Alasan bahwa tagihan komersial memiliki imbal hasil yang lebih tinggi daripada T-bills disebabkan oleh beragam kualitas kredit dari setiap jenis tagihan. Peringkat kredit entitas yang menerbitkan RUU tersebut memberi investor sebuah gagasan tentang kemungkinan bahwa mereka akan dibayar kembali secara penuh. Utang pemerintah federal (T-bills) dianggap memiliki peringkat kredit tertinggi di pasar karena ukuran dan kemampuannya untuk mengumpulkan dana melalui pajak. Di sisi lain, perusahaan yang mengeluarkan tagihan komersial tidak memiliki kemampuan yang sama untuk menghasilkan arus masuk tunai karena tidak memiliki kekuatan yang sama dengan konsumen yang dimiliki pemerintah atas pemilihnya. Dengan kata lain, tagihan komersial dan T-bills berbeda dalam kualitas kredit dari badan yang menerbitkannya. Hasil yang lebih tinggi bertindak sebagai kompensasi bagi investor yang memilih tagihan komersial berisiko tinggi.
Misalnya, bayangkan Anda memiliki pilihan antara dua tagihan tiga bulan, yang keduanya menghasilkan 5%. Tagihan pertama ditawarkan oleh perusahaan bioteknologi kecil dan yang lainnya adalah tagihan pemerintah U. S.. Tagihan manakah yang paling bijaksana? Dalam kasus ini, setiap investor rasional mungkin akan memilih tagihan T atas yang ditawarkan oleh perusahaan biotek karena kemungkinan besar pemerintah AS akan membayar kembali hutangnya jika dibandingkan dengan entitas yang jauh lebih kecil dan stabil seperti bioteknologi. perusahaan. Jika, di sisi lain, tagihan biotek menghasilkan 15%, keputusannya menjadi lebih kompleks. Untuk membuat keputusan, investor harus mempertimbangkan kemungkinan perusahaan kecil tersebut dapat membayar hutangnya dan juga risiko yang harus dia hadapi.
Secara umum, bila ada dua tagihan dengan tingkat jatuh tempo yang sama, tagihan yang memiliki kualitas kredit atau peringkat yang lebih rendah akan menawarkan hasil yang lebih tinggi kepada investor karena ada kemungkinan lebih besar kreditur akan tidak dapat memenuhi kewajiban hutangnya.
Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Tutorial Dasar Obligasi .
Saham dengan rasio P / E tinggi bisa terlalu mahal. Apakah saham dengan P / E yang lebih rendah selalu merupakan investasi yang lebih baik daripada saham dengan harga yang lebih tinggi?
Jawaban singkatnya? Tidak. Jawaban panjang? Itu tergantung. Rasio harga terhadap pendapatan (rasio P / E) dihitung sebagai harga saham saham saat ini dibagi dengan earning per share (EPS) untuk periode dua belas bulan (biasanya 12 bulan terakhir, atau mengikuti 12 bulan (TTM) ).
Jenis korporasi apa yang diharapkan memiliki tingkat pertumbuhan lebih tinggi daripada perusahaan yang lebih matang?
Memahami faktor-faktor yang berkontribusi terhadap perusahaan tertentu yang tumbuh pada tingkat yang lebih tinggi daripada perusahaan lain untuk kepentingan investor.
Mengapa beberapa saham preferen memiliki imbal hasil yang lebih tinggi daripada saham biasa?
Sebelum menjawab pertanyaan ini, ayo cepat-cepat memeriksa berapa hasil stok yang sebenarnya diukur. Hasil dihitung dengan mengambil dividen tahunan yang diharapkan saham dan kemudian membagi jumlah tersebut dengan harga pasar saham saat ini, yang menghasilkan koefisien yang biasanya dinyatakan dalam persentase.