Meskipun tidak semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) dikelola secara pasif, sebagian besar dikelola dengan cara ini karena kebanyakan ETFs adalah dana indeks, yang berarti mereka berinvestasi pada saham yang sama seperti indeks tertentu dengan tujuan untuk mencocokkan keuntungannya. Berikut ini adalah penjelasan singkat tentang bagaimana kerja ETF yang terindeks, diikuti oleh empat alasan utama mengapa kebanyakan ETF dikelola secara pasif.

Indexed Funds and Passive Management

Semua dana indeks dikelola secara pasif oleh alam, karena gaya manajemen aktif berarti dana mengeksekusi perdagangan di luar dari apa yang dilakukan indeks. Ketika sebuah saham mulai kehilangan nilai, manajer aktif mungkin memutuskan untuk menjual holding dana tersebut untuk mengurangi risiko kerugian. Manajer dana yang diindeks tidak dapat menjual saham kecuali indeks menghapusnya dari daftar. Semua aktivitas perdagangan yang dilakukan oleh dana yang terindeks dipicu oleh perubahan indeks yang dilacak. Sementara industri investasi biasanya berpisah pada strategi investasi mana yang lebih baik, ada beberapa alasan mengapa kebanyakan ETF tetap dikelola secara pasif.

Perputaran Aset Rendah

Salah satu alasan utama ETF dikelola secara pasif adalah karena gaya manajemen ini memerlukan aktivitas perdagangan yang sangat sedikit, yang mengakibatkan perputaran aset rendah. Ketika sebuah dana membeli atau menjual saham, dibutuhkan waktu berjam-jam dan dokumen untuk mewujudkannya. Hal ini meningkatkan biaya dana, yang kemudian didistribusikan ke pemegang saham. Fakta bahwa ETF diperdagangkan di pasar sekunder seperti saham dan obligasi juga membantu mengurangi perputaran aset dengan membuat lebih kecil kemungkinan dana tersebut perlu menjual aset untuk menutupi penebusan pemegang saham.

Dana Managed yang Aktif Sering Gagal Memberikannya

Alasan lain untuk mengelola ETF secara pasif tetap sangat populer adalah, walaupun banyak manajer investasi, dana yang dikelola secara aktif seringkali gagal memberikan keuntungan yang mereka harapkan. Dana yang dikelola secara aktif memiliki rasio biaya yang jauh lebih tinggi karena peningkatan pekerjaan yang dibutuhkan manajer dana. Bahkan ketika dana berhasil mengalahkan pasar pada tahun tertentu, biaya sering menghabiskan sebagian besar keuntungannya, sehingga menyisakan sedikit keuntungan bersih bagi para pemegang saham.

Sebaliknya, dana kelolaan yang pasif dirancang agar sesuai dengan tingkat pengembalian indeks, untuk lebih baik atau lebih buruk. Sementara peluang untuk keuntungan besar lebih sedikit daripada dengan dana aktif, biaya juga sangat berkurang. Apapun pengembalian dana untuk tahun ini, biaya tidak mungkin membahayakan keuntungan pemegang saham.

Biaya dan Efisiensi Pajak

ETF yang dikelola dengan pasif biasanya memiliki rasio biaya yang lebih rendah daripada yang dikelola secara aktif sebagai akibat berkurangnya beban kerja dan penurunan aktivitas perdagangan.Karena perdagangan ETF berbasis pasar dan kemampuan mereka untuk menciptakan dan menukarkan saham dalam bentuk barang, ETF yang dikelola secara pasif tidak perlu segera menyeimbangkan ulang portofolio mereka. Hal ini membuat mereka cenderung tidak membuat distribusi capital gain, yang meningkatkan pendapatan kena pajak bagi pemegang saham mereka. Sementara ETF pada umumnya kurang rentan terhadap distribusi yang sering terjadi dibandingkan reksa dana, dana yang dikelola secara pasif tidak mungkin dilakukan sama sekali. Ini berarti lebih sedikit peristiwa kena pajak bagi pemegang saham, membuat produk investasi ini populer di kalangan investor yang ingin membatasi kewajiban pajak. Semakin sedikit distribusi semakin menurunkan rasio biaya ETF yang dikelola secara pasif karena adanya pengurangan tambahan dokumen dan interaksi manajer.

Memilih Indeks, Bukan Manajer

Salah satu alasan mengapa begitu banyak investor berduyun-duyun ke ETF yang dikelola secara pasif adalah bahwa, tidak seperti ETF atau reksadana yang aktif, kriteria utamanya adalah indeks, bukan manajer. Saat memilih investasi yang dikelola secara aktif, penting untuk meninjau rekam jejak manajer untuk memastikan dia memiliki sejarah menghasilkan keuntungan yang signifikan yang tidak dapat dikaitkan dengan keberuntungan. Saat memilih ETF yang diindeks, faktor yang paling penting adalah pandangan Anda, atau profesional terlatih, untuk indeks itu sendiri. Memilih ETF yang dikelola secara pasif terutama adalah masalah menemukan indeks yang Anda bullish dan menemukan dana yang melacak indeks itu dan ditawarkan oleh institusi yang Anda percaya.