a:

Jumlah minimum simulasi yang harus dijalankan untuk penilaian nilai risiko yang cukup akurat (VaR) umumnya dianggap 1.000, namun standar industri adalah untuk menjalankan minimal 10.000 simulasi.

Metode Monte Carlo untuk menilai VaR adalah variasi dari metode pengembalian historis, yang bergantung pada jumlah bilangan acak. Keuntungan utama dari metode ini adalah bahwa ia biasanya mempertimbangkan rentang hasil yang jauh lebih luas daripada metode historis, memberikan penilaian risiko total yang lebih akurat. Advokat dari metode historis berpendapat bahwa hasil historis yang sebenarnya memberikan penilaian yang lebih realistis terhadap tingkat risiko yang mungkin terjadi, walaupun mungkin tidak mencakup semua kemungkinan skenario.

VaR adalah alat penilaian manajemen risiko yang dikembangkan untuk meningkatkan ukuran risiko volatilitas tradisional. Masalah yang diidentifikasi dengan langkah-langkah volatilitas adalah bahwa mereka biasanya tidak membedakan antara volatilitas yang baik dan volatilitas yang buruk. Volatilitas tidak benar-benar merupakan risiko jika bertindak untuk meningkatkan nilai investasi. VaR didasarkan pada penilaian risiko terfokus pada menjawab pertanyaan tentang potensi kerugian maksimum - atau lebih tepatnya, potensi kerugian maksimum atau tingkat penarikan sementara yang dapat diperkirakan terjadi dengan wajar. Misalnya, sementara secara teoritis mungkin mengalami kerugian 100% atas pembelian saham di General Motors, itu bukan kemungkinan yang realistis. VaR telah menjadi metode yang digunakan secara luas untuk penilaian risiko di perusahaan jasa keuangan dan investasi utama.

VaR mengukur potensi kerugian baik aset individu atau keseluruhan portofolio investasi selama periode waktu tertentu dan dengan tingkat kepercayaan tertentu. Tingkat kepercayaan pada dasarnya adalah ukuran probabilitas. Misalnya, jika penghitungan VaR atas aset investasi adalah $ 1.000 untuk jangka waktu satu bulan dengan tingkat keyakinan 95%, itu berarti hanya ada kemungkinan 5% mengalami kerugian lebih besar dari $ 1.000 dalam jangka waktu satu bulan. Perhitungan VaR dapat menentukan tingkat kepercayaan diri, namun tingkat pertumbuhannya paling umum adalah 90%, 95% atau 99%.

Tiga metode utama yang digunakan untuk menghitung VaR adalah metode historis, metode varians-kovarians dan metode simulasi Monte Carlo. Metode historis menggunakan masukan pengembalian historis aktual atas aset investasi, mengaturnya kembali agar muncul dari hasil kerugian terburuk sampai keuntungan terbaik datang. Hasilnya biasanya menyerupai kurva lonceng statistik yang khas, menunjukkan probabilitas yang lebih tinggi untuk hasil yang lebih sering terjadi dan probabilitas terendah untuk hasil investasi yang paling umum.

Alih-alih pengembalian historis yang sebenarnya, metode Monte Carlo menggunakan generator bilangan acak untuk menghasilkan serangkaian hasil pengembalian investasi yang mungkin. Kelemahan potensial dari metode ini terletak pada efek bahwa jumlah yang awalnya dibuat secara acak mungkin ada pada keseluruhan hasil, oleh karena itu disarankan untuk menjalankan setidaknya 1.000 simulasi. Setiap simulasi menghasilkan hasil yang berbeda, namun jumlah hasil simulasi yang lebih tinggi menghasilkan variasi rata-rata yang lebih kecil antara simulasi.