Peluang arbitrase ada bila harga aset serupa ditetapkan pada tingkat yang berbeda. Kesempatan ini memungkinkan investor untuk meraih keuntungan dengan nol risiko dan membatasi dana dengan hanya menjual aset di pasar yang mahal dan sekaligus membelinya di pasar yang lebih murah.

Pembelian dan penjualan aset ini akan mendorong harga aset lebih murah dan harga aset yang lebih tinggi turun. Proses ini akan berlanjut sampai harga aset sama di kedua pasar.

Mencapai keseimbangan ini melalui pembelian dan penjualan disebut sebagai hukum harga tunggal . Hukum ini mungkin sudah dilanggar kadang-kadang, tapi ini biasanya biasanya tidak terjadi begitu Anda memperhitungkan pembiayaan atau biaya pengiriman yang terkait dengan pasar yang berbeda.

• Misalnya, dengan pertukaran A IBN diperdagangkan pada $ 25 dan dengan pertukaran B IBN diperdagangkan dengan harga $ 30 dolar. Jika Anda membeli IBN di bursa A dan secara bersamaan menjualnya dengan nilai tukar B, Anda dapat memperoleh keuntungan sebesar $ 5 dengan resiko apapun atau pengeluaran uang tunai apapun.
• Seiring orang terus membeli dengan harga tukar A, harga IBN akan meningkat dan semua penjualan IBN dengan pertukaran B akan memaksa harga turun sampai ekuilibrium tercapai. Beginilah cara arbitrase bekerja untuk membuat pasar menjadi efisien.

Informasi tambahan tentang arbitrase dan teorinya:

• Secara teoritis, jumlah besar pelaku pasar dikombinasikan dengan mekanisme penetapan harga real-time yang menghilangkan peluang untuk menghasilkan keuntungan bebas risiko.
• Hal ini mengarah pada pertanyaan penting: Jika tidak ada peluang arbitrase (kesempatan untuk memperoleh keuntungan tanpa risiko), mengapa industri ini bertahan? Salah satu alasannya adalah bahwa investor perorangan mungkin memiliki pandangan yang berbeda mengenai bagaimana, mengapa dan berapa tingkat harga pasar yang tidak sesuai. Selain itu, investor enggan untuk percaya bahwa tidak ada peluang arbitrase sehingga mereka menghabiskan banyak waktu untuk melihat pergerakan harga, menemukan ketidakkonsistenan dan melakukan perdagangan terhadap hal-hal yang mereka rasa ada. Proses itu sendiri memastikan bahwa peluang arbitrase potensial akan segera ditemukan dan dihilangkan. Jika investor percaya bahwa tidak ada peluang arbitrase dan tidak lagi waspada dalam mengidentifikasi dan mengeksploitasi perbedaan harga, kurangnya pengawasan terus menerus mungkin, mengarah pada peluang arbitrase Dengan kata lain, ketidakpercayaan terhadap tidak adanya peluang arbitrase diperlukan untuk mempertahankan legitimasi sebagai sebuah prinsip.
• Pasar yang relatif efisien tidak memiliki peluang arbitrase atau pelaku pasar dengan cepat menghapusnya. Kesempatan itu bisa terjadi, tapi hanya melalui kebetulan dan itu akan dianggap sebagai abnormal return