a:

Aturan modal risiko pasar Federal Reserve Board, atau MRR, menetapkan persyaratan modal bagi organisasi perbankan dengan aktivitas perdagangan yang substansial. Aturan MRR mewajibkan bank untuk menyesuaikan kebutuhan modal mereka berdasarkan risiko pasar dari posisi perdagangan mereka. Aturan tersebut berlaku untuk bank-bank di seluruh dunia dengan total aktivitas perdagangan lebih dari 10% dari total aset atau bank dengan aset lebih dari $ 1 miliar. Revisi substansial MRR diberlakukan oleh Federal Reserve Board pada bulan Januari 2015. Perubahan ini menyelaraskan MRR dengan persyaratan kerangka modal Basel III.

Basel III adalah seperangkat peraturan perbankan internasional yang dirancang untuk membantu stabilitas sistem perbankan internasional. Tujuan utama Basel III adalah mencegah bank mengambil risiko berlebih yang bisa berdampak pada ekonomi internasional. Basel III diberlakukan setelah terjadinya krisis keuangan tahun 2008. Basel III mewajibkan bank untuk memiliki modal lebih besar terhadap aset mereka, yang pada gilirannya mengurangi neraca dan membatasi jumlah leverage yang dapat digunakan bank. Peraturan tersebut meningkatkan tingkat ekuitas minimum dari 2% aset menjadi 4. 5% dengan tambahan penyangga sebesar 2%, untuk total penyangga sebesar 7%.

Peraturan Regulasi Federal menyebutkan secara spesifik MRR. Peraturan ini menetapkan batasan jenis investasi dan persyaratan tertentu pada berbagai kelas pinjaman. Selanjutnya menyajikan metode baru untuk menghitung aset tertimbang menurut risiko sesuai dengan MRR. Pendekatan baru ini meningkatkan sensitivitas risiko dari kebutuhan modal. Peraturan H juga mensyaratkan penggunaan ukuran kelayakan kredit selain peringkat risiko kredit yang umum digunakan. Standar kredit revisi berlaku untuk utang negara, entitas sektor publik, lembaga penyimpanan dan eksposur sekuritisasi, dan berusaha menciptakan struktur risiko yang aman dan sehat untuk jenis eksposur tersebut. Bank mengandalkan peringkat kredit yang tidak akurat untuk derivatif untuk mengukur risiko merupakan faktor utama dalam krisis keuangan tahun 2008.

Peraturan H lebih lanjut memberikan perawatan modal yang lebih baik untuk pertukaran kredit dan perdagangan derivatif lainnya yang dilakukan melalui fasilitas eksekusi swap terpusat. Insentif ini mendorong bank untuk menggunakan kliring terpusat dibandingkan dengan perdagangan over-the-counter tradisional. Kliring terpusat dapat mengurangi kemungkinan risiko counterparty, sekaligus meningkatkan transparansi keseluruhan pasar perdagangan swap.

Fasilitas eksekusi swap mengalihkan perdagangan derivatif dari pasar over-the-counter tradisional ke bursa sentral. Dalam kliring terpusat, bursa pada dasarnya merupakan counterparty untuk perdagangan swap.Jika counterparty terhadap perjanjian swap gagal, langkah tukar untuk menjamin kesepakatan tanpa default. Ini membatasi dampak ekonomi kegagalan counterparty. American International Group, atau AIG, gagal bertindak sebagai counterparty untuk banyak kesepakatan swap, yang merupakan penyebab utama krisis keuangan tahun 2008. AIG membutuhkan dana bailout pemerintah yang besar untuk menghindari pelanggaran. Ini menyoroti kebutuhan untuk menciptakan kliring terpusat untuk perdagangan swap.

Dodd-Frank juga mempengaruhi MRR. Amandemen Collins Dodd-Frank menetapkan modal minimum berbasis risiko dan persyaratan leverage untuk lembaga penyimpanan yang diasuransikan secara federal, perusahaan induk dan lembaga keuangan nonbank yang diawasi oleh Federal Reserve. Serupa dengan Peraturan H, Dodd-Frank juga mewajibkan penghapusan referensi mengenai peringkat kredit eksternal untuk menggantikannya dengan standar kelayakan kredit yang sesuai.