Berinvestasi dalam komoditas telah tumbuh lebih populer dalam beberapa tahun terakhir dan hari ini mereka menemukan tempat dalam portofolio terdiversifikasi dengan baik. Dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) menawarkan banyak keuntungan seperti diversifikasi, pengelolaan dana profesional reksa dana, dan perdagangan saham real-time yang tercatat di bursa. ETF Komoditi menyediakan mode investasi dan perdagangan komoditi yang efisien dan menghasilkan tiga rasa:

ETF berbasis fisik

• : Dana tersebut diinvestasikan langsung pada komoditas fisik seperti emas, minyak mentah, atau biji-bijian, sambil menanggung biaya transportasi, penyimpanan, dan keamanan tambahan. Ekuitas berbasis ETF
• : Ini berinvestasi pada saham perusahaan berbasis komoditas, seperti saham perusahaan minyak seperti Royal Dutch Shell (RDS-A RDS-ARoyal Dutch Shell64.10-0 19% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). ETF semacam itu menghindari kerepotan masalah penyimpanan dan operasional komoditas. Namun, mereka membawa risiko pasar yang spesifik dan spesifik. ETF berbasis Futures
• : Ini berinvestasi pada kontrak berjangka komoditas, bersamaan dengan portofolio instrumen pasar uang yang telah dipilih sebelumnya. ETF berjangka semacam itu tidak pernah mengambil alih komoditas fisik, namun tetap memindahkan modal dari satu keranjang kontrak berjangka ke kontrak lainnya. Karena futures memiliki tanggal kedaluwarsa, futures rollover merupakan bagian integral dari bisnis. Investor ETF tidak memiliki keterpaparan langsung terhadap komoditas yang mendasarinya, namun hanya berurusan dengan uang tunai dalam hal pembelian atau pelunasan unit ETF.

Kita akan fokus pada jenis ETF komoditas terakhir ini.

Futures ETFs

Hampir semua futures berbasis komoditas ETF memiliki modal yang diinvestasikan dalam kontrak berjangka, dengan porsi yang lebih kecil masuk ke portofolio sekuritas pasar uang. Keuntungan dari ETF berjangka adalah bahwa ia tidak memerlukan jumlah modal penuh yang harus dibayar, seperti itu untuk pembelian saham. Sebagai gantinya, modal dipertukarkan berdasarkan penyesuaian keuntungan dan kerugian harian (pembayaran dan piutang dengan margin ke pasar atau margin). Berikut adalah berbagai aliran yang berkontribusi terhadap pengembalian ETF:

Modal surplus (termasuk yang bersumber dari piutang marjin) diinvestasikan dalam instrumen pasar uang jangka pendek sampai menengah yang mendapatkan tingkat bunga aman yang berlaku, yang menghasilkan imbal hasil pasar uang.

• Pergerakan harga komoditas yang mendasari akan menghasilkan keuntungan intrinsik untuk ETF.
• Positif kembali tersedia selama siklus rollover karena efek terbelakang (dijelaskan pada bagian selanjutnya).
• Keuntungan dari ETF Futures

Efek mundur: Karena futures ETF memegang kontrak berjangka yang terikat pada tanggal kadaluwarsa, mereka harus melakukan rollover terhadap kontrak baru karena kontrak yang ada akan kadaluarsa. Jika harga futures lebih rendah dari harga spot (efek terbelakang), ETF mendapatkan keuntungan dengan membeli kontrak berjangka bertanggal rendah selama masa rollover.Harga futures yang ada, yang akan kadaluarsa dan harus dijual, menjadi serupa dengan harga spot. Hal ini menyebabkan mengimbangi posisi yang ada pada harga spot (at-par) yang dekat, dan mengambil kontrak jangka panjang baru dengan harga lebih rendah.

• Komoditas dianggap sebagai pilihan bagus untuk melakukan lindung nilai terhadap inflasi. Menambahkan komoditas berjangka berbasis ETF dapat lebih baik diversifikasi portofolio Anda.
• Futures ETFs menawarkan investor alternatif lain untuk investasi di luar aset tradisional seperti saham dan obligasi (dan dana berdasarkannya). Karena ETF menawarkan yang terbaik dari pengelolaan uang dana dan perdagangan real-time, mereka membiarkan investor menambahkan eksposur komoditas ke portofolio mereka tanpa kerepotan pelacakan harga dan keahlian perdagangan harian.
• Perdagangan ETF dilengkapi dengan pengelolaan dana dan biaya perantara yang lebih rendah dibandingkan dengan saham dan reksadana.
• The Cons of Futures ETFs

Efek kontener - Pada saat rollover, jika harga futures lebih tinggi dari harga spot (efek contango), ETF terpaksa membeli kontrak berjangka harga yang lebih tinggi. Harga futures yang ada, yang akan kadaluarsa dan harus dijual, menjadi serupa dengan harga spot. Ini mengarah pada mengkuadratkan posisi yang ada dengan harga spot yang lebih rendah (mendekati), dan mengambil kontrak jangka panjang baru dengan harga lebih tinggi. Hal ini dapat menyebabkan kerugian bagi investor ETF.

• Derivatif dianggap sebagai "senjata kehancuran finansial. "Meskipun ETF berjangka menjadi produk yang diperdagangkan di bursa, underlying asset masih merupakan kontrak derivatif. Risiko pasar secara keseluruhan, risiko default counter-party, dan risiko penurunan harga (untuk posisi long) masih tetap ada, dengan keterbatasan batasan waktu yang terbatas karena kadaluwarsa.
• Contoh ETF Futures

ETF Futures terutama adalah produk komoditas yang meliputi minyak, gas alam, produk pertanian, dan logam mulia seperti emas, perak, platinum, dan paladium. Berikut adalah beberapa contoh ETF Futures:

Dana Gas Alam Amerika Serikat (UNG

• UNGUS Natl Gas Fd Unit Kemitraan6 12 + 1. 49% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) < PowerShares DB Dana Pertanian (DBA DBAPwsh DB Mult-Sc19. 42 + 0. 05%
• Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) PowerShares DB Oil Fund (DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 45 + 1. 61%
• Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Dana Perminyakan Minyak Amerika Serikat (USO Unit Kemitraan Dana USOUS11 18 + 1. 73 %
• Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) PowerShares DB Gold (DGL DGLPS DB Gold Fd40. 37-0. 54%
• Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ) Varietas lainnya tersedia bagi investor yang mencari eksposur dalam proporsi yang lebih tinggi melalui ETF leveraged (dua kali, tiga kali atau invers). Sebagai contoh: Saham Harian Direxion Energy Bull 3x (ERX ERXDirex Dly Ener30. 12 + 0 94%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

• ) ProShares UltraShort Gold (GLL GLLPrShrs Trust II72 70 + 1. 07% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6
• ) Poin yang Harus Dipertimbangkan Sebelum Berinvestasi dalam Perdagangan Berjangka ETF: Investor yang tidak asing dengan perdagangan berjangka, terminologi yang kompleks, dan persyaratan yang terkait dengan futures (margin, kadaluwarsa, dll.), namun ingin mendapatkan keuntungan dari volatilitas tinggi dan potensi keuntungan dari futures dengan eksposur yang lebih tinggi dapat mempertimbangkan ETF berjangka tersebut. Seseorang harus berhati-hati untuk mempelajari dan memahami apa yang benar-benar dimiliki ETF. Sebagian besar ETF berbasis logam berinvestasi di logam fisik, sementara sebagian besar komoditas berbasis energi dan ETF memiliki kontrak berjangka. Alasannya adalah relatif mudah untuk menyimpan logam karena biasanya tidak mengalami degradasi kualitas yang terikat waktu, namun komoditas minyak dan pertanian cenderung menguras atau menjadi buruk.

Beberapa ETF dirancang khusus untuk mengurangi dampak negatif contango terhadap portofolio ETF. Ini mungkin termasuk memilih kontrak futures dengan expiries yang tersebar di jangka pendek, menengah dan panjang, sehingga membatasi efek contango. Rollover dijaga seminimal mungkin.

• Jika biaya penyimpanan tidak menjadi perhatian, maka ETF komoditas fisik dapat dianggap sebagai alternatif yang baik.
• Rollover adalah bagian penting dari ETF berjangka. Biaya transaksional semakin tinggi jika futures digulung terlalu sering (katakan sekali per bulan). Selain itu, efek contango dapat mengikis keuntungan selama frequent rollover. Namun, rollover yang bertanggal lebih lama (katakanlah setahun sekali) juga berisiko membayar premi berjangka tinggi selama siklus beli dan kemudian kehilangan karena diskon pada siklus penjualan setelah jangka waktu yang lama. Oleh karena itu, yang terbaik adalah pergi dengan pendekatan yang seimbang dimana kepemilikan berjangka tersebar di beberapa periode rollover.
• The Bottom Line
• Futures ETFs menawarkan kelas keamanan tambahan bagi investor perorangan untuk menambahkan diversifikasi ke kepemilikan mereka. Investor harus secara hati-hati mempelajari aset dasar dan profil ETF, menilai pro, kontra, dan dependensi, dan kemudian memilih ETF yang paling sesuai untuk kebutuhan investasi mereka.