Saham bantalan dividen sangat populer di kalangan investor yang beragam, jadi ketika sebuah perusahaan memutuskan untuk menunda pembayaran dividennya, ini bisa menjadi sinyal untuk menjual bagi banyak pemegang saham. Tentu saja, mereka yang memiliki saham terutama untuk keuntungan pembayaran dividen tahunan kemungkinan besar akan meninggalkan kapal. Namun, bahkan investor yang menggunakan strategi buy and hold dapat berbalik dan berjalan jika perusahaan yang secara tradisional membayar dividen secara tidak terduga secara tak terduga menyatakan adanya penangguhan. Berikut adalah empat alasan utama mengapa perusahaan menunda dividennya. Sementara tindakan ini seringkali bisa menjadi pertanda usaha yang sedang berjuang, tidak semua suspensi dividen meramalkan kegagalan perusahaan.

Masalah utama dari suspensi dividen adalah perusahaan penerbit berada di bawah tekanan keuangan. Karena dividen dikeluarkan untuk pemegang saham dari laba ditahan perusahaan, perusahaan yang sedang berjuang dapat memilih untuk menunda pembayaran dividen untuk melindungi cadangan keuangannya untuk biaya masa depan. Jika pendapatan turun atau biaya naik, jumlah uang yang tersisa untuk dividen pada akhir tahun mungkin minimal atau tidak ada sama sekali. Terkadang, suspensi dividen dapat diumumkan karena kebutuhan, artinya tidak ada keuntungan untuk mendistribusikan, atau keluar dari perencanaan keuangan proaktif, yang berarti margin keuntungan tidak cukup besar untuk menjamin pengeluaran yang tidak penting.

Biaya Tak Terduga

Alasan lain mengapa perusahaan dapat menunda dividennya adalah karena biaya satu kali yang tak terduga yang mengurangi keuntungan sementara. Bahkan jika pendapatan tetap konstan dari tahun ke tahun, sebuah tuntutan hukum terhadap perusahaan atau kebutuhan untuk mengganti atau memperbarui peralatan mahal mengharuskan perusahaan untuk menggunakan pendapatannya untuk tujuan lain. Dalam skenario ini, dividen umumnya dipulihkan segera setelah biaya tak terduga terpenuhi. Pemegang saham yang melompati kapal pada tanda pertama masalah mungkin mengorbankan dividen di masa depan dan keuntungan modal karena mereka gagal meneliti penyebab di balik penangguhan tersebut. Tidak semua suspensi dividen menyebabkan kepanikan pemegang saham.

Pertumbuhan Pendanaan

Dividen dikeluarkan dari saldo laba perusahaan, yang merupakan jumlah akumulasi keuntungan sepanjang waktu yang sebelumnya tidak didistribusikan sebagai dividen pada tahun-tahun sebelumnya atau habis masa berlakunya. Di luar pembayaran dividen, salah satu kegunaan utama untuk laba ditahan adalah mendanai proyek pertumbuhan yang, sementara untuk sementara mahal, menjanjikan peningkatan pendapatan di masa depan. Jika sebuah perusahaan memutuskan waktu yang tepat untuk membuka lokasi baru, memperluas lini produknya atau menjangkau segmen pasar baru, ia mungkin mencelupkan laba ditahannya untuk mendanai pertumbuhannya.Dalam kasus ini, dividen dapat ditangguhkan sementara untuk memfasilitasi peningkatan pendapatan. Sekali lagi, pemegang saham yang membuang saham yang menunda dividen untuk mendanai pertumbuhan mungkin kehilangan kenaikan modal yang dipercepat dan meningkatkan dividen di tahun-tahun depan.

Untuk Menunda Dividen Pilihan

Distribusi dividen bisa sedikit rumit karena ada dua jenis saham yang dapat dikeluarkan oleh perusahaan. Sebagian besar saham dianggap saham biasa, dan dividen dikeluarkan atas dasar keputusan dari entitas penerbit. Namun, banyak perusahaan juga menerbitkan saham preferen yang tidak memiliki hak kepemilikan yang sama dengan saham biasa namun memberikan jumlah dividen yang dijamin setiap tahunnya, yang biasanya lebih tinggi daripada dividen yang diterima oleh pemegang saham biasa.

Untuk membagikan dividen kepada pemegang saham biasa, perusahaan harus terlebih dahulu membayar kembali dividen karena pemegang saham preferen. Dalam beberapa kasus, perusahaan mungkin memiliki dana yang diperlukan untuk membayar dividen biasa namun tidak membayar dividen preferen dan umum. Dalam kasus ini, perusahaan dapat memilih untuk membayar dividen preferen namun menunda dividen biasa atau memutuskan untuk menunda semua dividen sepenuhnya.

Namun, dividen pilihan mana pun yang ditangguhkan harus dibayar sebelum dividen biasa dapat didistribusikan. Dalam kasus ini, dividen biasa dapat ditangguhkan tanpa batas waktu sehingga perusahaan mampu membayar pemegang saham preferen. Perusahaan yang harus menangguhkan dividen pilihan memperjuangkan perjuangan berat melawan pembayaran tunggakan yang terus meningkat di tahun-tahun berikutnya, jadi ini bukan pilihan yang populer kecuali perusahaan tersebut dalam masalah serius.