a:

Perusahaan swasta yang ingin meningkatkan modal melalui penerbitan surat berharga memiliki dua pilihan: menawarkan sekuritas ke publik atau melalui penempatan pribadi. Peraturan tentang efek yang diperdagangkan secara publik tunduk pada pengamatan lebih cermat daripada penempatan pribadi. Masing-masing menawarkan modal yang diperlukan namun kriteria untuk menerbitkan, pelaporan keuangan dan ketersediaan yang berkelanjutan kepada investor berbeda dengan setiap jenis masalah.

Penawaran umum perdana atau IPO, adalah untuk pertama kalinya masalah keamanan tertentu tersedia untuk dijual di pasar terbuka. Isu-isu ini diatur oleh Securities and Exchange Commission, atau SEC, dan memerlukan kriteria pelaporan keuangan yang ketat secara reguler agar tetap tersedia untuk diperdagangkan oleh investor. Meskipun perusahaan underwriting seperti Goldman Sachs atau Morgan Stanley yang membawa isu ini ke pasar memegang saham untuk dijual kepada klien mereka pada harga penjualan awal, rata-rata investor dapat memperoleh saham begitu mereka mulai melakukan perdagangan di pasar sekunder. IPO bisa menjadi taruhan berisiko bagi investor, karena tidak ada aktivitas pasar sebelumnya yang harus dievaluasi. Inilah sebabnya mengapa membaca laporan prospektus IPO dan mendapatkan pengetahuan tentang perusahaan sangat penting sebelum berinvestasi.

Penawaran penempatan pribadi adalah sekuritas yang dijual hanya untuk investor terakreditasi seperti bank investasi, pensiun atau reksadana. Beberapa individu bernilai tinggi juga dapat membeli saham melalui opsi ini. Perusahaan yang menggunakan penempatan pribadi umumnya mencari sejumlah kecil modal dari sejumlah investor terbatas. Jika dikeluarkan berdasarkan Peraturan D, sekuritas ini dikecualikan dari banyak persyaratan pelaporan keuangan penawaran umum, menghemat waktu dan uang perusahaan yang dikeluarkan. Pemasaran masalah ini mungkin lebih sulit dilakukan untuk penempatan pribadi, karena investasi ini cukup berisiko dengan likuiditas yang lebih rendah daripada efek yang diperdagangkan secara publik.