Artikel terbaru di Berita Investasi membahas kesetiaan yang diajukan oleh banyak penasihat keuangan terhadap Dana Amerika, sebuah keluarga dengan 33 reksa dana. Seorang penasihat keuangan yang diprofilkan memiliki 100% dolar investasi kliennya dengan Dana Amerika.

Saya memiliki penghormatan dan kekaguman yang luar biasa untuk Dana Amerika, yang menempati peringkat ketiga sebagai perusahaan reksa dana terbesar di belakang The Vanguard Group and Fidelity. Namun, saya agak curiga menyarankan agar investor memasukkan 100% aset mereka ke dalam dana atau ETF dari satu keluarga dana.

Selama bertahun - tahun, sudah menjadi pengalaman saya bahwa tidak ada satu keluarga dana tunggal yang menawarkan pilihan terbaik di setiap gaya investasi atau kelas aset. Apalagi dengan dana yang dikelola secara aktif, perubahan manajer bisa secara drastis mengubah profil dana. Dana yang berhasil juga cenderung mengalami pertumbuhan yang bisa melumpuhkan dana top dan mid-cap kecil. (Untuk lebih lanjut, lihat: Panduan Memilih Reksa Dana Jangka Panjang. )

Dana Proprietary: samar?

Penasihat yang digambarkan dalam artikel Berita Investasi kemungkinan tidak terikat oleh kewajiban fidusia apapun karena dia adalah perwakilan terdaftar dengan brokerer. Kewajibannya kepada kliennya adalah salah satu kesesuaian, rintangan yang lebih rendah. Saya tidak mengatakan bahwa rep ini tidak melakukan apa yang dia rasakan sesuai dengan kepentingan kliennya, namun saya tidak yakin bahwa pendekatan ini akan memenuhi standar fidusia. (Untuk yang lebih, lihat: Memilih Penasihat Keuangan: Kesesuaian vs Standar Fidusia .)

Pialang saham dan perwakilan terdaftar yang berafiliasi dengan perusahaan jasa keuangan yang menawarkan reksadana milik mereka sendiri sering diberi insentif untuk menempatkan semua klien mereka atau sebagian besar produk ini. Dana ini mungkin atau mungkin bukan kendaraan investasi yang sesuai untuk klien mereka. Sementara pialang dan perwakilan terdaftar ini diatur oleh standar kesesuaian dalam menangani klien individual - seperti penasihat di atas - ada kalanya sponsor program pensiun diperintah oleh kewajiban fidusia, tingkat tanggung jawab yang lebih tinggi.

Misalnya, U. S. News & World Report baru-baru ini melaporkan: "Perwakilan Wells Fargo menarik perhatian saya saat mereka menasehati klien prospektif 401 (k) tentang kemampuan mereka untuk memilih 'pemenang' fund manager. Saya menjalankan analisis 'Wells Fargo Advantage Funds' (dana kepemilikannya) untuk periode sepuluh tahun dari 1 Januari 2002 sampai 31 Januari 2012. Saya menemukan bahwa 64% dari dana tersebut mengungguli patokan yang didukung Morningstar mereka. selama periode ini. "(Untuk yang lebih, lihat: Segera Hadir: Ekuitas Swasta dalam Rencana 401 (k) )

Jika menyangkut dana milik, kita harus bertanya-tanya apakah ada proses investasi yang ada di layar dan pilih investasi yang ditawarkan.Di era peningkatan penekanan pada tanggung jawab fidusia sponsor rencana pensiun, saya bertanya-tanya bagaimana rencana line-up terdiri dari dana eksklusif dari satu penyedia akan lolos.

Indeks Dana dan ETF

Dengan indeks ETF dan reksadana, saya mungkin lebih terbuka untuk pergi dengan satu keluarga - dalam beberapa kasus. Vanguard menawarkan berbagai biaya rendah, ETFs dan reksa dana khusus gaya. Reksa dana indeks saham Fidelity juga berbiaya rendah dan mengikuti standar standar. Unit iShares dari Blackrock, Inc. (BLK BLKBlackRock Inc475. 54-0. 75% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menawarkan berbagai pilihan ETF indeks dengan biaya rendah. Charles Schwab Corp. (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44. 68-0. 31% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) juga menawarkan serangkaian indeks ETF berbiaya rendah.

Bergantung pada tempat klien atau penasihat keuangannya memilih untuk mengasuransikan aset, masuk akal untuk menggunakan keluarga dana tunggal dalam membangun portofolio dana all-index atau setidaknya untuk bagian indeks portofolio yang mencakup indeks dan kendaraan yang dikelola secara aktif

Konstruksi Penelitian dan Portofolio

Klien menyewa penasihat keuangan karena beberapa alasan, yang tidak sedikit adalah investasi keahlian. Alokasi aset adalah layanan prima yang dilakukan penasehat keuangan untuk klien mereka. Beberapa orang mungkin berpendapat bahwa alokasi aset lebih penting daripada pemilihan investasi. Saya setuju.

Itu tidak membebaskan penasehat keuangan dari tanggung jawab untuk memilih ETF, reksa dana, saham dan sarana investasi lain yang sesuai untuk klien mereka. Untuk portofolio apa pun yang merupakan kombinasi antara investasi aktif dan pasif, default ke satu keluarga dana sepertinya terlalu mudah. (Untuk yang lebih, lihat: Apakah Reksa Dana Dianggap Efek Ekuitas? )

T. Rowe Price (TROW TROWT Rowe Price Group Inc94 91 + 0. 36% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah perusahaan dana top-notch. Namun sebuah ulasan di Morningstar menunjukkan bahwa untuk 99 reksa dana berbeda yang memiliki rekam jejak lima tahun, peringkat 47 di kuartalan teratas kelompok sejawat mereka dari dana serupa, 37 lainnya masuk dalam kuartil kedua, dan 15 peringkat di bagian bawah dari kelompok sejawat mereka masing-masing. Selanjutnya, T. Rowe menawarkan empat dana indeks ekuitas, tidak satu pun yang saya anggap kompetitif dari perspektif rasio biaya.

Analisis serupa terhadap Dana Amerika menunjukkan bahwa dari 37 reksadana dengan portofolio berbeda yang memiliki rekam jejak lima tahun (kelompok Dana Amerika Serikat menawarkan banyak kelas saham untuk semua dana), 19 berada di kuartil teratas rekan mereka kelompok, sembilan berada di kuartil kedua dan sembilan berada di persentil ke-50 atau lebih rendah. Itu bukan rekam jejak yang buruk, tapi itu salah satu yang akan membuat saya percaya bahwa ada pilihan yang lebih baik di beberapa kelas aset. Selain itu, keluarga ini tidak menawarkan produk indeks dan juga tidak ada dana di kelas menengah mid-cap atau small-cap assets.

The Bottom Line

Jarang sekali konsep satu keluarga reksa dana menjadi pilihan tepat bagi keseluruhan portofolio klien atau untuk seluruh jajaran 401 (k) masuk akal.Tidak ada satu keluarga dana tunggal yang menawarkan pilihan terbaik di semua kelas aset. Sebagai gantinya, klien harus mengharapkan penelitian yang solid mencakup penyedia yang berbeda dan menu investasi yang kuat dari penasihat keuangan mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat: Perencanaan Pensiun Laggards: Cara Membantu Mereka. )