"Uang untuk Tidak Ada" tidak hanya judul sebuah lagu oleh Selat Dire dari tahun 80-an; Ini juga perasaan yang banyak investor dapatkan saat mereka menerima dividen. Yang harus Anda lakukan adalah membeli saham di perusahaan yang tepat dan Anda akan menerima sebagian dari pendapatannya. Seberapa mengasyikkan itu? Meskipun ada keuntungan, ada beberapa implikasi yang terlibat dalam pembayaran dan penerimaan dividen yang mungkin tidak disadari oleh investor biasa. Artikel ini akan menjelaskan beberapa di antaranya. Tapi pertama, mari kita mulai dengan primer pendek.

Apakah Dividen itu?
Dividen adalah salah satu cara di mana perusahaan "berbagi kekayaan" yang dihasilkan dari menjalankan bisnis. Biasanya pembayaran tunai, sering ditarik dari pendapatan, dibayarkan kepada investor perusahaan - pemegang saham. Ini dibayarkan setiap tahun atau setiap kuartal. Perusahaan yang membayar mereka biasanya lebih stabil dan mapan, bukan "petani cepat." Mereka yang masih dalam tahap pertumbuhan cepat siklus hidup mereka cenderung mempertahankan semua pendapatan dan menginvestasikannya kembali ke dalam bisnis mereka.

Harga Implikasi
Bila dividen dibayarkan, beberapa hal bisa terjadi. Yang pertama adalah perubahan harga keamanan dan berbagai item yang terkait dengannya. Pada tanggal ex-dividend, harga saham disesuaikan ke bawah dengan jumlah dividen oleh bursa dimana perdagangan saham. Bagi sebagian besar dividen ini biasanya tidak teramati di tengah pergerakan naik dan turun dari perdagangan hari normal. Akan menjadi mudah terlihat, bagaimanapun, pada tanggal ex-dividend untuk dividen yang lebih besar, seperti pembayaran $ 3 yang dilakukan oleh Microsoft pada musim gugur tahun 2004, yang menyebabkan saham turun dari $ 29. 97 sampai $ 27. 34.

Alasan penyesuaiannya adalah bahwa jumlah yang dibayarkan dalam dividen tidak lagi dimiliki perusahaan dan hal ini tercermin dari penurunan pangsa pasar perusahaan. Sebaliknya, itu milik pemegang saham individu. Bagi mereka yang membeli saham setelah tanggal ex-dividend, mereka tidak lagi memiliki klaim atas dividen tersebut, sehingga bursa menyesuaikan harga ke bawah untuk mencerminkan fakta ini.

Harga historis disimpan di beberapa situs web publik, seperti Yahoo! Keuangan , juga menyesuaikan harga saham masa lalu dengan jumlah dividen. Harga lain yang biasanya disesuaikan ke bawah adalah harga beli untuk limit order. Karena penyesuaian harga saham ke bawah bisa memicu limit order, bursa juga menyesuaikan pesanan limit yang beredar. Penanam modal dapat mencegah hal ini jika makelarnya mengizinkan agar tidak mengurangi (DNR) limit order. Namun, perlu dicatat bahwa tidak semua pertukaran membuat penyesuaian ini. Pertukaran U. S. lakukan, tapi Bursa Efek Toronto, misalnya, tidak.

Di sisi lain, harga opsi saham biasanya tidak disesuaikan dengan dividen kas biasa kecuali jika jumlah dividen 10% atau lebih dari nilai pokok saham.

Implikasi bagi Perusahaan
Pembayaran dividen, baik itu tunai atau saham, mengurangi jumlah laba yang ditahan dengan jumlah total dividen. Dalam kasus dividen tunai, uang tersebut ditransfer ke rekening kewajiban yang disebut dividen yang dibayarkan. Kewajiban ini akan terhapus ketika perusahaan benar-benar melakukan pembayaran pada tanggal pembayaran dividen, biasanya beberapa minggu setelah tanggal ex-dividend. Misalnya, jika dividennya $ 0. 025 per saham dan ada 100 juta saham beredar, laba ditahan akan berkurang sebesar $ 2. 5 juta dan uang itu akhirnya masuk ke pemegang saham.

Dalam kasus dividen saham, bagaimanapun, jumlah yang dihapus dari saldo laba ditambahkan ke akun ekuitas, saham biasa dengan nilai nominal, dan saham baru dikeluarkan kepada pemegang saham. Nilai nilai nominal masing-masing saham tidak berubah. Misalnya, untuk dividen saham 10% di mana nilai nominalnya adalah 25 sen per saham dan ada 100 juta saham beredar, laba ditahan dikurangi sebesar $ 2. 5 juta, saham biasa dengan nilai nominal meningkat sebesar jumlah tersebut dan jumlah saham yang beredar meningkat menjadi 110 juta.

Ini berbeda dengan pemecahan saham, meskipun terlihat sama dari sudut pandang pemegang saham. Dalam stock split, semua saham lama dipanggil masuk, saham baru dikeluarkan dan nilai nominalnya dikurangi dengan kebalikan dari perbandingan split. Misalnya, jika bukan dividen saham 10%, perusahaan di atas mengumumkan pemecahan saham 11-ke-10, 100 juta saham dipanggil dan 110 juta saham baru diterbitkan, masing-masing dengan nilai nominal $ 0. 22727. Ini meninggalkan saham biasa dengan total nilai nominal tidak berubah. Akun laba ditahan juga tidak berkurang.

Implikasi bagi Investor
Dividen tunai, yang paling umum, dikenai pajak dengan tarif pajak normal atau pada tingkat yang dikurangi sebesar 5% atau 15% untuk investor U. S.. Ini hanya berlaku untuk dividen yang dibayarkan di luar akun yang diimunisasi pajak seperti IRA.

Garis pemisah antara tingkat pajak normal dan tingkat yang dikurangi atau "berkualitas" adalah berapa lama keamanan yang mendasarinya dimiliki. Menurut IRS, untuk memenuhi syarat untuk mengurangi tingkat suku bunga, investor harus memiliki saham tersebut selama 60 hari berturut-turut dalam jendela 121 hari yang terpusat pada tanggal ex-dividend. Namun, perhatikan bahwa tanggal pembelian tidak dihitung dalam jumlah 60 hari. Dividen kas tidak mengurangi basis saham.

Keuntungan Modal
Kadang-kadang, terutama dalam kasus dividen istimewa, dividen besar, sebagian dari dividen sebenarnya dinyatakan oleh perusahaan sebagai pengembalian modal. Dalam kasus ini, alih-alih dikenai pajak pada saat distribusi, kembalinya modal digunakan untuk mengurangi basis saham, membuat capital gain semakin besar, dengan asumsi harga jual lebih tinggi dari pada basis. Misalnya, jika Anda membeli saham dengan basis masing-masing $ 10 dan Anda mendapatkan dividen khusus $ 1, 55 sen di antaranya adalah pengembalian modal, dividen kena pajak adalah 45 sen, basis baru adalah $ 9.45 dan Anda akan membayar pajak capital gain sebesar 55 sen saat Anda menjual saham Anda kapan-kapan di masa depan.

Ada situasi, meskipun, di mana pengembalian modal dikenai pajak segera. Hal ini terjadi jika kembalinya modal akan mengurangi basis di bawah $ 0. Misalnya, jika basisnya adalah $ 2. 50 dan Anda menerima $ 4 sebagai pengembalian modal, basis baru Anda akan menjadi $ 0 dan Anda akan berhutang pajak penghasilan sebesar $ 1. 50.

Dasar juga disesuaikan dalam hal stock split dan dividen saham. Bagi investor, ini diperlakukan dengan cara yang sama. Dengan mengambil contoh dividen saham 10% kami, asumsikan Anda memegang 100 saham perusahaan dengan dasar $ 11. Setelah pembayaran dividen, Anda akan memiliki 110 saham dengan basis $ 10. Hal yang sama akan berlaku jika perusahaan memiliki pembagian 11 banding 10 dan bukan dividen saham itu.

Akhirnya, seperti halnya hal lain mengenai pencatatan investasi, terserah kepada investor individu untuk melacak dan melaporkan hal-hal dengan benar. Jika Anda melakukan pembelian pada waktu yang berbeda dengan jumlah dasar yang berbeda, pengembalian modal, dividen saham dan penyesuaian stock split harus dihitung untuk masing-masing. Waktu memegang yang memenuhi syarat juga harus dilacak dan dilaporkan secara akurat oleh investor, bahkan jika formulir 1099-DIV yang diterima selama musim pajak menyatakan bahwa semua dividen berbayar memenuhi syarat untuk tarif pajak yang lebih rendah. IRS mengizinkan perusahaan untuk melaporkan dividen sebagai kualifikasi, walaupun tidak, jika penentuannya memenuhi syarat dan mana yang tidak praktis bagi perusahaan pelapor.

Bottom Line
Banyak investor melihat dividen sebagai "uang untuk apa-apa," namun implikasi seputar pembayaran dan penerimaan dividen dapat berarti banyak pekerjaan baik bagi perusahaan maupun investor. Jika Anda menginvestasikan kembali dividen Anda melalui rencana reinvestasi dividen (DRIP) atau yang setara, dokumen dan pelacakan basis bisa menjadi sangat membosankan. Tidak ada yang namanya makan siang gratis. Seperti halnya aspek investasi lainnya, catatan akurat itu penting dan mungkin akan membuat Anda menggunakan spreadsheet atau alat serupa untuk melacak detail tersebut.