Fidelity Investments telah mengajukan ke Securities and Exchange Commission (SEC) untuk menawarkan versi dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) yang dikelola secara aktif. Jenis ETF baru ini, yang disebut dana aktif yang diperdagangkan oleh bursa (ETAFs), pada dasarnya akan menjadi hibrida dari reksa dana tertutup dan ETF tradisional. Generasi baru ETF ini berusaha menyediakan pengelolaan aktif dengan cara yang sama seperti dana tertutup, namun tanpa diskon harga yang biasanya membuat mereka malang. Pengarsipan ini pada akhirnya bisa menjadi pelari utama pergeseran besar dalam industri dana.

Trend Terbaru

Reksadana tertutup selalu menimbulkan kerugian utama bagi investor. Mereka biasanya melakukan perdagangan dengan harga di bawah nilai aset bersih (NAB) mereka, atau harga sekuritas yang dimiliki oleh dana tersebut. ETAF yang akan ditawarkan oleh Fidelity akan melakukan perdagangan terus menerus di bursa dan akan memungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan antara harga dana dan nilai aset bersihnya. Dengan cara ini, dana ini berusaha mengurangi potongan harga antara harga saham dan NAV. (Untuk lebih lanjut, lihat: Investasi Aktif vs. Pasif di ETF .)

Namun, ETAFs akan berbeda dari ETF tradisional karena mereka tidak akan menawarkan transparansi real-time total. Mereka hanya akan mempublikasikan kepemilikan mereka sebulan sekali, dengan penundaan satu bulan. Pembatasan ini secara efektif akan mencegah investor melakukan penggalangan dana di masa depan, namun juga akan membuat arbitrase hampir tidak mungkin dilakukan. Untuk memperbaiki kekurangan ini, dana ini akan dilengkapi dengan keranjang pelacak. Setiap keranjang akan terdiri dari kepemilikan dana yang baru diterbitkan, dan nilainya akan diterbitkan setiap 15 detik selama jam pasar setiap hari.

Jim Smallell, editor Investor Sektor Fidelity dan Investor Sektor Fidelity mengatakan kepada Investment News bahwa, "Mencari pengelolaan investasi ekuitas aktif yang tersedia dalam kendaraan yang tidak transparan diperdagangkan secara inovatif dan berpotensi menjadi game changer untuk Fidelity dan pesaingnya karena bisa membuka pintu air bagi Fidelity untuk mengubah dana yang dikelola secara aktif menjadi ETAFs. Kita telah melihat Fidelity meluncurkan ETF yang dikelola secara aktif (FBND

FBNDFid Merrim Str50. 40 + 0. 05% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 adalah satu contoh), namun di sini mereka benar-benar mencoba untuk menjaga ketajaman manajemen aktif mereka dan memasukkannya ke dalam portofolio yang dapat diperdagangkan. " Namun, instrumen baru ini mungkin tidak akan muncul lagi di pasaran dalam waktu dekat. Pengarsipan Fidelity dengan SEC hanya menandai titik awal untuk sebuah diskusi yang mungkin berlangsung untuk jangka waktu yang panjang. Juru bicara Fidelity Nicole Goodnow mengatakan dalam sebuah pernyataan, "Meskipun kami sangat antusias dengan struktur ETAF yang diusulkan ini dan potensi keuntungan bagi investor dan pelaku pasar, ini sangat awal dalam prosesnya.Kami menantikan dialog aktif dan konstruktif dengan SEC. Cobalah ETFs Tapi Benci Beli dan Tahan? Cobalah ETF yang Aktif

. Lowell juga terus berbagi pandangan optimis tentang ETAF Fidelity dan merasa bahwa mereka dapat menguntungkan untuk baik perusahaan maupun investornya. Dia mengatakan bahwa pelopor Fidelity di reksa dana dan arena ETF dalam beberapa tahun terakhir menunjukkan tingkat komitmen dan perspektif unik mereka di pasar. Dia menulis, "Meskipun penetapan harga ETAF ini pada awalnya dapat menjalankan ETF obligasi mereka yang dikelola secara aktif (yang membawa biaya yang sama dengan dana yang dikelola secara aktif), ini juga memungkinkan Fidelity untuk menggunakan harga dengan keuntungan pangsa pasarnya turun. jalan - berita berpotensi bagus bagi investor maupun Fidelity sendiri. "Meskipun ETAF Fidelity bukan yang pertama dari jenisnya (Eaton Vance meluncurkan dana NextShares mereka kembali pada bulan Februari), mereka masih merupakan langkah maju yang signifikan dalam industri reksa dana. Tidak seperti NextShares, yang hanya diperdagangkan sekali sehari, dana ini akan terus diperdagangkan selama jam pasar dan terus memperbarui keranjang pelacak mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat: Fidelity Menjual Lebih Banyak Dana Indeks .)