Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV LUVSouthwest Airlines Co54. 52 + 0. 70% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah operator penerbangan utama di Amerika Serikat. Perusahaan siklis memamerkan pertumbuhan fundamental yang sangat kuat dari tahun 2011 sampai 2016, mengirim saham lebih tinggi. Sementara korelasi ke pasar terbatas, banyak fluktuasi Southwest yang paling penting telah dimiliki oleh rekan-rekan maskapai penerbangan utama lainnya. Perusahaan-perusahaan ini tunduk pada banyak penggerak keuangan yang sama, sehingga pergerakan harga LUV dapat dikaitkan dengan hasil dan momentum industri.

Riwayat Harga

Saham LUV adalah $ 17. 14 atas dasar dividen disesuaikan pada bulan Juli 2006, dan mereka perlahan-lahan jatuh ke $ 11. 40 pada akhir tahun 2007. Saham Southwest naik seiring dengan pasar saat mencapai puncak siklis di tahun 2008, naik setinggi $ 16. 20. LUV jatuh di bawah $ 6 pada bulan Maret 2009 saat terjadi kecelakaan pasar, sebuah diskon 63. 6% ke puncak sebelumnya. Saham tersebut segera pulih dengan pasar, meningkat hingga $ 14 pada bulan Mei 2010. Saham-saham meluncur lagi di tahun 2011, diperdagangkan kira-kira dalam kisaran $ 8 sampai $ 9 sampai 2012 sebelum periode apresiasi besar-besaran. LUV melambung sampai $ 19. 40 pada akhir tahun 2013 dan $ 42. 70 pada penutupan tahun 2014. Periode volatilitas tinggi mengikuti pertumbuhan ini, karena saham tenggelam ke $ 32. 50 pada bulan Juli 2015 dan bangkit kembali ke $ 49. 40 di bulan Desember LUV kembali merosot di bawah $ 36 pada bulan Februari 2016 sebelum rally ke $ 47. 25 di bulan April. Pada Juli 2016, saham LUV diperdagangkan pada $ 37. 68, pengembalian 120% selama dekade ini.

Sejarah Operasi

Industri penerbangan sangat siklis, dan peserta cenderung memiliki margin keuntungan yang sempit. Sementara struktur biaya mencakup banyak biaya tetap, bahan bakar umumnya merupakan item biaya tunggal terbesar, sehingga fluktuasi harga minyak dapat sangat mempengaruhi profitabilitas jika eksposur tidak dilindung nilai.

Tingkat pertumbuhan pendapatan rata-rata 10 tahun di Southwest adalah 10 1% pada akhir tahun 2015. Penjualan turun 6. 1% di tengah kondisi resesi di tahun 2009, namun setiap tahun melihat ekspansi. Pertumbuhan yang paling cepat terjadi di tahun 2011, saat pendapatan meningkat 29. 4% dari tahun ke tahun. 2011 juga melihat kenaikan besar-besaran terhadap harga minyak mentah, yang diteruskan ke pelanggan penerbangan, menggembungkan harga tiket dan pendapatan. Laba bersih Southwest tumbuh lebih cepat daripada penjualan selama rentang 10 tahun, membukukan kenaikan 14% .8%. Laba bersih telah sangat fluktuatif, turun 72,41% di tahun 2008, 44,20% pada tahun 2009 dan 61, 2% di tahun 2011 namun tumbuh 363% di tahun 2010 dan 136% pada tahun 2012. 2015 menandai pertumbuhan laba bersih keempat tahun berturut-turut antara 50 dan 100%. Southwest menguntungkan setiap tahun dalam dekade terakhir.

Southwest adalah saham yang membayar dividen. Dari tahun 2006 sampai 2011, dividen tahunan per saham hanya 1 sen, dengan rasio pembayaran yang tidak pernah melebihi 14%.Perusahaan mulai mengembalikan modal lebih banyak kepada pemegang saham pada tahun 2013, meningkatkan dividen menjadi 13 sen. Angka itu meningkat dua kali lipat menjadi 28 sen pada tahun 2015, yang kemungkinan mengkatalisis satu set tambahan pendapatan investor.

Maraknya LUV yang melonjak bertepatan dengan pertumbuhan laba per saham yang besar. Saham maskapai penerbangan biasanya memiliki kelipatan penilaian rendah, sehingga perbaikan mendasar yang besar seringkali membuat mereka terlihat sangat menarik. Meskipun menguat 260% dalam lima tahun, rasio price-to-earning saham ke depan masih rendah pada level 9. 25, dan rasio PEG lima tahun di bawah 1. Spekulasi yang relatif rendah ini membantu menciptakan hubungan yang lebih langsung antara hasil keuangan. dan harga saham.

Korelasi

Saham maskapai penerbangan sangat siklis, sehingga investor dapat mengharapkan korelasi dengan pasar saham. Versi beta Southwest adalah 1.25, mengindikasikan volatilitas yang lebih banyak daripada pasar, meskipun statistik korelasinya menunjukkan beberapa divergensi dari tolok ukur. Koefisien korelasi 10 tahun antara LUV dan S & P 500 adalah 0, 533 pada Juli 2016, dan angka yang sesuai relatif terhadap iShares Transportation Average fund (NYSEARCA: IYT IYTiSh Transp Av175 22-0 26% < Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) adalah 0,659. Variasi lima dan satu tahun dari statistik ini serupa. Ini mengindikasikan korelasi terbatas, meskipun grafik harga 10 tahun LUV sangat mirip dengan rekan sebaya seperti Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50. 57 + 0. 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), United Continental Holdings Inc. (NYSE: UAL UEARnited Continental Holdings Inc59, 92 + 0. 45% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan American Airlines Group Inc. (NYSE: AAL AALAmerican Airlines Group Inc47 51 + 0. 13% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Saham-saham ini semua mengalami kenaikan serupa dari 2013 sampai pertengahan 2015, mengalami penurunan tajam pada pertengahan 2015, pulih di akhir tahun dan jatuh lagi di awal tahun 2016.