Trust investasi real estat (REITs) telah mengalami turbulensi yang cukup dalam beberapa bulan terakhir. Mereka mendapatkan kategori indeks pasar utama mereka sendiri, yang membuat investasi ini lebih transparan dan dengan demikian meningkatkan akses mereka ke modal lebih lanjut. Lalu ada arus kas masuk yang besar kembali pada bulan September, namun tren ini tiba-tiba berbalik pada bulan berikutnya ketika investor meninggalkan REIT untuk obligasi pemerintah yang menghasilkan lebih tinggi.

Federal Reserve menangani pukulan lain pada bulan Desember saat menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin. Dan administrasi Donald Trump berjanji untuk membawa tekanan tambahan ke pasar ini, karena dia menyukai dolar yang kuat yang akan mendorong kenaikan suku bunga lebih jauh lagi. Jadi apa yang di depan REITs? (Untuk informasi lebih lanjut, lihat: Apa itu REIT dan Apakah Itu Milik dalam Portofolio Saya? )

Masa depan mungkin tidak secerah REIT seperti pada bulan September. Suku bunga kemungkinan besar akan terus meningkat seiring penjaga Fed melawan inflasi. Ini adalah berita buruk bagi REITs, yang disyaratkan untuk mendistribusikan setidaknya 90% dari pendapatan yang mereka hasilkan sebagai dividen kepada investor. REIT harus meminjam uang untuk tumbuh dan membayar dividen, dan tingkat suku bunga yang lebih tinggi berarti biaya pinjaman yang lebih tinggi dan persaingan yang lebih ketat dari obligasi dengan imbal hasil yang meningkat.

Hampir semua jenis REIT telah mengalami penurunan harga dalam beberapa bulan terakhir dan tren ini mungkin berlanjut setelah pemilihan dan lingkungan pasar saat ini. Indeks National Association of Real Estate Investment Trusts 'All Equity REIT telah benar-benar mengungguli Indeks Standard & Poor's 500 sampai November, kemudian mulai melepaskan sebagian dari keuntungannya.

REIT yang berinvestasi di toko ritel dan perawatan kesehatan telah terpukul paling keras, namun semua jenis REITs telah menurun harganya, tidak peduli apa dasarnya. Tapi REIT ritel merasakan tekanan ganda dari penjualan toko yang surut serta pembayaran hutang yang akan segera jatuh tempo. Dan meningkatnya tingkat lingkungan akan menyulitkan banyak pemilik toko untuk membiayai kembali pinjaman bisnis mereka. Sementara perawatan kesehatan REITs bahkan lebih rentan terhadap dampak kenaikan suku bunga, karena sewa yang mendasari mereka biasanya memiliki persyaratan lebih panjang daripada jenis REIT lainnya. Ini berarti bahwa tuan tanah mungkin tidak dapat menaikkan harga sewa mereka cukup cepat untuk mengikuti kenaikan biaya pinjaman. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Apakah REIT itu Bermanfaat Selama Era yang Minat Tinggi?

)

Namun, masa depan masih cerah untuk sektor investasi ini. Dasar-dasar REIT sebagian besar masih sangat padat dan tingkat suku bunga meningkat berarti bahwa ekonomi tumbuh, yang dapat mengimbangi penurunan harga yang dihasilkan dari kenaikan suku bunga.Permintaan untuk semua jenis real estat sangat kuat dan harga sewa terus meningkat di banyak wilayah. Dan hasil dividen saat ini pada indeks NAREIT adalah 4. 47%, yaitu sekitar 2% lebih tinggi dari Treasury 10-Tahun. REITs juga masih berhasil mengumpulkan lebih banyak uang di tahun 2016 daripada pada saat ini di tahun 2015 meskipun harga sahamnya turun dan sedikit aktivitas di arena IPO. S & P Global melaporkan bahwa REITs telah meraup 9% lebih banyak dari investor tahun ini daripada yang terakhir, sebuah tanda pertumbuhan yang kuat.

The Bottom Line

REITs telah turun untuk menghitung selama beberapa bulan terakhir, namun prospek jangka panjang mereka tetap terlihat bagus. Kenaikan suku bunga berarti bahwa ekonomi semakin kuat, yang mungkin memiliki beberapa konsekuensi negatif namun dapat menjadi sasaran investasi ini. Investor yang mencari imbal hasil yang lebih tinggi masih harus mempertimbangkan investasi ini sebagai alternatif menarik untuk obligasi, CD dan penawaran pendapatan tetap tradisional lainnya. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Berinvestasi dalam REITs

.)