a:

Pembelian kembali saham menggambarkan situasi di mana perusahaan membeli kembali sahamnya sendiri dari pasar. Mirip dengan dividen, buyback saham adalah cara mengembalikan modal kepada pemegang saham. Sementara dividen secara efektif merupakan bonus tunai sebesar persentase dari total nilai saham pemegang saham, pembelian kembali saham mengharuskan pemegang saham menyerahkan saham kepada perusahaan untuk menerima uang tunai. Tindakan ini kontroversial karena beberapa alasan. Beberapa analis keuangan perusahaan merasa bahwa perusahaan menggunakan buyback saham sebagai metode tidak jujur ​​untuk mengembang rasio keuangan tertentu, seperti laba bersih per saham (EPS), di bawah naungan memberikan keuntungan kepada pemegang saham. Pembelian saham juga memungkinkan perusahaan menekan kenaikan harga saham dengan mempengaruhi penurunan pasokan mereka secara tiba-tiba.

Dengan membeli kembali sahamnya sendiri, perusahaan menurunkan jumlah saham yang beredar. Salah satu metrik terpenting untuk menilai posisi keuangan perusahaan adalah rasio laba per saham (EPS). EPS membagi total pendapatan perusahaan dengan jumlah saham yang beredar; Angka yang lebih tinggi mengindikasikan posisi keuangan yang lebih kuat. Oleh karena itu, pembelian kembali saham memungkinkan perusahaan meningkatkan rasio penting ini tanpa benar-benar meningkatkan pendapatannya atau melakukan sesuatu untuk mendukung gagasan bahwa hal itu menjadi lebih kuat secara finansial.

AD:

Sebagai ilustrasi, pertimbangkan sebuah perusahaan dengan pendapatan tahunan sebesar $ 10 juta dan 500.000 saham beredar. EPS perusahaan ini, kemudian, adalah $ 20. Jika membeli kembali 100.000 dari sahamnya yang beredar, EPSnya langsung meningkat menjadi $ 25 meskipun pendapatannya belum beranjak. Investor yang menggunakan EPS untuk mengukur posisi keuangan dapat melihat perusahaan ini lebih kuat dari perusahaan sejenis dengan EPS sebesar $ 20, padahal pada kenyataannya penggunaan taktik buyback menyumbang selisih $ 5.

AD:

Efek lain dari buyback saham adalah penurunan persediaan persediaan perusahaan yang tiba-tiba. Seperti yang didikte oleh hukum penawaran dan permintaan, penurunan pasokan mengendap dari kenaikan harga. Oleh karena itu, perusahaan dapat menghasilkan kenaikan valuasi sahamnya dengan menciptakan kejutan penawaran melalui pembelian kembali saham. Kenaikan harga ini mungkin terlihat baik bagi investor pada awalnya, namun efek positifnya biasanya bersifat sementara, dengan keseimbangan kembali saat pasar menyadari bahwa perusahaan tidak melakukan apa-apa untuk meningkatkan nilai sebenarnya.

Sementara mereka agak kontroversial, pembelian kembali saham memiliki pembela mereka. Investor miliarder Warren Buffett menggunakan buyback saham ketika dia merasa bahwa saham perusahaannya sendiri, Berkshire Hathaway, diperdagangkan di bawah nilai pasar intrinsik mereka. Dengan merenggutnya pada apa yang dia rasakan adalah sebuah diskon, Buffett membuat investasi yang sungguh-sungguh dalam bisnisnya, yang dia harap akan memberikan tingkat pengembalian yang kuat ketika harga saham kembali ke tempat yang dia percaya seharusnya.