a:

Secara teoritis, harga reksa dana open-end dapat mengalami kenaikan harga yang signifikan. Namun, tiga faktor perlu dipertimbangkan untuk memberikan jawaban praktis atas pertanyaan tersebut.

Pertama, saham reksa dana open-end dihargai dengan nilai aset bersih (NAB), yang dihitung setiap hari dengan membagi jumlah total dolar dari seluruh sekuritas dalam portofolio dana, dikurangi kewajiban apapun, oleh jumlah saham dana beredar setelah penutupan pasar. Akibatnya, itu adalah nilai sekuritas yang mendasari portofolio dana yang menjadi dasar penetapan harga reksa dana. Karena dana saham dikeluarkan untuk (dijual) dan dibeli kembali (dilunasi) dari investor dana oleh perusahaan dana, harga saham tidak tunduk pada kekuatan jual beli pasar, yang cenderung mengimbangi kenaikan harga yang lebih tinggi daripada harga NAV.

Reksa dana kedua, reksa dana open-end memiliki portofolio yang cukup beragam, yang melindungi dampak pergerakan harga yang dramatis, positif atau negatif, dalam kepemilikan portofolio. Selama jangka pendek, secara umum, kenaikan harga "signifikan" tidak khas dari saham dana open-end.

Terakhir, mengingat hal di atas, harga saham reksa dana dan harga obligasi harus mengalami volatilitas yang lebih kecil daripada ekuitas individual dan sekuritas pendapatan tetap. Meskipun demikian, di dalam alam semesta dana, beberapa kategori dana tunduk pada pergerakan harga yang lebih besar daripada yang lain karena sifat kepemilikan dan gaya investasi mereka. Sebagai contoh, dana saham nilai besar Vanguard (US Value Fund) mencatat apresiasi NAV lima tahun (2002-2006) sebesar 29%, sedangkan untuk periode yang sama, dana pertumbuhan pertumbuhan kecil Cap-Cap (Dana Pertumbuhan Kecil Cap ) memiliki apresiasi NAV sebesar 67%.

Perlu dicatat di sini bahwa kinerja reksa dana open-end perlu dinilai dari total pengembaliannya, baik setiap tahun dan dalam jangka waktu yang lama, dan bukan nilai aset bersihnya. Karena dana harus melunasi pendapatan dan keuntungan modal mereka setiap tahun, investor dana mencari tolok ukur dan menilai apakah dana peer memukuli total pengembalian, bukan kinerja nilai aset bersih.