Pertumbuhan ekonomi yang lamban telah melanda ekonomi Asia selama dua tahun terakhir. Efek gabungan dari penurunan harga komoditas, melemahnya permintaan global terhadap ekspor dan permintaan internal yang lunak telah menyebabkan penurunan produk domestik bruto (PDB) tahunan dari ekonomi Asia terbesar di tahun lalu (year-on year). Pertumbuhan PDB China turun dari 6,8% pada bulan Maret 2015 menjadi 6,7% pada tahun 2015. Sementara itu, pertumbuhan PDB di Jepang anjlok dari 0,7 sampai 0, 1% pada bulan Maret 2016, sementara di Korea Selatan, pertumbuhan turun dari 3. 1% sampai 2. 8%.

Penurunan pertumbuhan membuat pembuat kebijakan di kawasan ini melakukan langkah agresif untuk melemahkan mata uang mereka. Mata uang lokal yang lemah membuat barang negara lebih murah bagi pembeli asing. Sementara konsumsi tetap anemia, mata uang yang lemah memberikan cara untuk menopang pertumbuhan dengan ekspor.

Tanggapan Jepang terhadap Kemarahan Ekonomi

Jepang, yang merupakan ekonomi terbesar ketiga di dunia, telah mengalami pertumbuhan yang tidak merata selama bertahun-tahun. Perdana Menteri Shinzo Abe telah menganjurkan kenaikan belanja pemerintah dan pemotongan pajak sementara untuk mendorong pertumbuhan. Namun, negara tersebut telah menyusut masuk dan keluar dari resesi selama pemerintahan Abe, dan banyak ekonom meminta tanggapan kebijakan yang lebih kuat. Pada bulan Januari 2016, Bank of Japan (BoJ) memutuskan untuk menurunkan suku bunga di bawah 0%, dengan alasan harga minyak dan volatilitas yang lebih rendah di pasar keuangan untuk bergerak.

BoJ ingin meningkatkan kepercayaan bisnis di Jepang dan mendorong perusahaan untuk meminjam dan berinvestasi. Langkah tersebut menyebabkan kenaikan harga saham Jepang dan pelemahan yen Jepang. Yen diperdagangkan melemah sebesar 1. 76% terhadap dolar pada akhir hari pengumuman.

Devaluasi China terhadap Yuan

China juga melihat mata uang yang lemah sebagai solusi atas kelesuan ekonomi. Pada bulan Agustus 2015, negara tersebut mendevaluasi yuan sebesar 2% terhadap dolar dua kali dalam jangka waktu dua hari. Penurunan ekspor 8,3 persen di negara ini pada bulan Juli 2015 dan serangkaian output yang lemah mulai tahun 2014 memacu tindakan oleh Bank Rakyat China (PBOC). Yuan Cina pada umumnya melacak dolar U. S.; Kekuatan dolar U. S. pada tahun 2015 mungkin memaksa PBOC bertindak cepat untuk melemahkan mata uangnya.

Yuan yang lemah membuat komoditas China dan barang jadi lebih kompetitif bagi pembeli asing. Dengan lemahnya permintaan dari konsumen China, negara tersebut mungkin membutuhkan ekspor yang kuat untuk mengangkat pertumbuhannya. Yuan yang lemah juga dapat membantu ekonomi China dengan meningkatkan lapangan kerja. Perusahaan yang didorong ekspor mungkin merasa perlu mempekerjakan pekerja untuk memproduksi dan mengirimkan produk. Namun, devaluasi yuan juga mengurangi daya beli konsumen China.

Bagaimana Korea Selatan Menanggapi?

Tindakan oleh China dan Jepang untuk melemahkan mata uang mereka dapat menimbulkan kecemasan di kalangan pejabat di Korea Selatan.Korea Selatan, yang merupakan ekonomi terbesar keempat di Asia, dapat melihat melemahnya yen dan yuan sebagai ancaman terhadap ekonomi yang sedang berkembang. Menanggapi devaluasi yuan, pasar Korea Selatan mengalami arus keluar modal. Won Korea kehilangan 2% nilainya pada hari pergerakan tersebut, dan pasar ekuitas juga diperdagangkan lebih rendah. Apakah pejabat Korea menginginkan won yang lebih rendah, pasar membuat keputusan untuk mereka.

Won Korea yang lebih rendah mungkin mencerminkan kecemasan pasar tentang ekonomi Korea Selatan. Langkah China untuk mendevaluasi yuan dapat menyebabkan perang mata uang dimana negara lain mendevaluasi mata uang mereka untuk menopang pasar ekspor. Perekonomian Korea Selatan sangat bergantung pada ekspor dan mungkin menghadapi persaingan yang kuat dalam suatu peristiwa semacam itu. Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley49. 50-1 28% menggubah keyakinan ini dalam laporan 17 Agustus 2015 kepada investor. Bank investasi menempatkan negara tersebut pada daftar "bermasalah 10" dan berpendapat bahwa hal itu mungkin menghadapi dampak ekonomi dari langkah China untuk mendevaluasi yuan. Di sisi lain, beberapa pejabat Korea Selatan tetap optimis tentang devaluasi yuan. Menteri Keuangan Choi Kyung-hwan mengatakan bahwa dia melihat kelebihan dan kekurangan langkah China. Dia berpendapat bahwa langkah China dapat membantu Korea Selatan, karena yang terakhir menjual banyak produk antara ke China. Kekuatan ekspor China dapat meningkatkan penjualan barang setengah jadi ini. Alih-alih melemahkan won untuk bersaing, Korea Selatan mungkin mendapat keuntungan dari devaluasi China.