Setelah setahun keluar dari obligasi korporasi yield tinggi Dana yang diperdagangkan (ETFs) yang berjumlah miliaran dolar, pelepasan data ekonomi positif dan pasar saham rally meningkatkan selera investor tetap terhadap risiko pada Februari 2016. Akibatnya, dua dana obligasi korporasi dengan yield tertinggi , iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Obligasi Hasil SPDR Barclays High Yield ETF (NYSEARCA: JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0. 05% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) memiliki arus masuk lebih dari $ 1 miliar.

Obligasi I dengan Harga Saham

dengan aset kelolaan (AUM) sebesar $ 16. 33 miliar pada 14 Maret 2016, iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond adalah ETF terbesar dalam kategori obligasi dengan yield tinggi. Dana rata-rata $ 1. 26 miliar dolar per hari, yang diukur dengan 45 hari, menghasilkan tingkat likuiditas dan eksekusi yang tinggi untuk pedagang institusional besar.

Industrial adalah alokasi sektor terbesar portofolio pada level 84. 19%, diikuti oleh sektor keuangan pada 11. 56%. Arus masuk bulan Februari sebagian besar disebabkan oleh kecenderungan obligasi dengan yield tinggi dari kedua sektor ini berkembang ketika ekonomi tumbuh pada tingkat yang moderat, yang berakibat pada menguatnya keuangan perusahaan dan menurunkan tingkat suku bunga acuan. Saham finansial mendapat keuntungan dari portofolio pinjaman yang lebih kuat, margin yang lebih tinggi dan aktivitas pinjaman yang meningkat. Menstabilkan harga minyak juga menarik investor, karena eksposur ETF terhadap hutang energi, dimana portofolio tersebut dikategorikan sebagai komponen sektor industri dan merupakan 10% dari kepemilikan dana tersebut.

Tingkat distribusi dana adalah 5. 39%, dengan harga saham diperdagangkan di $ 80s rendah. Harga saham berkisar antara $ 75. 09 sampai $ 91. 56 per saham selama 52 minggu terakhir. Kematangan rata-rata tertimbang dana adalah 6. 41 tahun, dan durasinya adalah 4. 3. Ini mengalokasikan 50% portofolio untuk obligasi BB-rated dan 39% untuk B-rated debt.

Obligasi Harga Tinggi SPDR Barclays ETF

Sebagai obligasi ETF yield high-yield terbesar kedua sejak 14 Maret 2016, arus masuk ke obligasi high yield obligasi SPDR Barclays ETF mengikuti logika yang sama yang mendorong modal ke iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF. Kedua komposisi ETFs serupa, dengan ETDR SPDR memiliki keterpaparan yang sedikit lebih tinggi terhadap sektor industrial sebesar 87,48% dan keterpaparan sedikit lebih rendah terhadap keuangan pada level 8,3%. SPDR ETF $ 11. 79 miliar di AUM dan volume perdagangan harian $ 495. 96 juta banding ke institusi.

SPDR ETF biasanya membawa alokasi yang sedikit lebih tinggi untuk hutang energi sebagai persentase kepemilikan, relatif terhadap iShares ETF.Ini memberi keunggulan pada SPDR ETF dibandingkan pesaingnya yang lebih besar di ruang ETF hasil tinggi, setidaknya bagi investor yang mencari keterpaparan terhadap sektor ini.

Dengan perdagangan saham di pertengahan $ 30an, tingkat distribusi untuk SPDR ETF adalah 6. 54%. Selama 52 minggu terakhir, saham telah diperdagangkan antara $ 31. 27 dan $ 39. 65 per saham Rata-rata tertimbang jatuh tempo kepemilikan dana adalah 6. 3 tahun, dan durasinya adalah 4. 4. Portofolio memiliki alokasi 84% untuk BB dan B-rated debt, terbagi rata pada 42% untuk setiap rating.

Garis Bawah

Mengubah sentimen pasar pada bulan Februari mendorong arus masuk ke obligasi ETF perusahaan yield tinggi, setelah berbulan-bulan arus keluar karena kekhawatiran perlambatan ekonomi global yang dikombinasikan dengan penurunan harga di sektor energi dan komoditas. Akibatnya, investor melihat potensi lingkungan positif keseluruhan untuk obligasi dengan yield tinggi mengalokasikan lebih dari $ 1 miliar ke iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF dan SPDR Barclays High Yield Bond ETF. Namun, sinyal yang jelas mengenai kekuatan ekonomi jangka panjang dan arah harga di sektor energi dan komoditas belum terwujud. Oleh karena itu, investor harus mempertimbangkan semua potensi risiko sebelum menempatkan taruhan pada obligasi ETF perusahaan yield tinggi.