a:

Strategi strategi straddle and long strangle yang panjang memungkinkan investor memanfaatkan volatilitas sektor Internet. Dengan menggunakan teknik ini, investor mendapatkan keuntungan ketika sektor ini melakukan pergerakan harga yang besar, namun mereka tidak harus memprediksi arah pergerakannya dengan benar.

Sektor Internet, yang terdiri dari perusahaan jasa Internet yang mencakup pengecer online, penyedia web hosting dan perusahaan pemasaran mesin telusur, jauh lebih tidak stabil daripada pasar yang lebih luas. Sektor ini cenderung mengalami kenaikan besar sekaligus mengalami penurunan yang besar. Gerakan ini sering terjadi tak terduga, dengan sedikit peringatan terlebih dahulu.

Untuk menentukan seberapa mudahnya sektor dibandingkan dengan pasar yang lebih luas, analis menggunakan pengukuran yang disebut koefisien beta. Sektor dengan beta 1 menunjukkan volatilitas yang sama dengan pasar yang lebih luas, sementara sektor dengan beta 0 menunjukkan tidak ada volatilitas - perdagangan datar, tidak peduli seberapa liar pasar yang meluas berosilasi. Semakin tinggi beta, positif atau negatif, semakin fluktuatifnya sektor; beta positif menandakan pergerakan ke arah yang sama dengan pasar, dan beta negatif menunjukkan pergerakan terbalik.

Sektor internet membawa versi beta 1. 29. Nilai ini mengindikasikan volatilitas 29% lebih besar daripada pasar yang lebih luas. Investor yang bertaruh pada pergerakan harga sektor internet dalam satu arah menang besar jika mereka menebak arahnya dengan tepat, namun mereka kalah besar jika mereka tebak salah.

Saat berinvestasi di sektor Internet, investor yang cerdik menggunakan strategi opsi yang membuat arah pergerakan tidak penting. Dengan strategi ini, periode pergerakan adalah satu-satunya hal yang penting. Pertarungan panjang memerlukan dua pilihan, opsi panggilan dan opsi put, dengan harga strike dan tanggal kadaluarsa yang sama. Strategi opsi ini memastikan investor tertutup tidak peduli ke arah mana sektor bergerak.

Jika sektor bergerak ke atas antara tanggal penjualan dan tanggal kedaluwarsa, investor menjalankan opsi call. Dia membeli sekuritas pada harga strike, yang sekarang lebih rendah dari harga perdagangan, menciptakan diskon efektif. Ini berarti dia bisa berbalik dan menjual sahamnya yang baru diakuisisi untuk mendapatkan keuntungan segera. Jika sektor ini menurun, investor menerapkan opsi put, menjual sekuritas dengan harga strike lebih tinggi dari harga perdagangan saat ini dan mendapatkan premi pada masing-masing saham.

Pilihan yang tidak dilakukan oleh investor hanya berakhir; investor kehilangan premi yang dia bayar untuk itu, tapi tidak lebih. Semakin besar pergerakan harga, terlepas dari arahnya, semakin banyak uang yang bisa dijalin dengan straddle panjang untuk investor.

Kerinduan panjang juga bekerja sama. Investor membeli opsi call dan memberikan opsi pada tanggal kadaluarsa yang sama, namun dengan strategi ini, harga strike berbeda. Harga strike option call lebih tinggi, dan put option lebih rendah. Menghasilkan uang dengan cengkeraman panjang membutuhkan pergerakan harga yang lebih besar di kedua arah daripada dengan straddle yang panjang. Tradeoff untuk potensi keuntungan yang rendah ini adalah biaya premi yang lebih rendah untuk kedua opsi tersebut. Jika pergerakan harga datar atau tidak signifikan di kedua arah, investor kehilangan sedikit dengan untaian panjang.