a:

Perdagangan after-hours didefinisikan sebagai pertukaran sekuritas di luar jam perdagangan reguler yang ditentukan bursa (biasanya pukul 9:30 pagi sampai 4 sore EST). Perdagangan after-hours terjadi melalui jaringan komunikasi elektronik (ECN), yang pada dasarnya merupakan antarmuka yang memungkinkan pembeli dan penjual menyesuaikan pesanan beli dan jual mereka untuk keamanan meskipun pertukaran reguler yang melaluinya perdagangan keamanan ditutup untuk malam. Meskipun ada banyak manfaat dari perdagangan after-hours, salah satu kekurangannya adalah bahwa ia biasanya beroperasi dengan volume yang jauh lebih sedikit daripada hari perdagangan tradisional berbasis pertukaran. Hal ini karena volume rendah biasanya diperdagangkan melalui sistem perdagangan after-hours bahwa tawaran setelah jam kerja dan meminta harga sekuritas tertentu dapat menjadi sangat terpisah.

Ini sepertinya konsep yang sulit dimengerti, tapi sebenarnya sangat mudah. Ingatlah bahwa sekuritas diperdagangkan melalui pertukaran dengan menciptakan kecocokan antara pembeli dan penjual, misalnya, "kutipan" untuk saham yang Anda lihat benar-benar hanya harga terakhir dimana sebuah perdagangan berhasil diselesaikan. Ingat juga bahwa "penawaran" untuk keamanan adalah pesanan beli dengan harga tertinggi yang belum terisi, dan "ask" untuk keamanan adalah pesanan jual dengan harga terendah yang belum terisi.

Agar sesuai dengan gerai pesanan beli dan jual, pertukaran dimulai dengan tawaran tertinggi (order beli) dan mencoba mencocokkannya dengan permintaan terendah (order sell). Karena biasanya ada ribuan penawaran dan permintaan di sistem selama hari perdagangan, kemungkinan biasanya sangat bagus sehingga tidak akan banyak perbedaan yang memisahkan pesanan tawaran tertinggi dari pesanan permintaan terendah. Namun, setelah perdagangan selesai dan perdagangan after-hours dimulai, ada sedikit peserta yang memasukkan penawaran dan meminta pesanan ke sistem untuk keamanan. Karena kurangnya volume pesanan ini, ada kemungkinan lebih besar bahwa perbedaan nilai dolar yang besar akan ada antara tawaran yang dikutip dan meminta nilai untuk keamanan tertentu.

Jika saham memiliki selisih yang luas antara penawaran setelah jam kerja dan harga permintaan, ini biasanya berarti ada sedikit perdagangan after-hours yang terjadi (jika ada), dan biasanya tidak menyiratkan bahwa telah terjadi perubahan besar dalam nilai pasar keamanan.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang mekanisme perdagangan efek, lihat Dasar-dasar Pemesanan Pesanan dan Ujicoba Pelaksana Perdagangan .