Ekuitas ke depan adalah kontrak untuk pembelian saham individual, portofolio saham atau indeks saham pada beberapa tanggal mendatang.

Ekuitas ke depan pada saham individual memungkinkan investor menjual sahamnya pada tanggal yang akan datang dengan harga yang terjamin. Jika harga yang dijamin di bawah harga pasar, investor tetap akan menerima harga yang dijamin. Jika harga pasar di atas harga yang dijamin, investor hanya akan menerima harga yang dijamin dan tidak dapat ikut serta dalam kenaikan pasar di atas harga tersebut.

Contoh 1:
Asumsikan bahwa klien memiliki IBN pada 100 dan ingin menjual saham IBN dalam enam bulan untuk mendapatkan sejumlah uang tunai. Klien bisa masuk ke dalam ekuitas ke depan di mana dia akan menerima harga $ 125.

• Jika harga tetap di atau di bawah $ 125, klien akan menerima $ 125 per saham dalam enam bulan.
• Jika harga sahamnya berada di $ 130, klien masih harus mengirimkan sahamnya ke counterparty dan hanya akan menerima $ 125 per saham, kehilangan $ 5 pada transaksi.

Kontrak forward pada portofolio saham bekerja dengan cara yang sama seperti pada basis individual. Alih-alih melakukan kontrak terpisah untuk masing-masing sekuritas individual dalam portofolio, yang bisa mahal dalam hal biaya, manajer dapat memberikan daftar sekuritas dalam portofolio ke dealer, yang akan mengembangkan penawaran harga yang mana dealer akan membeli surat berharga tersebut di masa mendatang.

Contoh 2:
Sebagai contoh, jika dealer mengutip $ 15.000 untuk enam sekuritas dalam portofolio Anda dan Anda memutuskan untuk menandatangani kontrak, Anda akan menerima jumlah tersebut pada saat berakhirnya kontrak.

Kontrak berjangka pada indeks saham memungkinkan manajer portofolio untuk melindungi nilai portofolio mereka atau mencoba mengurangi dan / atau menghilangkan risiko dalam portofolio yang meniru indeks utama. Alih-alih memiliki kontrak untuk sekuritas individual, manajer dapat menandatangani kontrak forward untuk menjual indeks di masa mendatang.

Katakanlah Anda ingin melindungi portofolio sekuritas S & P 500 Anda. Anda menghubungi dealer yang memberi Anda penawaran sebesar $ 5.000 untuk kontrak berjangka sebesar $ 170.000 untuk menjual indeks. Kontrak ini biasanya dilunasi dalam bentuk pembayaran tunai, bukan pengiriman aktual. Jika indeks turun sebesar 2%, portofolio Anda akan turun $ 3, 400.000 (170.000, 000 x 02). Karena Anda menandatangani kontrak forward dengan dealer untuk menjual indeks, Anda mendapat keuntungan dari penurunan pasar sebesar 2% sampai $ 3, 400.000 (170.000, 000 x 02). Atau, untuk melihatnya dengan cara lain, Anda dapat membeli indeks di masa depan kontrak pada $ 16, 660.000 dan menjualnya ke dealer dengan harga $ 170.000. Seperti yang Anda lihat, keuntungan dari kontrak forward nol keluar kerugian pada portofolio dari penurunan pasar dan melindungi portofolio.

lihat keluar Dividen memiliki efek ke depan; Namun, bila Anda membandingkan dampaknya dengan perspektif manajemen risiko terhadap portofolio atau indeks, dividen memiliki dampak kecil bila dibandingkan dengan pergerakan harga di ekuitas yang mendasari indeks atau portofolio.

Sebagian besar ke depan tidak membayar dividen kecuali untuk forward yang "total return" ke depan. Total pengembalian ke depan memperhitungkan pembayaran dan reinvestasi dividen dalam indeks selain pengembalian indeks dan imbal hasil kontrak berjangka yang didasarkan padanya.