a:

Kebijakan moneter mengacu pada usaha pemerintah atau bank sentral untuk mempengaruhi kegiatan ekonomi melalui jumlah uang beredar. Ada perbedaan definisi jumlah uang beredar, namun pada umumnya memasukkan uang tunai, cek, rekening kredit dan instrumen likuiditas lainnya yang dapat dipertukarkan. Sebagian besar alat ekonomi yang digunakan di pusat kebijakan moneter seputar penciptaan unit uang baru atau pengendalian akun kredit melalui perubahan suku bunga. Efektivitas kebijakan moneter adalah topik yang kontroversial di kalangan para ekonom dan pembuat kebijakan, dan cara yang tepat untuk menerapkan kontrol moneter bervariasi di antara pemerintah dan lintas waktu.

Banyak pemerintah modern memisahkan orang-orang yang memberlakukan kebijakan fiskal, pajak dan pengeluaran pemerintah, dari mereka yang mengendalikan kebijakan moneter, sering mendelegasikan yang terakhir ke bank sentral lebih jauh dari proses politik. Fungsi moneter bank sentral yang paling mendasar adalah meningkatkan atau menurunkan jumlah uang beredar. Menurut teori kuantitas uang, kenaikan jumlah uang beredar cenderung menyebabkan inflasi, sementara jumlah uang menyusut cenderung menyebabkan deflasi.

Namun, dalam praktiknya, mengendalikan jumlah uang beredar bisa menjadi sulit. Pemberi pinjaman swasta benar-benar dapat mengubah jumlah uang yang beredar melalui sistem perbankan cadangan pecahan, dan inovasi teknologi telah memperkenalkan sarana tukar dan simpanan baru. Ini bisa sangat sulit bagi bank sentral untuk mengukur jumlah arus uang, apalagi menghitung kecepatannya atau memperkirakan dampak injeksi moneter di masa depan.

Dari pada sekedar mencetak atau mengumpulkan satuan mata uang, lebih mudah bagi bank sentral untuk menggunakan metrik terukur seperti suku bunga dan harga konsumen untuk menetapkan kebijakan. Inilah sebabnya mengapa Federal Reserve menargetkan tingkat diskonto dan tingkat dana federal; Suku bunga mempengaruhi biaya kredit. Meminjam menjadi lebih murah saat suku bunga diturunkan, dan ini cenderung meningkatkan jumlah uang dalam perekonomian melalui efek multiplier. Kebalikannya adalah benar ketika suku bunga meningkat dan kredit lebih mahal.

The Fed juga menetapkan persyaratan rasio cadangan untuk kreditur swasta, yang merupakan persentase total aset pinjaman bank yang harus disimpan di deposito, tidak dipinjamkan, untuk memenuhi kewajiban permintaan akun. Bank sering meminjam uang satu sama lain semalam untuk memenuhi persyaratan ini, sehingga Fed mengendalikan berapa banyak bunga yang dapat dikenakan pada pinjaman jangka pendek ini.

Bank sentral benar-benar bisa memasuki pasar sekuritas untuk mempengaruhi harga dan menyuntikkan atau menyerap uang dari ekonomi. Jika Fed membeli U.S. Treasurys, misalnya, meningkatkan permintaan akan aset itu dan sekaligus menyuntikkan uang ke pasar. Sebaliknya, penjualan U. S. Treasurys meningkatkan pasokan untuk aset dan menarik uang keluar dari pasar. Jenis aktivitas moneter ini dikenal sebagai operasi pasar terbuka.

Sebagai alat reformasi ekonomi, kebijakan moneter mentah dan tidak tepat. Banyak pengukuran standar kinerja ekonomi, seperti pengangguran, inflasi, total pengeluaran, investasi modal, dan lain-lain, tertinggal atau sulit diperkirakan. Konon, kebijakan moneter tetap menjadi salah satu pengaruh terpenting ekonomi modern dan subjek studi terus-menerus.