Banyak dana beta exchange exchange yang diperdagangkan (ETFs) diinvestasikan sesuai dengan salah satu dari beberapa faktor. Salah satu faktor beta cerdas yang populer adalah volatilitas yang rendah. ETF volatilitas rendah diarahkan pada investor yang ingin berpartisipasi di pasar saat mereka bergerak naik, namun ingin membatasi risiko downside mereka sedikit. Seperti ETF beta yang paling cerdas, ETF volatilitas rendah dapat digunakan sebagai holding inti dalam portofolio atau untuk menambahkan eksposur ekuitas volatilitas rendah untuk menyempurnakan keseluruhan risiko portofolio.

Pro dan Kontra

Morningstar Inc. mengutip hal-hal berikut untuk volatilitas yang rendah ETFs: (Untuk lebih lanjut, lihat: Smart Beta ETFs: Pro dan Kontra .) < Stok volatilitas yang lebih rendah cenderung menjadi perusahaan yang lebih matang yang kurang bergantung pada pertumbuhan ekonomi yang terus berlanjut.

• Stok volatilitas rendah telah menunjukkan tingkat risiko yang disesuaikan dengan banyak penelitian.
• Ini juga menyebutkan kontra berikut ini:

Strategi volatilitas rendah bisa tertinggal secara signifikan di pasar atas.

• Meningkatnya popularitas strategi volatilitas rendah dapat menyebabkan imbal hasil yang berisiko rendah di masa depan.
• Dua ETF Volatilitas Rendah yang Populer

Dua ETF volatilitas rendah terbesar adalah SFT-500 Low Volatility ETF (SPLV

SPLVPwrShr ETF FTII46 790. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ) dan iShares MSCI USA Volatilitas Minimum (USMV USMViSh Edg MSCI MV51. 44-0. 05% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). (Untuk informasi lebih lanjut, lihat: Strategi Smart Beta ETFs )

Dalam hal SPLV Morningstar mengatakan: "Ada banyak bukti historis yang mendukung pendekatan volatilitas rendah terhadap investasi ekuitas. Namun, dana tersebut memiliki catatan singkat. Sejak didirikan pada bulan Mei 2011 sampai Juli 2015, dana tersebut telah memberikan pengembalian yang sama dengan S & P 500, dengan hanya 73% volatilitas. Selama masa itu, beta dana, atau sensitivitas dana terhadap perubahan di S & P 500, hanya 0,6 "

Morningstar melanjutkan dengan mengatakan:" SPLV melacak Indeks Volatilitas Rendah S & P 500. Setiap kuartal indeks ini menargetkan anggota S & P 500 yang paling tidak berfluktuasi selama tahun lalu dan memperbesarnya dengan kebalikan dari volatilitas mereka, seperti yang dijelaskan sebelumnya. "

Sampai dengan 12 September 2016, SPLV telah berjalan cukup baik dibandingkan dengan S & P 500:

Mengarahkan pengembalian lima tahun sebesar 14, 76% dibandingkan dengan 15. 48% untuk indeks.

Mengarahkan pengembalian tiga tahun 12,20% berbanding 10. 68% untuk indeks.

• Mengarahkan kembali satu tahun 16. 90% berbanding 12. 01% untuk indeks.
• Kembalinya tahun 7. 35% berbanding 5. 71% untuk indeks.
• Jelas ETF telah bertahan selama tahun lalu, periode volatilitas dan kelemahan pasar saham secara keseluruhan. Namun, kurangnya kendala yang digunakan oleh dana dalam penyeimbangan kembali dapat menyebabkan taruhan sektor besar dan pergeseran besar dalam portofolio dari waktu ke waktu.(Untuk lebih lanjut, lihat:
• Membangun Perangkap tikus yang Lebih Baik Dengan ETF Beta yang Cerdas.

) USMV melacak Indeks Volatilitas Minimum MSCI USA. Tidak seperti SPLV, USMV mempertahankan pembobotan sektor dalam 5% dari pangsa pasar tertimbang MSCI USA Index dan membatasi omset menjadi 20% dari portofolio pada setiap rebalancing semi-tahunan. Melalui 27 Mei 2016, USMV juga telah berjalan dengan baik dibandingkan dengan S & P 500:

Mengarahkan pengembalian tiga tahun sebesar 13. 17% berbanding 10. 68% untuk indeks.

Mengarahkan kembali satu tahun 16. 22% berbanding 12. 01% untuk indeks.

• Kembalinya tahun 8. 46% berbanding 5. 71% untuk indeks.
• Lebih Baik dari Diversifikasi?
• Volatilitas rendah adalah strategi yang populer, namun penasihat keuangan perlu bertanya pada diri sendiri apakah menggunakan dana atau ETF yang menawarkan volatilitas rendah adalah solusi jangka panjang yang lebih baik untuk klien daripada diversifikasi kuno melalui penggunaan alokasi aset. Banyak ETF volatilitas dan dana yang rendah agak baru dan kita tidak akan tahu selama beberapa tahun bagaimana sebenarnya mereka akan berjalan selama siklus pasar penuh. (Untuk yang lebih, lihat:

Apakah Smart Beta ETFs Aktif, Pasif atau Keduanya?

) Seperti strategi beta yang paling cerdas, banyak ETF volatilitas rendah menggunakan indeks patokan yang diukir dari pasar tradisional. indeks tertimbang. Hasil sebelum awal produk bergantung pada hasil yang diuji kembali, yang mungkin atau mungkin tidak tahan karena lebih banyak uang diinvestasikan dalam strategi ini. ETF volatilitas rendah telah menjadi penerima sejumlah besar uang baru sehingga masalah kapasitas harus menjadi perhatian penasihat keuangan. Sebagai contoh, USMV telah memperoleh sekitar sepertiga dari aset lancar sejak awal 2016. Saat ini, ETF volatilitas rendah sangat tertimbang dalam persediaan keuangan, konsumen dan persediaan kesehatan. Strategi volatilitas rendah sering kali memiliki persentase sektor yang tinggi seperti ini ditambah telekomunikasi dan utilitas yang sering berperilaku seperti obligasi, berjalan dengan baik pada periode penurunan suku bunga. Pada titik tertentu ETF ini pada akhirnya akan jatuh dari pilihan seperti halnya strategi paling trendi. Mungkin akan terjadi setelah kenaikan suku bunga berikutnya jika ternyata merupakan awal dari tren menuju tingkat yang lebih tinggi.

Garis Bawah

Volatilitas rendah adalah salah satu dari beberapa faktor beta cerdas populer. ETF volatilitas rendah telah sangat populer dengan volatilitas pasar pada tahun lalu dan arus masuk telah sangat berat sejauh 2016. Seiring waktu, volatilitas saham yang lebih rendah telah berjalan dengan baik dengan volatilitas yang lebih rendah daripada indeks yang lebih luas seperti S & P 500. Kinerja dua terbesar ETF volatilitas rendah telah solid sejak awal dibandingkan dengan S & P 500. ETF ini mungkin memiliki tempat dalam portofolio klien baik sebagai kepemilikan inti maupun satelit. Penasihat keuangan yang sedang mempertimbangkan untuk menggunakan mereka harus memahami penyusunan dana dan potensi risiko mereka juga. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Apa yang Perlu Diperhatikan oleh Penasihat Tentang Smart Beta ETF

.)