a:

Meskipun ada masalah yang melekat pada investor dengan mengandalkan laporan keuangan proforma yang dikeluarkan oleh perusahaan atau pernyataan prinsip akuntansi yang berlaku umum, pernyataan proforma seringkali dapat lebih membantu secara langsung investor dalam analisis ekuitas. dan analisis.

U. S. perusahaan diwajibkan oleh hukum untuk mengeluarkan laporan keuangan sesuai dengan GAAP, namun sebagian besar perusahaan juga mengeluarkan pernyataan proforma yang menyajikan presentasi alternatif dari gambaran keuangan perusahaan, yang menekankan apa yang manajemen perusahaan anggap sebagai tokoh paling signifikan. Pernyataan pro forma yang paling sering diterbitkan adalah laporan laba rugi yang mengecualikan biaya satu kali atau tidak berulang, ketika manajemen perusahaan yakin termasuk biaya tersebut memberikan gambaran terdistorsi tentang tingkat keuntungan aktual perusahaan dan prospek pendapatan dan pertumbuhan di masa depan. Item yang biasanya dikecualikan dalam laporan proforma mencakup biaya restrukturisasi dan amortisasi barang tak berwujud, seperti goodwill.

Dewan Standar Akuntansi Keuangan menetapkan prinsip pelaporan keuangan GAAP untuk memberi investor informasi yang andal untuk menentukan keputusan investasi. Namun, ada ketidakpuasan yang signifikan dengan unsur-unsur tertentu dari standar GAAP, dan banyak analis dan investor lebih mengandalkan pernyataan pro forma. Beberapa unsur pelaporan keuangan GAAP yang sering dikritik sering dikaitkan dengan bagaimana mereka menangani amortisasi aset tak berwujud dan opsi saham.

Misalnya, dalam satu laporan pendapatan kuartalan 2012 untuk Facebook, selisih antara GAAP melaporkan laba dan laporan laba rugi proforma perusahaan lebih besar dari $ 1 miliar, dengan GAAP menunjukkan kerugian $ 743 juta versus pro forma pernyataan menunjukkan keuntungan $ 500 juta. Perbedaan besar ini terutama disebabkan oleh akuntansi GAAP, yang menggunakan metode penilaian model Black Scholes untuk menentukan biaya saham dan pilihan karyawan. Perusahaan dan banyak analis pasar mengkritik penilaian tersebut, berpendapat bahwa ini adalah ukuran yang tidak tepat untuk saham dan opsi semacam itu yang umumnya diadakan untuk periode waktu yang sangat lama.

Jelas, perbedaan besar tersebut sangat signifikan dalam hal bagaimana investor membaca satu laporan atau laporan lainnya kemungkinan akan bereaksi. Penggunaan laba operasi pro forma-bukan hasil laba bersih yang dilaporkan GAAP pada nilai yang sangat berbeda untuk salah satu metrik penilaian ekuitas yang paling banyak digunakan, rasio price-earning (P / E). GAAP melaporkan laba sering menghasilkan rasio P / E hampir dua kali lebih tinggi dari rasio P / E yang dihitung dengan menggunakan laporan pendapatan proforma.

Konsensus umum antara analis pasar adalah bahwa laporan pendapatan proforma memberikan gambaran yang lebih baik daripada pernyataan GAAP tentang prospek pertumbuhan dan pendapatan perusahaan di masa depan, terutama karena praktik pro forma untuk mengecualikan biaya satu kali. Sebagian besar analis Wall Street memperkirakan perkiraan pendapatan berdasarkan laporan proforma, terlepas dari fakta bahwa pernyataan GAAP adalah laporan keuangan resmi.

Keberatan utama terhadap pernyataan pro forma perusahaan adalah bahwa perusahaan dapat dengan mudah memanipulasi gambar untuk menyajikan gambaran yang lebih positif tentang kesehatan dan kinerja keuangannya. Terlepas dari kekurangan ini, pernyataan pro forma dianggap secara keseluruhan menyajikan angka yang lebih akurat bagi para investor untuk digunakan dalam menghitung berbagai metrik penilaian ekuitas.