a:

Aturan Volcker membatasi dua jenis kegiatan utama oleh bank institusional besar. Bank dilarang melakukan aktivitas perdagangan proprietary dan memiliki kepentingan dalam dana yang dilindungi, yang umumnya didefinisikan sebagai dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta. Aturan tersebut tercantum dalam Bagian 609 Undang-Undang Dodd-Frank, dan merupakan bagian dari reformasi keuangan yang lebih besar yang terdapat dalam undang-undang tersebut.

Aturan ini dirancang untuk mencegah bank yang menerima dukungan dari pemerintah federal dan wajib pajak dalam bentuk asuransi simpanan dan dukungan lainnya untuk melakukan aktivitas perdagangan berisiko. Aturan tersebut dinamai Paul Volcker, mantan ketua Dewan Federal Reserve.

Perdagangan Proprietary Dilarang

Aturan Volcker melarang bank melakukan aktivitas perdagangan proprietary. Perdagangan proprieter didefinisikan oleh peraturan sebagai bank yang berfungsi sebagai prinsipal akun perdagangan dalam membeli atau menjual instrumen keuangan. Peraturan memperluas definisi tentang apa yang memenuhi syarat sebagai akun perdagangan dan apakah perdagangan melibatkan instrumen keuangan.

Peraturan menentukan akun trading berdasarkan tiga kriteria: uji tujuan untuk akun, uji aturan modal risiko pasar dan uji status. Aturan tersebut menyatakan bahwa perdagangan dianggap sebagai akun trading bank jika bank memegang posisi selama 60 hari.

Karena definisi akun perdagangan yang luas, aktivitas perdagangan tertentu dikecualikan dari larangan ini, seperti aktivitas kliring, manajemen likuiditas, pembuatan pasar, lindung nilai, perdagangan untuk memenuhi kewajiban pengiriman dan perdagangan melalui pembagian keuntungan atau program pensiun Bank. Namun, persyaratan kepatuhan yang sangat berat ditempatkan pada aktivitas perdagangan ini, yang mencakup pengendalian internal dan dokumentasi ekstensif.

Larangan Volcker lebih melarang bank untuk memiliki kepemilikan dalam dana yang dicakup. Aturan tersebut mendefinisikan dana yang tercakup dengan uji tiga cabang. Dana tertutup dikecualikan dari definisi perusahaan investasi sebagaimana didefinisikan oleh Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940, kumpulan komoditas dengan karakteristik yang serupa dengan dana lindung nilai atau dana ekuitas swasta dan dana yang diliput asing.

Aturan tersebut menetapkan sejumlah pengecualian terhadap larangan ini, seperti dana publik luar negeri, anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki dan usaha patungan.

Perpanjangan Tenggat Waktu untuk Kepatuhan

Bank seharusnya melikuidasi kepemilikan mereka pada dana yang dicakup pada bulan Juli 2015. Namun, pada bulan Desember 2014, Dewan Federal Reserve memberikan perpanjangan kepada bank untuk keluar dari posisi ini sampai 2017, dan sampai 2022 dalam beberapa kasus.

Bank-bank tersebut berpendapat bahwa banyak dari posisi mereka berada dalam investasi yang tidak likuid dimana mereka harus mengambil kerugian signifikan untuk keluar.Bank-bank tersebut menyatakan bahwa kepemilikan mereka atas dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta berisiko kehilangan nilai penting jika mereka terpaksa melikuidasi mereka dengan cepat.