Maraknya platform crowdfunding telah memperkenalkan peluang investasi pasar swasta baru kepada investor swasta dan institusi. Untuk berinvestasi pada produk keuangan yang baru lahir ini berhasil, diversifikasi, konsep yang mendasar untuk investasi yang bertanggung jawab, dibahas di bawah ini untuk menyegarkan prinsip-prinsip dasar investasi dan mengingatkan investor akan pentingnya mempertimbangkan setiap investasi dalam konteks portofolio total.

Mengapa Diversifikasi?

Mengurangi Resiko Spesifik (Idiosyncratic): Berinvestasi di beberapa perusahaan, atau melakukan diversifikasi, mencerminkan idiom "Jangan memasukkan semua telur Anda ke dalam satu keranjang. "Diversifikasi mengurangi dampak portofolio dari satu perusahaan yang menderita kerugian bencana, atau risiko spesifik. Terkena kejadian ekonomi mikro yang hanya berkaitan dengan perusahaan tertentu, seperti kepergian CEO, kebakaran tak terduga, atau kegagalan rantai pasokan dapat terdiversifikasi tanpa mengorbankan hasil yang diharapkan dengan menginvestasikan minimal 20-30 perusahaan. Produk keuangan seperti reksadana dan ETF, yang sering memegang ratusan efek, memungkinkan investor untuk dengan mudah melakukan diversifikasi dari risiko spesifik dan mengurangi volatilitas tanpa mengorbankan pengembalian. Portofolio ini, bagaimanapun, masih akan terkena pasar, atau risiko agregat, yang dibahas di bawah ini.

Mengurangi Risiko Pasar (Agregat / Sistematik): Investor yang memiliki portofolio saham yang terdiversifikasi masih menghadapi paparan terhadap perubahan kondisi makroekonomi seperti pertumbuhan PDB, perubahan tingkat suku bunga, negara berdaulat yang gagal membayar hutang mereka, dan lainnya variabel ekonomi yang tidak dapat diprediksi Eksposur ini, yang dikenal sebagai pasar, atau risiko agregat, tidak dapat didiversifikasi dengan berinvestasi pada saham tambahan. Namun, berinvestasi di kelas aset tambahan, seperti obligasi dan uang dapat mengurangi korelasi portofolio terhadap kinerja pasar, yang secara efektif mengurangi risiko agregat. Selama pasar beruang ketika saham merosot dalam nilai, obligasi dan uang tunai adalah instrumen yang lebih aman karena memiliki korelasi yang lebih rendah ke pasar, dan dengan demikian melindungi sisi negatif investor. Seperti Ed Butowsky, Managing Partner di Chapwood Investments, telah mengatakan, "Resiko sebenarnya terhadap portofolio apa pun, di luar penipuan, membuat semua investasi Anda naik turun bersama. "(Lihat juga, Apa perbedaan antara risiko sistemik dan risiko sistematis? )

Untuk lebih mengurangi risiko pasar, manajer portofolio berpengalaman mencakup aset berkorelasi tidak berkorelasi atau negatif ke dalam portofolio untuk mengurangi volatilitas tanpa merugikan hasil yang diharapkan. Tidak seperti obligasi dan uang tunai yang menurunkan risiko agregat dan tingkat pengembalian yang diharapkan, aset alternatif dapat mengurangi risiko agregat dan meningkatkan tingkat pengembalian yang diharapkan!

Aset Alternatif

Dalam dekade terakhir, banyak kelas aset alternatif telah muncul untuk memberi investor cara untuk melakukan hal itu. Banyak dari "alternatif" ini, termasuk ekuitas pribadi, dana lindung nilai, dan modal ventura memiliki tingkat pengembalian yang lebih tinggi daripada kelas aset tradisional. Dalam modal ventura, tingkat pengembalian yang lebih tinggi ini merupakan kompensasi atas risiko yang lebih tinggi; yaitu tidak likuiditas, ketidakpastian pertumbuhan yang diharapkan, dan risiko yang jauh lebih istimewa karena ukuran masing-masing perusahaan kecil. Namun sebagai kelas aset, modal ventura tidak berkorelasi dengan pasar dan melengkapi portofolio terdiversifikasi dengan baik.

Investasi awal, yang dianggap sebagai subset dari modal ventura, tunduk pada prinsip diversifikasi dan pengelolaan portofolio yang sama seperti yang dibahas di atas. Karena startups memiliki risiko pasar yang tidak berarti, mereka membantu mengurangi korelasi portofolio ke pasar. Namun, startups memiliki risiko spesifik yang jauh lebih tinggi daripada ekuitas pasar publik karena ketergantungan mereka yang lebih tinggi pada kejadian mikroekonomi untuk sukses dan kemungkinan kegagalan yang lebih tinggi secara signifikan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa sebenarnya startup? )

The Bottom Line

Untuk mengurangi risiko spesifik yang terkait dengan investasi startup, investor harus memastikan bahwa tidak ada akun startup tunggal yang signifikan. persentase keseluruhan portofolio mereka. Seperti investasi pasar publik, praktik terbaik bagi investor malaikat dan VC profesional adalah menciptakan portofolio investasi awal 20+ (i untuk mendiversifikasi dalam kelas aset ini) untuk meningkatkan probabilitas keberhasilan mereka dan untuk mengimbangi kerugian yang diharapkan dalam portofolio modal ventura mereka.

Prinsip dan praktik ini menjadi dasar bagi investor untuk mendapatkan keuntungan dari investasi startup dalam konteks keseluruhan portofolio investasi mereka.

Shelly Hod Moyal adalah Mitra Pendiri iAngels, sebuah platform investasi ekuitas berjiwa yang menghasilkan investor terakreditasi di seluruh dunia akses ke penawaran eksklusif yang didukung oleh para investor tahap awal Israel yang berperforma rendah berdasarkan persyaratan yang dinegosiasikan dengan tangan iAngels 'hands- pada keterlibatan.