Pada bulan Februari, emas adalah komoditi unggulan teratas sejauh 2016, naik 13. 90% dari tahun ke tahun. Penurunan pasar saham dan ketakutan menetap di seluruh pasar global telah memberi harga emas tersentak setelah beberapa tahun terakhir kinerja tidak bersemangat. Tidak semua orang membeli ke dalam reli emas. Goldman Sachs percaya bahwa aksi jual pasar saham dan ketakutan telah menjadi reaksi berlebihan oleh investor, dengan mengatakan bahwa bank memiliki banyak likuiditas, hari-hari buruk minyak bisa terjadi di masa lalu dan perlambatan China seharusnya berdampak terbatas pada prospek ekonomi U. S.. Faktanya, analis komoditas dari Goldman telah merekomendasikan shorting gold, karena mereka percaya kondisi saat ini tidak sekuat yang mereka bayangkan.

Dua cara potensial investor dapat mengikuti saran Goldman Sachs untuk emas pendek bisa melalui DB Short Gold ETN (NYSEARCA: DGZ DGZDB London DB Gold Short Exch Diperdagangkan Nts 2008-15. 38 Lnkd to DB Liquid Com Idx-Optimum Yield Gld TR13 82-0. 92% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan ProShares UltraShort Gold ETF (NYSEARCA: GLL GLLPrShrs Trust II71 41-1 77% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ).

Ikhtisar Dana

The DB Short Gold ETN adalah catatan perdagangan mata uang yang mencoba memberikan hasil invers harian ke Deutsche Bank Liquid Commodity Index dan Hasil Optimal Yield Gold Excess Return. Dana DB Short Gold membebani rasio biaya sebesar 0,75%, tidak memiliki imbal hasil dan telah diperdagangkan sejak 27 Februari 2008.

The ProShares UltraShort Gold ETF adalah dana yang diperdagangkan di bursa yang mencoba memberikan dua kali kebalikan dari harga emas harian Beban biaya ETF sebesar 1. 57%, tidak memberikan imbal hasil dan telah diperdagangkan sejak 1 Desember 2008.

Performance

Dana DB Short Gold telah berjuang sejauh 2016, kembali -12. 98% pada Februari 2016. Namun, pengembalian tiga tahun meningkat menjadi 6,1% sebelum pengembalian lima tahun membungkuk ke -0. 63%. Selama tiga tahun terakhir, dana DB Short Gold telah memiliki standar deviasi sebesar 16. 59 dan deviasi standar lima tahun sebesar 18. 48. ETCH ET-ETF juga mengalami kesulitan pada tahun 2016, namun karena Sifat leveragenya, dana tersebut telah melihat imbal balik -24. 63% tahun sampai dengan bulan Februari 2016. ProShares ETF memiliki pengembalian tiga tahun sebesar 7, 83% namun imbal hasil lima tahun -5. 16%. Beralih ke standar deviasi, sifat leverage ETF mulai diputar sekali lagi, karena standar deviasi tiga tahun berada pada level 34. Deviasi standar 86 dan lima tahun adalah 38. 76. Singkatnya, lebih banyak pengungkungan berarti volatilitas yang lebih banyak.

Institusi Teratas Memegang DGZ dan GLL

Pada bulan Desember 2015, Jane Street Group LLC telah menjadi pemegang saham institusional terbesar dari DB Short Gold ETN dengan 423, 083 saham, diikuti oleh Envestnet Asset Management Inc.dengan 141, 756 saham dan Sigma Planning Corp dengan 12 315 saham. Per Desember 2015, nilai kepemilikan masing-masing adalah $ 7. 24 juta, $ 2. 42 juta dan $ 211.000, masing-masing.

Berpaling ke pemegang institusional utama ProShares UltraShort Gold ETF, Virtu Financial LLC menggandeng 43, 220 saham ETF per September 2015. Susquehanna International Group mengadakan 4, 394 saham, serta 25, 600 opsi panggilan dan 5, 800 menempatkan kontrak opsi di ETF, per Desember 2015. Jane Street Group juga mempertahankan holding institut ECIG atas ETF ultrashort dengan 16, 212 saham dan 9, 500 menempatkan kontrak di ETF.

Secara keseluruhan, ETW Emas Emas Pendek dan ProShares UltraShort Gold ETF adalah dua kendaraan investasi yang dapat digunakan untuk mengikuti saran Goldman terhadap emas pendek. Namun, ada beberapa perbedaan yang harus diperhatikan, seperti dana DB Short Gold tidak leveraged, sedangkan ProShares ETF adalah ETF leverage ganda. Leverage yang meningkat ini bisa sangat bagus untuk trader jangka pendek yang cerdas, namun untuk yang belum berpengalaman, volatilitas yang meningkat bisa sulit ditangani. Harga emas terus melaju lebih tinggi sampai 2016, namun Goldman Sachs dan banyak institusi lainnya percaya bahwa rally di emas bisa menjadi bersifat sementara sebelum melanjutkan tren turun beberapa tahun terakhir.