi besar, merger, akuisisi atau hanya karena mereka menganggap saham mereka undervalued. Salah satu investor terbesar sepanjang masa, Peter Lynch, tercatat mengatakan bahwa "orang dalam mungkin menjual saham mereka dengan sejumlah alasan, tapi mereka membelinya hanya dengan satu harga: mereka pikir harganya akan naik." Orang dalam dicegah untuk membeli dan menjual saham perusahaan mereka dalam jangka waktu enam bulan: oleh karena itu, orang dalam membeli saham ketika mereka merasa perusahaan akan berkinerja baik dalam jangka panjang. (Baca lebih lanjut tentang Peter Lynch dalam Tutorial Investor Terindah kami).

Apa yang dikatakan oleh Penelitian

Nejat Seyhun, seorang profesor dan peneliti terkenal di bidang insider trading di University of Michigan menemukan bahwa ketika para eksekutif membeli saham di perusahaan sendiri, saham cenderung mengungguli total pasar sebesar 8. 9% selama 12 bulan ke depan. Sebaliknya saat mereka menjual saham, saham tersebut di bawah performa pasar sebesar 5,3%. Jika Anda tertarik untuk belajar lebih banyak tentang perdagangan orang dalam, lihat buku Seyhun: "Intelijen Investasi dari Perdagangan Orang Dalam."

Tempat Menemukan Data Perdagangan Orang Dalam Negeri

Ini jelas merupakan salah satu bidang investasi yang telah merevolusi investasi. Dengan klik mouse, siapa saja dapat menemukan data perdagangan insider terbaru untuk hampir semua perusahaan publik. Berikut adalah beberapa situs yang menyediakan data insider-trading secara gratis:

Yahoo! Keuangan

- Cari kutipan apapun di Yahoo! Finance dan klik "Insiders" untuk daftar perdagangan terbaru. Beberapa pengajuan perdagangan orang dalam tidak muncul di database sampai sebulan setelah kejadian, namun Yahoo tampaknya memiliki salah satu umpan data terkini.

• SEC EDGAR Database - Meskipun tidak menarik secara visual, ini adalah tempat data perdagangan pertama kali dikirim. Untuk menemukan pengajuan ini di situs SEC, Anda harus mencari 'central index key' (CIK) untuk perusahaan. CIK digunakan pada sistem komputer SEC untuk mengidentifikasi perusahaan dan individu yang telah mengajukan pengungkapan kepada SEC. Setelah Anda memiliki CIK, Anda dapat mencari pengajuan individu di: // www. detik. gov / cgi-bin / srch-edgar.
• Data perdagangan orang dalam bukanlah data baru.Selama bertahun-tahun, orang telah mendasarkan keputusan investasi mereka pada tindakan orang dalam. Meskipun data ini penting, ingatlah bahwa perusahaan besar mungkin memiliki ratusan orang dalam, yang berarti mencoba untuk menentukan pola bisa jadi sulit. Lanjutkan, seperti biasanya, untuk menyelesaikan due diligence Anda pada perusahaan, tetapi juga menyadari apa yang orang dalam lakukan. Mereka mungkin tahu lebih banyak dari kita semua.