Dana obligasi yang diperdagangkan dengan yield tinggi (ETFs) terdiri dari obligasi non-investment grade yang diterbitkan sebagai obligasi korporasi, hutang bank dan / atau kewajiban pemerintah yang dijamin. Secara umum, obligasi ETF dengan imbal hasil tinggi cenderung berkinerja baik di negara-negara berkembang dengan tingkat suku bunga yang naik dengan kecepatan yang terukur. Berikut ini adalah ringkasan dari tiga ETF obligasi dengan imbal hasil tertinggi, yang dihitung berdasarkan aset kelolaan (AUM) pada tanggal 22 Maret 2016.

Obligasi IBoxx $ High Yield Corporate ETF

Dengan AUM sebesar $ 16. 86 miliar, iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG

HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah obligasi dengan yield tinggi terbesar ETF dan mewakili lebih dari 50% dari total aset dalam kategori ini. Dana tersebut mengalokasikan 81. 27% dari portofolio ke emiten U. S., diikuti oleh Luxembourg di 5. 37% dan Kanada dengan 4. 29%. Industrial merupakan alokasi sektor tertinggi sebesar 81,27%, dengan sektor keuangan yang mewakili 11. 56% kepemilikan. Dengan 50% obligasi di peringkat portofolio BB dan 39% peringkat B, durasi 4,3, dan rata-rata jatuh tempo 6,41 tahun, dana tersebut mengurangi risiko kredit sampai tingkat tertentu dan mempertahankan tingkat kepekaan suku bunga pada tingkat menengah -term tingkat. Sebagai hasil dari tindakan ini, hasil distribusi 5. 37% pada Maret 2016 kurang dari beberapa pesaing dalam kategori ETF hasil tinggi.

Meskipun memiliki tingkat distribusi yang lebih rendah, dana tersebut disukai oleh institusi likuiditas yang berasal dari volume perdagangan harian kategori tinggi sebesar $ 1. 22 miliar, berdasarkan 45 hari perdagangan, pada 22 Maret, dan rata-rata perdagangan rata-rata spread 0. 01%. Pada Maret 2016, dana tersebut memiliki rasio biaya sebesar 0,5%, yaitu kurang dari rata-rata biaya sebesar 0, 53% untuk dana dalam kategori. IBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF memiliki imbal hasil tahunan sebesar 0,88% tiga tahun, namun mendapat kenaikan sebesar 5,1% dari bulan sebelumnya sebelum rilis berita ekonomi positif pada bulan Februari dan Maret 2016.

< ! --3 ->

Obligasi High-yield SPDR Barclays ETF

Sebagai ETF hasil tinggi kedua terbesar dalam kategori dengan AUM sebesar $ 12. 08 miliar, pada 22 Maret, SPDR Barclays High Yield Bond ETF (NYSEARCA: JNK

JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0. 05% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menawarkan paket yang umumnya mirip dengan iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF. Alokasi dana negara tersebut dipimpin oleh Amerika Serikat, yang mewakili 79,4% kepemilikan, diikuti Luxembourg di 5. 16% dan Kanada dengan 4. 72%. Alokasi sektor juga bobot terhadap industri dan keuangan, masing-masing memiliki kepemilikan masing-masing sebesar 87,48% dan 8,3%. Durasi dana 4. 4 dan rata-rata tertimbang jatuh tempo 6.3 juga serupa dengan saingannya yang lebih besar. Ini juga memiliki volume rata-rata $ 478. 72 juta. Kombinasi rasio beban di bawah rata-rata sebesar 0,4% dan spread perdagangan sebesar 0,3% membuat dana ini tidak dapat dipungkiri dan mudah diperdagangkan secara efisien.

Salah satu perbedaan yang paling menonjol antara kedua ETF terbesar dalam kelompok ini adalah pada tingkat distribusi, karena dividen SPDR Barclays High Yield Bond ETF sebesar 6. 49% adalah 112 basis poin lebih tinggi daripada pembayaran dari iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF. Tingkat distribusi yang lebih tinggi dapat dikaitkan dengan kesediaan dana untuk menahan hutang dengan CCC, yang menghasilkan 14% kepemilikan. Pengembalian tahunan selama tiga tahun terakhir adalah negatif 0, 06%, dan return satu bulan adalah 5,61%.

Portofolio Pinjaman Senior PowerShares

Dengan kepemilikan pinjaman bank yang telah diberikan kepada perusahaan kelas non-investasi, Portofolio Pinjaman Senior PowerShares (NYSEARCA: BKLN

BKLNPwrShr ETF FTII23.090. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menyajikan strategi yang bertujuan untuk meminimalkan risiko suku bunga dengan portofolio hutang yang dijamin dengan aset peminjam. Komposisi portofolio instrumen hutang tingkat bunga mengambang tahunan, dikombinasikan dengan jangka waktu jangka pendeknya sebesar 2,5, memberikan perlindungan di lingkungan tingkat kenaikan dan memberikan hasil distribusi sebesar 4. 21%. Sebagai dana pertama yang mengemas pinjaman bank senior dalam pembungkus ETF, Portofolio Pinjaman Senior PowerShares telah mengumpulkan AUM sebesar $ 3. 99 miliar dan diperdagangkan rata-rata $ 58. 66 juta per hari pada 22 Maret. Rasio biaya sebesar 0,65% lebih tinggi dari rata-rata untuk kategori, namun spread perdagangan sebesar 0,3% mengindikasikan likuiditas yang cukup, yang dapat mengurangi biaya keseluruhan ETF. sampai tingkat tertentu. Selama tiga tahun terakhir, dana tersebut mendapat imbal hasil tahunan sebesar 0,67% dan return satu bulan sebesar 3, 21%.

The Bottom Line

Investor yang berusaha menghasilkan yield yang lebih tinggi memiliki berbagai pilihan strategi, tergantung pada tujuan portofolio. IBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF menggunakan eksposur jangka menengah dan peringkat obligasi yang lebih tinggi untuk mengurangi risiko, sekaligus mengorbankan imbal hasil. Bagi investor toleran risiko yang mencari imbal hasil lebih tinggi, SPDR Barclays High Yield Bond ETF dapat memberikan solusi. Portofolio Senior PowerShares Senior memperpendek jatuh tempo dan menggunakan floating rate debt, yang mungkin menarik bagi investor yang ingin membatasi sensitivitas suku bunga.