Teori trade-off statis dan teori pecking order adalah dua prinsip keuangan yang membantu perusahaan memilih struktur modalnya. Keduanya memainkan peran yang sama dalam proses pengambilan keputusan tergantung pada jenis struktur modal yang ingin dicapai perusahaan. Teori pecking order, bagaimanapun, secara empiris telah diamati paling banyak digunakan dalam menentukan struktur modal perusahaan.
Teori trade-off statis adalah teori keuangan yang didasarkan pada karya ekonom Modigliani dan Miller. Dengan teori trade-off yang statis, dan karena pembayaran hutang perusahaan dikurangkan dari pajak dan ada sedikit risiko untuk mengambil alih hutang daripada ekuitas, pembiayaan hutang pada awalnya lebih murah daripada pembiayaan ekuitas. Ini berarti perusahaan dapat menurunkan biaya rata-rata tertimbang modal (WACC) melalui struktur modal dengan debt over equity. Namun, kenaikan jumlah hutang juga meningkatkan risiko bagi perusahaan, agak mengimbangi penurunan WACC. Oleh karena itu, teori trade-off statis mengidentifikasi perpaduan antara hutang dan ekuitas dimana penurunan WACC mengimbangi meningkatnya risiko keuangan bagi perusahaan.
Teori pecking order menyatakan bahwa perusahaan harus lebih memilih untuk membiayai dirinya sendiri terlebih dahulu secara internal melalui laba ditahan. Jika sumber pembiayaan ini tidak tersedia, perusahaan kemudian harus membiayai sendiri melalui hutang. Akhirnya, dan sebagai upaya terakhir, perusahaan harus membiayai dirinya sendiri melalui penerbitan ekuitas baru. Pecking order ini penting karena memberi sinyal kepada publik bagaimana kinerja perusahaan. Jika perusahaan membiayai dirinya sendiri secara internal, itu berarti perusahaan itu kuat. Jika perusahaan membiayai dirinya sendiri melalui hutang, itu adalah sinyal bahwa manajemen yakin perusahaan dapat memenuhi kewajiban bulanannya. Jika perusahaan membiayai dirinya sendiri dengan menerbitkan saham baru, biasanya sinyal negatif, karena perusahaan menganggap sahamnya dinilai terlalu tinggi dan berusaha menghasilkan uang sebelum harga sahamnya turun.
Lebih baik berlatih menggunakan stop order atau limit order?
Temukan apakah praktik terbaik dianggap menggunakan stop loss atau limit order. Kedua pilihan memiliki kelebihan dan kekurangan.
Peran apa yang dimainkan Depresi Besar dalam mengembangkan kebijakan cadangan bank Amerika?
Pelajari tentang perubahan pada sistem Federal Reserve dan undang-undang cadangan bank di Amerika Serikat setelah terjadinya Great Depression.
Dapatkah SEP IRA atau IRA SEDERHANA dilampirkan dalam tindakan kebangkrutan atau malpraktek, atau apakah mereka aman dari pertimbangan keuangan seperti ini?
Hukum negara menentukan apakah IRA, termasuk SEP, SIMPLEs dan Roth IRAs, dapat dilampirkan dalam proses kebangkrutan, penghakiman atau pemerasan. Hukum bervariasi di antara negara bagian dan dapat berubah sewaktu-waktu. Berikut adalah beberapa contohnya: New York: Statuta New York melindungi orang-orang tradisional, Roth dan SIMPLE IRA dari proses kebangkrutan.