a:

Obligasi konversi merupakan jaminan hibrida yang memiliki fitur obligasi dan ekuitas; jenis obligasi ini memungkinkan konversi nilai nominalnya menjadi uang tunai atau sejumlah saham biasa dengan nilai yang sama. Korporasi mengeluarkan obligasi konversi untuk mengambil keuntungan dari penurunan suku bunga, karena adanya opsi konversi memberikan potensi potensial bagi pemegang obligasi, dan obligasi ini cenderung meminta suku bunga yang lebih rendah dibandingkan dengan obligasi nominal standar. Keuntungan lain dari penerbitan obligasi konversi daripada ekuitas adalah pengurangan pajak atas bunga, yang menurunkan biaya modal bagi perusahaan. Selain itu, karena obligasi tersebut dikonversi menjadi ekuitas, perusahaan tidak memiliki kewajiban lagi. Namun, tergantung pada jumlah saham tambahan yang dikeluarkan sebagai hasil konversi, nilai ekuitas pemegang saham menurun akibat pengenceran saham.

- Convertible Bonds

Obligasi konversi biasanya dikeluarkan oleh perusahaan dengan peringkat kredit kurang lancar dan pertumbuhan yang diharapkan tinggi. Sebagai contoh, pada tahun 2014, Tesla Motors menerbitkan obligasi konversi senilai $ 2 miliar untuk membiayai pembangunan Tesla Gigafactory di Nevada. Karena Tesla melaporkan pendapatan rendah atau negatif selama beberapa tahun sebelumnya, meningkatkan modal untuk proyek ini dengan menggunakan obligasi nominal standar sangat mahal karena suku bunga yang diminta oleh investor sangat curam. Namun, dengan opsi konversi, suku bunga obligasi konversi Tesla berkisar antara 0,25% dan 1,25%.

Pengikatan Bursa

Bila obligasi konversi dikonversi menjadi ekuitas oleh pemegang obligasi, pelemahan saham yang signifikan dapat terjadi, yang dapat mengakibatkan penurunan nilai pemegang saham secara substansial. Jadi, jika perusahaan ingin menerbitkan saham melalui penawaran sekunder ke depan, mungkin tidak dapat meningkatkan modal sebanyak karena dilusi saham dari obligasi konversi.