Suku bunga mempengaruhi keputusan yang Anda buat dengan uang. Beberapa di antaranya jelas - pikirkan berapa banyak uang yang akan Anda masukkan ke rekening tabungan Anda jika membayar 15% bunga bukan 0. 5%. Berapa banyak uang yang akan Anda masukkan ke dalam saham atau 401 Anda (k) jika Anda bisa mendapatkan 15% di rekening bank sederhana? Di sisi lain, Anda mungkin mengeluarkan kartu kredit baru sebesar 3%, tapi Anda mungkin tidak akan meminjam 30% kecuali Anda benar-benar membutuhkannya.

Ada dampak yang kurang jelas juga. Bagi pengusaha dan bankir, suku bunga mempengaruhi perhitungan tentang profitabilitas masa depan. Misalnya, mudah memasuki pasar modal dan membiayai sebuah proyek baru ketika tingkat suku bunga berada di posisi terendah dalam sejarah, namun proyek yang sama mungkin bukan pembuat uang dalam jangka panjang jika pembayaran bunga yang diharapkan berlipat ganda. Hal ini, pada gilirannya, mempengaruhi produk dan layanan apa yang ditawarkan dalam ekonomi, dimana pekerjaan tersedia dan bagaimana investasi terstruktur.

Suku Bunga dan Koordinasi

Minat melayani beberapa fungsi penting dalam ekonomi pasar. Yang paling jelas adalah koordinasi antara penabung dan peminjam; Penabung membayar bunga untuk menunda konsumsi mereka sampai masa depan, sementara peminjam harus membayar bunga untuk mengkonsumsi lebih banyak pada saat ini. Bila ada tabungan yang relatif lebih banyak, pasokan dana pinjaman meningkat dan harganya - suku bunga - harus turun. Bila lebih banyak orang ingin meminjam daripada tabungan saat ini dapat memuaskan, harga uang baru didorong dan tingkat suku bunga harus naik.

Karena suku bunga mempengaruhi berapa banyak uang pinjaman bank baru beredar dalam ekonomi, mereka memiliki dampak langsung pada pengganda deposit dan, dengan perluasan, inflasi. Inilah sebabnya mengapa Fed klasik untuk inflasi tinggi adalah menaikkan suku bunga.

Tidak ada tingkat bunga wajar atau tunggal; biaya bunga tergantung pada karakteristik penawaran dan permintaan fisik untuk setiap pasar. Ada beberapa suku bunga mendasar dalam perekonomian, terutama bila mereka dipengaruhi oleh bank sentral, seperti Federal Reserve. Perubahan suku bunga ini, seperti suku bunga dana federal atau tingkat diskonto, dapat mempengaruhi keseluruhan bentuk ekonomi.

Suku Bunga dan Geometri Ekonomi

Suku bunga pergi jauh dalam menentukan geometri ekonomi, yang berarti distribusi aktual tenaga kerja dan sumber daya. Itu penting industri mana yang tumbuh dan industri mana yang menyusut, dan di mana orang menggunakan modal finansial dan fisik. Suku bunga memandu banyak gerakan itu.

Orang sering membicarakan ekonomi dalam hal agregat besar. Baca laporan dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) atau Biro Riset Ekonomi Nasional (NBER) atau nyalakan kepala bicara di CNBC, dan Anda akan mendengar istilah seperti "pengeluaran konsumen total" atau "manufaktur bersih keluaran."Lebih mudah untuk melukis topik yang luas dengan sikat makroekonomi, bahkan sebagian besar ahli ekonomi profesional gagal dalam analisis semacam ini.

Masalah dengan berfokus pada luas dan makro adalah bahwa Anda cenderung kehilangan perbedaan penting. Ceritakan keseluruhan cerita. Misalnya, menurut Biro Analisis Ekonomi (BEA), total pertumbuhan PDB Amerika Serikat pada tahun 2014 adalah 3,66%, jauh di bawah angka 6,6% pada tahun 2004. Ini tidak tentu saja berarti bahwa ekonomi dua kali lebih kuat pada tahun 2004. Namun, pada tahun 2004 ekonomi tidak stabil sama sekali, ekonomi didukung oleh pasar perumahan yang tidak terkendali. Amerika Serikat melihat rekor penjualan rumah dan nilai properti selama enam tahun berturut-turut, dimulai pada tahun 2001, ketika Federal Reserve menurunkan suku bunga dana federal yang ditargetkan dari 5. 5 menjadi 1. 75%. Tanpa tingkat suku bunga yang dramatis, sangat tidak mungkin bahwa pasar perumahan akan meledak dengan cara yang sama.

Lo suku bunga membuat pinjaman untuk hipotek terlalu mudah. Proyek ini juga membuat proyek padat modal jangka panjang, seperti konstruksi rumah, terlalu mudah dilakukan. Homebuilder dan pembeli rumah menjadi mabuk dengan uang murah, yang menyebabkan distorsi bencana dalam aktivitas ekonomi sehingga jumlah makro, seperti PDB, tidak dapat berlanjut sampai resesi besar berjalan lancar.

Pertimbangkan insentif ekonomi yang diciptakan oleh suku bunga rendah, seperti meminjam lebih banyak, memulai proyek jangka panjang, menghemat lebih sedikit dan berinvestasi pada aset berisiko untuk mengalahkan inflasi. Terlalu banyak orang bekerja di bidang konstruksi rumah atau keuangan pada tahun 2004, karena permintaan ekonomi untuk layanan mereka didasarkan pada sinyal palsu. Dengan kata lain, bentuk ekonomi itu salah. Banyak dari orang-orang ini kehilangan pekerjaan mereka antara tahun 2007 dan 2009 ketika kenyataan merosot dan seluruh dunia merasakan dampak dari kebijakan suku bunga yang salah arah.