Dalam 18 bulan terakhir, kelebihan produksi minyak mentah telah menyebabkan turunnya harga minyak. Bangsa dan perusahaan telah menggunakan harga rendah historis ini sebagai kesempatan untuk menumpuk minyak. Salah satu industri yang bisa memanfaatkan tren ini adalah bisnis kapal tanker mentah. Kapal tanker minyak mentah adalah kapal pengangkut yang memindahkan sebagian besar minyak mentah dari fasilitas ekstraksi minyak ke kilang tersebut. (Untuk lebih lanjut, lihat "Seberapa Rendahnya Harga Minyak Bisa Pergi?")

Artikel ini membahas bisnis kapal tanker mentah, bagaimana cara kerjanya, ketergantungannya pada harga minyak dan pasokan dan beberapa saham perusahaan dalam bisnis ini.

Bagaimana Bisnis Tanker Crude Bekerja?

Kapal tanker mentah adalah kapal tanker minyak yang dibangun khusus untuk mengangkut minyak mentah (berlawanan dengan minyak sulingan). Perusahaan yang memiliki kapal tanker minyak mentah tersebut menyewakan kapal tersebut di bawah kontrak yang rumit kepada pemasar minyak, penyuling minyak, perusahaan kimia, atau pengguna lain seperti kontraktor yang mewakili pemerintah, konsorsium atau bisnis. Istilah kontrak bervariasi berdasarkan panjang sewa, jumlah minyak yang akan diangkut dan rute transportasi. Kontrak tersebut juga mencakup rincian siapa yang menanggung biaya operasional seperti biaya bahan bakar, pembayaran awak kapal dan asuransi. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat "Buku Pegangan Industri: Industri Jasa Minyak.")

Kontrak jangka panjang yang terbentang beberapa bulan, atau bahkan bertahun-tahun, sangat umum terjadi. Bergantung pada ukuran, kapasitas, dan biaya operasional, umum untuk pembawa minyak mentah yang sangat besar (VLCC) dan pembawa minyak mentah ultra-besar (ULCC) untuk menghasilkan keuntungan harian sebesar $ 100.000 atau lebih untuk pemiliknya.

Faktor-faktor yang Mempengaruhi Bisnis Tanker Crude

Suplai minyak mentah yang berlebihan dapat menyebabkan penurunan harga minyak. Negara-negara yang mengkonsumsi energi dapat menggunakan kesempatan tersebut untuk menumpuk jutaan barel minyak dengan harga yang lebih rendah (untuk lebih banyak, lihat "Mengapa Penumpukan Jutaan barel minyak di China?"). Hal ini menyebabkan tingginya permintaan dan pergerakan massa minyak mentah dari titik-titik ekstraksi minyak mentah ke kilang, yang bagus untuk bisnis kapal tanker mentah. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat "Harga Minyak 'Mengenai Sektor Transportasi Minyak.")

Seiring dengan pasokan minyak, perkembangan geopolitik juga memainkan peran penting dalam bisnis kapal tanker mentah. Misalnya, saat Iran muncul dari sanksi internasional, diharapkan dapat meningkatkan produksi dan ekspor minyaknya agar sesuai dengan tingkat presisinya (untuk yang lebih, lihat, "Siapa yang Menguntungkan dari Mengangkat Sanksi Iran?"). Perekonomian Asia seperti China, India, Jepang dan Korea Selatan saat ini mengimpor sebagian besar minyak mentah dari Cekungan Atlantik. Begitu minyak Iran tersedia, ekonomi Asia kemungkinan akan berpindah dari Iran yang secara geografis lebih dekat. Tanker minyak mentah akan melihat volume transportasi yang lebih besar begitu Iran mulai mengekspor lebih banyak minyak (dan pendapatan lebih tinggi).Tapi penurunan jarak tempuh akan meniadakan banyak keuntungan ini.

Pasokan minyak mentah juga menyebabkan penurunan biaya bahan bakar untuk mengoperasikan kapal. Biaya bahan bakar ini, yang biasa dikenal dengan harga bunker atau harga bahan bakar kapal, sangat berkorelasi dengan harga minyak mentah. Di tengah penurunan harga minyak, CNBC melaporkan bahwa "Biaya bahan bakar rata-rata harian untuk mengoperasikan VLCC telah turun dari lebih dari $ 75.000 menjadi di bawah $ 18.000."

Meskipun penurunan harga minyak ini membantu perusahaan kapal tanker mentah menurunkan biaya operasi, Manfaat sering diabaikan dalam negosiasi kontrak dengan pelanggan. Bila biaya operasional rendah, pelanggan mungkin memilih untuk menanggung semua biaya operasional yang menghilangkan kesempatan untuk menandai layanan.

Selain itu, persaingan antar pusat pengisian bahan bakar yang berbeda yang ada di seluruh dunia juga berdampak pada harga bahan bakar kapal sehingga pendapatan kapal tanker mentah. Misalnya, karena meningkatnya persaingan dari Rotterdam, pelabuhan Rusia di St Petersburg terpaksa menjatuhkan harga BBMnya baru-baru ini. Tanker minyak mentah mendapat keuntungan dari penurunan tersebut, namun sebagian besar manfaat ini diteruskan ke konsumen akhir.

Dampak produk olahan juga memainkan peran tidak langsung dalam bisnis kapal tanker mentah. Proses pemurnian mengambil minyak mentah sebagai masukan, dan menghasilkan minyak olahan yang siap dikonsumsi. Bergantung pada jenis minyak mentah yang disuling, prosesnya juga menciptakan produk sampingan yang bisa dijual seperti naphtha, olefin, aspal, pelumas dan minyak tanah. Berbagai jenis minyak mentah akan sering diarahkan ke kilang di negara-negara di mana juga ada permintaan untuk produk sampingan atau produk akhir. Misalnya, minyak tanah digunakan secara luas di India sebagai bahan bakar. Minyak mentah dari Timur Tengah sangat cocok untuk menciptakan minyak tanah. Kenaikan permintaan minyak tanah di India akan menghasilkan lebih banyak permintaan untuk transportasi minyak mentah Timur Tengah ke kilang-kilang India.

Biaya dan risiko lain dalam bisnis kapal tanker mentah mencakup rute berisiko dimana bajak laut dapat merebut kapal tanker dan meminta uang tebusan dan kerusakan akibat kecelakaan atau cuaca buruk. Asuransi terhadap kejadian tersebut merupakan biaya operasional yang signifikan untuk kapal tanker minyak mentah.

Perusahaan Tangki Minyak Terdaftar

Beberapa perusahaan tanker minyak terkenal yang terdaftar di publik termasuk Frontline Ltd (FRO

FROFrontline Ltd6, 27-0. 95% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 >), Teekay Tankers Ltd (TNK TNKTeekay Tankers Ltd 1. 51 + 1. 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Navigasi Energi Tsakos (TNP TNPTsakos Energy Navigation Ltd4. 49-0 22% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Bender Nordik Amerika (NAT NATNordic American Tankers Ltd4 14-1. 66% Dibuat dengan bahan baku 4. 2 , DHT Holdings (DHT), dan Euronav NV (EURN EURNEuronav NV8.25 + 0. 61% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). (Untuk lebih lanjut, lihat "Melihat Berinvestasi dalam Tangki Minyak? Cobalah 3 Saham ini.") Mari kita lihat sekilas kinerja beberapa perusahaan kapal tanker pada tahun lalu. Pada grafik di bawah ini, Anda dapat melihat kisaran pengembalian dari 5.5% sampai 61%. Graph Courtesy: Yahoo! Keuangan Kinerja jangka panjang dari perusahaan yang sama ini kurang dari bintang. Selama periode 10 tahun, hampir semua perusahaan telah mengembalikan kerugian sebesar 50 persen menjadi 95 persen.

Garis Bawah

Penilaian perusahaan kapal tanker mentah dan keseluruhan industri itu rumit. Pasar kapal tanker mentah secara keseluruhan sangat dinamis, dan faktor pendorongnya berubah drastis akibat perkembangan lokal dan global. Kinerja jangka panjang perusahaan kapal tanker mentah mungkin menunjukkan hasil yang mengecewakan. Namun, dengan mempertimbangkan puncak dan lembah sporadis dan beberapa, ada banyak peluang yang tersedia untuk perdagangan jangka pendek. Investor umum yang bermain pada saham ini harus memantau perkembangan regional, global dan geopolitik dalam minyak karena hal ini akan berdampak pada penilaian jangka pendek perusahaan minyak tanker mentah. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat "Harga Minyak Naik di 2017?")