Kompensasi eksekutif adalah hal yang sangat penting untuk dipertimbangkan saat mengevaluasi peluang investasi. Eksekutif yang diberi kompensasi tidak semestinya mungkin tidak memiliki insentif untuk melakukan demi kepentingan pemegang saham terbaik, yang bisa mahal bagi pemegang saham tersebut. Sementara undang-undang dan peraturan baru telah membuat kompensasi eksekutif jauh lebih jelas dalam pengajuan perusahaan, banyak investor tetap tidak mengerti bagaimana menemukan dan membaca laporan penting ini. Artikel ini akan membahas berbagai jenis kompensasi eksekutif dan bagaimana investor dapat menemukan dan mengevaluasi informasi kompensasi. (Untuk bacaan terkait, lihat Data Mining For Investing dan Mengangkat Tutup Kompensasi CEO .

Jenis Kompensasi Eksekutif

Ada banyak bentuk kompensasi eksekutif yang menawarkan beragam manfaat pajak dan insentif kinerja. Berikut adalah bentuk yang paling umum: Kompensasi Kas
- Ini adalah jumlah dari semua kompensasi gaji tunai standar yang diterima eksekutif selama tahun tersebut.

1. Opsi Hibah - Ini adalah daftar semua opsi yang diberikan kepada eksekutif; informasi tersebut mencakup harga strike dan tanggal kadaluwarsa. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat
2. Kompensasi Kompensasi Kompensasi dan Komposisi Kompensasi yang Ditangguhkan - Kompensasi yang Ditangguhkan - Ini adalah kompensasi yang ditangguhkan sampai nanti. tanggal, biasanya untuk keperluan pajak. Namun, perubahan peraturan telah mengurangi popularitas jenis kompensasi ini. Rencana Insentif Jangka Panjang (LTIPs) - Rencana insentif jangka panjang mencakup semua kompensasi yang terkait dengan kinerja untuk tujuan perpajakan. Undang-undang pajak saat ini lebih memilih membayar kompensasi tipe kinerja. Paket Pensiun
3. - Ini adalah paket yang diberikan kepada eksekutif setelah mereka pensiun dari perusahaan. Ini penting untuk diperhatikan karena bisa mengandung apa yang disebut "parasut emas" bagi eksekutif yang korup. (Untuk lebih banyak wawasan, lihat Halaman Dari PlayBook CEO Buruk
4. .) Executive Perks
5. - Ini adalah berbagai fasilitas lainnya yang diberikan kepada eksekutif, termasuk penggunaan jet pribadi, penggantian biaya perjalanan dan lainnya. penghargaan. Ini ditemukan dalam catatan kaki. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Catatan kaki: Mulailah Membaca Cetak Baik .)
6. Menemukan Kompensasi Eksekutif Semua informasi kompensasi eksekutif dapat ditemukan dalam pengarsipan publik dengan Securities and Exchange Commission (SEC). SEC mengamanatkan bahwa semua perusahaan publik mengungkapkan berapa banyak mereka membayar eksekutif mereka, bagaimana jumlah ini diperoleh dan siapa yang terlibat dalam menentukan gaji. Informasi itu sendiri diungkapkan di beberapa lokasi, termasuk:
   Formulir 8-K

: Pengarsipan acara saat ini dapat digunakan untuk mengungkapkan informasi kompensasi jika acara tersebut terkait dengan perubahan kebijakan dan / atau prosedur kompensasi.

Formulir 10-K : Pengarsipan laporan tahunan selalu digunakan untuk mengungkapkan informasi kompensasi tahunan.

Formulir 10-Q

• : Pengajuan laporan kuartalan juga berisi informasi kompensasi triwulanan. S-1
• / S-3 Forms : Isu baru berisi informasi kompensasi eksekutif yang relevan bagi investor masa depan yang perlu dipertimbangkan.
• Mengevaluasi Kompensasi Eksekutif Mengevaluasi kompensasi eksekutif bisa menjadi tugas yang sulit bagi investor individual. Beruntung, ada banyak alat yang sekarang tersedia untuk mempermudah prosesnya. Alat ini secara otomatis mengurai pengarsipan SEC untuk menarik angka dan membuat perbandingan yang dirancang untuk memberi makna pada informasi mentah.
• Bayar Vs. Kinerja Salah satu cara yang paling populer untuk mengevaluasi kompensasi eksekutif adalah dengan membandingkan gaji versus kinerja. Sayangnya, banyak eksekutif diberi kenaikan dan bonus bahkan saat perusahaan mereka goyah. Membandingkan kinerja membayar dengan saham dapat membantu Anda menentukan apakah kelebihan pembayaran eksekutif. Metrik spesifik yang paling sering digunakan adalah membandingkan perubahan tahun ke tahun dalam kenaikan gaji eksekutif ke perubahan tahun ke tahun dalam harga saham. Jelas, jika perubahan harga saham melebihi perubahan gaji, eksekutif tidak membayar lebih. Berikut adalah contoh perbandingan untuk Bill Gates, CEO Microsoft antara tahun 1975 dan 2000 dan arsitek perangkat lunak utama perusahaan dan ketua antara tahun 2000 dan 2006: Sumber: ExecutiveDisclosure. com

Antara tahun 1998 dan 2006, kompensasi Bill Gates terkait erat dengan keseluruhan kinerja perusahaan. Ketika perusahaan menghasilkan lebih banyak uang, Gates menerima lebih banyak kompensasi dan sebaliknya. Ini sehat karena memberi para eksekutif insentif untuk tampil dengan baik dan meningkatkan kekayaan pribadi mereka. Tren yang menunjukkan eksekutif yang menerima tingkat yang lebih tinggi daripada kinerja dapat berarti kompensasi berlebih untuk kinerja rendah - yang dapat melukai investor baik dalam dolar yang dibayarkan dan insentif untuk tampil. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat Menempatkan Manajemen di Bawah Mikroskop

.
Perbandingan Orang Lain

Cara lain yang populer untuk mengevaluasi kompensasi eksekutif adalah membandingkan satu eksekutif dengan rekan-rekan industrinya. Sementara pemimpin pasar biasanya memiliki CEO yang dibayar sedikit lebih banyak daripada industri mereka, mayoritas eksekutif harus dibayar sejajar dengan teman sebayanya. Inilah contoh yang sama seperti di atas, kecuali kali ini adalah perbandingan rekan kerja daripada bayar vs kinerja:

Sumber: ExecutiveDisclosure. com Di sini kita dapat dengan jelas melihat bahwa Bill Gates menghasilkan lebih dari rata-rata eksekutif di industrinya selama periode charted. Terkadang, jika eksekutif adalah pendiri perusahaan, atau CEO kelas atas, dia mungkin berhak mendapatkan kompensasi yang lebih tinggi. Karena Bill Gates adalah seorang mogul industri dan pendiri perusahaan, ini mungkin akan menjelaskan komparatifnya kompensasi yang lebih tinggi. Penyimpangan signifikan antara keduanya di CEO non-pendiri standar dapat menunjukkan bahwa mereka membayar lebih. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang bagaimana menentukan apakah seorang eksekutif dibayar lebih bayar atau dibayar dengan baik, lihat Kompensasi Eksekutif : Berapa Banyak Terlalu Banyak?

)
Hukum Kompensasi Eksekutif

Ada banyak undang-undang baru yang diloloskan untuk membantu memenuhi kekhawatiran investor atas kompensasi eksekutif. Perubahan dalam persyaratan pelaporan SEC telah memaksa perusahaan memasukkan "Diskusi Pembahasan dan Analisis Eksekutif" untuk menyertai semua dokumentasi pembayaran di masa depan dalam semua formulir SEC. Bagian ini memerlukan penjelasan "mudah dibaca" tentang bagaimana kompensasi ditentukan dan apa yang diliputnya.

Undang-undang lain lebih langsung dalam membatasi praktik yang digunakan perusahaan itu sendiri. Salah satu contoh utama dari hal ini adalah penghapusan penangguhan pajak kompensasi tangguhan yang membantu banyak eksekutif menghindari jutaan pajak. Selain itu, perbaikan dalam celah pajak lainnya telah membuat lebih sulit bagi dewan untuk membenarkan pembayaran yang besar dan menyembunyikan pembayaran ini dari investor. Kesimpulan Kompensasi eksekutif adalah masalah yang sangat penting bagi investor untuk dipertimbangkan saat membuat keputusan. Seorang eksekutif dengan kompensasi yang tidak semestinya dapat menghabiskan uang para pemegang saham dan dapat menghasilkan eksekutif yang tidak memiliki insentif untuk meningkatkan keuntungan dan meningkatkan harga saham. Sementara itu, pemerintah berupaya mengekang masalah dengan undang-undang baru yang menutup celah dan membuat prosesnya lebih transparan. Dikombinasikan dengan alat analisis baru, investor sekarang jauh lebih banyak informasi.

Untuk lebih jelasnya, lihat
Tunjukkan dan Katakan: Pentingnya Transparansi