Fidelity Capital & Income Fund ("FAGIX") adalah portofolio senilai $ 10 miliar yang masuk dalam kategori High Yield Bond Morningstar. Dana ekuitas konservatif ini berinvestasi dalam kombinasi ekuitas dan sekuritas pendapatan tetap yang dinilai di bawah tingkat investasi. Efek ini merupakan surat utang berkualitas rendah yang dikeluarkan oleh perusahaan dalam kondisi keuangan yang bermasalah atau tidak pasti. Dengan alokasi yang signifikan untuk ekuitas dan obligasi dengan rating lebih rendah, dana tersebut merupakan salah satu pilihan paling agresif dan berisiko dalam ruang ikatan sampah.

Investor yang telah rela menelan investasi berisiko ini secara historis mendapat ganjaran. Pada tanggal 31 Maret 2016, dana tersebut menghasilkan tingkat pengembalian rata-rata tahunan lima tahun sebesar 4,8%, melampaui rata-rata kategori obligasi hasil Morningstar sebesar 3,8%. Pengembalian rata-rata 10 tahun dana sebesar 7, 5% juga menempatkannya di atas 1% dari 365 dana yang diukur dalam kategori ini. Dana 39 tahun itu membawa rating bintang lima tertinggi Morningstar.

Obligasi sampah dianggap sebagai investasi fixed-income yang sangat berisiko, yang dibuktikan dengan imbal hasil tahun 2015 -4% dari kategori obligasi dengan yield tinggi karena investor menjauh dari sekuritas dengan peringkat rendah dan terhadap investasi berkualitas tinggi. . Pemeriksaan pengembalian dana selama lima tahun terakhir menjelaskan bagaimana hal itu dilakukan pada berbagai titik waktu.

Fluktuasi di Atas Rata-rata

Terutama tingkat risiko likuiditas dan risiko default yang tinggi membuat peluang dana obligasi sampah melihat ayunan signifikan lebih besar dari biasanya. Mengingat pengamatan 60 satu bulan selama lima tahun terakhir, dana tersebut telah menyaksikan pergerakan harga saham lebih besar dari 3% dalam delapan bulan tersebut. Jenis volatilitas itu tidak setinggi apa yang mungkin Anda harapkan dari reksa dana saham, namun cukup besar untuk dana pendapatan tetap.

Dana ini secara historis mengalami jenis ayunan sekitar 13% dari waktu. Meskipun statistik ini mungkin tidak signifikan, hal itu mengindikasikan bahwa ayunan harga saham besar memang terjadi, dan harus diharapkan. Selama krisis keuangan 2008-2009, ketika harga dari jenis aset berisiko melihat kerugian besar, dana tersebut melihat ayunan lebih besar dari 6% dalam tujuh bulan selama periode 13 bulan dari bulan September 2008 sampai Oktober 2009. Ini adalah terutama periode volatile, namun mengindikasikan jenis risiko yang terlibat dalam skenario terburuk.

Agustus dan September Telah Kehilangan Bulan

Bulan-bulan akhir musim panas telah kurang dari jenis bagi pemegang saham dalam dana ini selama lima tahun terakhir. Agustus telah membukukan kerugian rata-rata 1. 5%, sedangkan September telah mengikuti penurunan sebesar 2%. Dua bulan tersebut terkena dampak negatif kerugian besar di tahun 2011 yang melihat setiap bulan kehilangan sekitar 6% dari nilai dana tersebut.

Beberapa Bulan Telah Konsisten Diposting Keuntungan

Meskipun kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan, bulan Februari, April dan Oktober gabungan tidak pernah kehilangan uang bagi pemegang saham selama periode enam tahun dari tahun 2010 sampai 2015. Februari dan Oktober telah menghasilkan enam tahun berturut-turut, sementara April telah menghasilkan imbal hasil positif dalam 10 tahun berturut-turut.

Hasil Permintaan Pengembalian Kembali

Dana obligasi dengan imbal hasil tinggi sering kali menghasilkan hasil dividen rata-rata di atas rata-rata untuk mencerminkan risiko di atas rata-rata yang diambil pemegang saham dengan berinvestasi. Pada 12 April 2016, dana tersebut menawarkan yield 30 hari sebesar 4,7%. Hasilnya berada di utara 6% di beberapa titik selama lima tahun terakhir.

Sementara risiko harga saham tinggi dengan dana obligasi sampah, hasil dividen yang mereka berikan membantu mengimbangi beberapa risiko itu. Dana yang menawarkan dividen sebesar 0,5% setiap bulan seringkali dapat menghapus setiap kerugian harga saham yang disaksikan selama bulan tersebut. Hasil dividen dapat berfluktuasi dari waktu ke waktu, namun pendapatan yang dihasilkan oleh dana obligasi dengan yield tinggi membantu meningkatkan pengembalian dana secara keseluruhan.