a:

Pembelian kembali saham memudahkan kompensasi eksekutif karena sebagian besar kompensasi eksekutif biasanya berbasis saham.

Pada tahun 2012, eksekutif dengan gaji tertinggi di perusahaan U. S. menerima 42% dari gaji mereka dari investasi saham dan 41% dari penghargaan saham. Pembelian kembali saham meningkatkan permintaan saham perusahaan; Jika perusahaan membeli kembali saham di pasar terbuka, harga saham segera meningkat. Hal ini sering memberi perusahaan kemampuan untuk mencapai target laba per saham (EPS). Memenuhi tujuan tersebut secara kebetulan sering memicu bonus besar bagi eksekutif perusahaan.

Ada dua tipe dasar buyback saham. Yang pertama adalah penawaran tender. Dengan penawaran tender, saham perusahaan telah dibeli investor. Perusahaan kemudian meminta pemegang saham jika bisa membeli kembali saham tersebut pada harga yang ditentukan, biasanya dalam jangka waktu tertentu. Pemegang saham yang menemukan penawaran harga tender yang dapat diterima, saham yang ingin mereka jual kembali ke perusahaan dengan harga yang telah disepakati. Penawaran tender memberi para eksekutif minat yang signifikan terhadap kesuksesan jangka panjang perusahaan, sebuah kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dari pembelian saham dengan harga saham rendah dan kesempatan untuk mendapatkan bagian perusahaan yang lebih besar untuk mereka sendiri. Sejumlah perusahaan telah menggunakan penawaran tender. Warren Buffett, pemilik Berkshire Hathaway, menggunakan penawaran tender dengan GEICO selama tahun 1980an.

Sebagian besar buyback dilakukan melalui pembelian di pasar terbuka. Pada tahun 1982, U. S. Securities and Exchange Commission (SEC) menetapkan peraturan yang memungkinkan perusahaan menunjuk eksekutif senior untuk membeli kembali saham, sampai pada titik harga tertentu, di pasar terbuka dengan dasarnya tidak ada peraturan. Pembelian kembali ini dapat terjadi baik dalam jangka waktu tertentu maupun jangka waktu terbuka, namun perusahaan diharuskan membuat program pembelian kembali yang diketahui masyarakat. Setelah ini selesai, manajemen perusahaan dapat membeli sejumlah besar saham perusahaan, kapan saja, kapan saja. Satu-satunya ketentuan adalah bahwa jumlah yang dibeli tidak boleh melebihi seperempat dari volume perdagangan rata-rata harian perdagangan empat minggu sebelum pembelian. SEC biasanya tidak dapat menentukan apakah sebuah perusahaan telah melanggar persyaratan ini tanpa investigasi yang ditargetkan; SEC hanya mewajibkan perusahaan untuk mempublikasikan pembelian kuartalan mereka, bukan pembelian yang dilakukan setiap hari.

Pembelian kembali saham tidak selalu merupakan keuntungan paling menguntungkan dari dana perusahaan. Buybacks sering kali meningkatkan EPS perusahaan, setidaknya untuk sementara, tapi mungkin tidak ada keuntungan jangka panjang. Uang yang digunakan untuk membeli kembali saham mungkin lebih baik digunakan sebagai pembayaran dividen kepada pemegang saham.Setelah jalur itu, uang yang dikembalikan ke pemegang saham dalam bentuk dividen mungkin telah diinvestasikan kembali oleh pemegang saham yang membeli saham tambahan dengan harga yang lebih menguntungkan.

Manfaat utama buyback pasar terbuka terutama diakibatkan oleh eksekutif perusahaan. Sementara buyback mungkin hanya menjadi kesempatan bagi saham perusahaan untuk jatuh ke tangan orang-orang dengan harapan mendapat saham lebih besar di perusahaan, sebuah program buyback juga bisa menjadi pertanda bahwa manajemen perusahaan tidak dapat menemukan peluang untuk pertumbuhan.