Produk Domestik Bruto (PDB) adalah salah satu ukuran produksi atau produksi ekonomi yang paling banyak digunakan. Ini didefinisikan sebagai nilai total barang dan jasa yang diproduksi di dalam batas negara dalam jangka waktu tertentu - bulanan, triwulanan atau tahunan.

PDB adalah indikasi yang akurat mengenai ukuran ekonomi, sementara PDB per kapita memiliki korelasi yang erat dengan tren standar kehidupan dari waktu ke waktu, dan tingkat pertumbuhan PDB mungkin adalah satu-satunya indikator pertumbuhan ekonomi yang terbaik. Sebagai peraih Nobel Paul A. Samuelson dan ekonom William Nordhaus mengatakan, "Sementara PDB dan seluruh akun pendapatan nasional tampaknya merupakan konsep yang misterius, mereka benar-benar merupakan salah satu penemuan besar abad ke-20. "Ini alasannya.

Mengapa PDB Penting

Samuelson dan Nordhaus dengan rapi merangkum pentingnya akun nasional dan PDB dalam buku teks mani mereka "Economics. "Mereka menyamakan kemampuan PDB untuk memberikan gambaran keseluruhan tentang keadaan ekonomi terhadap satelit di luar angkasa yang dapat mengamati cuaca di seluruh benua. PDB memungkinkan pembuat kebijakan dan bank sentral untuk menilai apakah ekonomi berkontraksi atau berkembang, apakah perlu dorongan atau pengekangan, dan jika ancaman seperti resesi atau inflasi muncul di cakrawala.

Akun pendapatan dan produk nasional (NIPA), yang merupakan dasar untuk mengukur PDB, memungkinkan pembuat kebijakan, ekonom dan bisnis menganalisis dampak variabel tersebut seperti kebijakan moneter dan fiskal, guncangan ekonomi seperti lonjakan harga minyak, serta rencana pajak dan pengeluaran, pada ekonomi keseluruhan dan komponen spesifiknya. Seiring dengan kebijakan dan institusi informasi yang lebih baik, akun nasional telah berkontribusi pada penurunan yang signifikan dalam tingkat keparahan siklus bisnis sejak akhir Perang Dunia II.

Perhitungan PDB

PDB dapat dihitung baik melalui pendekatan pengeluaran (jumlah total dari apa yang setiap orang ekonomi menghabiskan selama periode tertentu) atau pendekatan pendapatan (total dari apa yang semua orang dapatkan ). Keduanya harus menghasilkan hasil yang sama. Metode ketiga - pendekatan nilai tambah - digunakan untuk menghitung PDB menurut industri.

PDB berbasis pengeluaran menghasilkan nilai riil (nilai inflasi disesuaikan) dan nominal, sedangkan penghitungan PDB berbasis pendapatan hanya dilakukan dalam nilai nominal. Pendekatan pengeluaran lebih umum dan diperoleh dengan menjumlahkan total konsumsi, belanja pemerintah, investasi dan ekspor neto.

Jadi, GDP = C + I + G + (X - M), di mana

C adalah konsumsi pribadi atau belanja konsumen;

Saya adalah pengeluaran bisnis;

G adalah pengeluaran pemerintah;

X adalah ekspor, dan

M adalah impor.

Mengapa PDB berfluktuasi

GDP berfluktuasi karena siklus bisnis.Ketika ekonomi sedang booming, dan PDB meningkat, ada suatu titik ketika tekanan inflasi meningkat dengan cepat seiring dengan meningkatnya kapasitas tenaga kerja dan produktif yang mendekati utilisasi penuh. Hal ini menyebabkan bank sentral memulai siklus kebijakan moneter yang ketat untuk mendinginkan ekonomi yang terlalu panas dan menekan inflasi.

Seiring kenaikan suku bunga, perusahaan dan konsumen mengurangi pengeluaran mereka, dan ekonomi melambat. Perlambatan permintaan menyebabkan perusahaan memberhentikan karyawan, yang selanjutnya mempengaruhi kepercayaan dan permintaan konsumen. Untuk memecahkan lingkaran setan ini, bank sentral meredakan kebijakan moneter untuk merangsang pertumbuhan ekonomi dan lapangan kerja sampai ekonomi kembali booming. Bilas dan ulangi.

Belanja konsumen adalah komponen terbesar dari ekonomi, terhitung lebih dari dua pertiga ekonomi U. S.. Keyakinan konsumen, oleh karena itu, memiliki pengaruh yang sangat signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi. Tingkat kepercayaan yang tinggi menunjukkan bahwa konsumen bersedia untuk membelanjakannya, sementara tingkat kepercayaan yang rendah mencerminkan ketidakpastian tentang masa depan dan keengganan untuk dibelanjakan.

Investasi bisnis adalah komponen penting lainnya dari PDB, karena meningkatkan kapasitas produktif dan meningkatkan lapangan kerja. Pengeluaran pemerintah mengasumsikan sangat penting sebagai komponen PDB ketika belanja konsumen dan investasi bisnis keduanya menurun tajam, seperti, misalnya, setelah resesi. Akhirnya, surplus transaksi berjalan meningkatkan PDB suatu negara, karena (X - M) positif, sementara defisit kronis adalah hambatan pada PDB.

Kekurangan

Beberapa kritik terhadap PDB sebagai ukuran output ekonomi adalah:

• Tidak memperhitungkan ekonomi bawah tanah - PDB bergantung pada data resmi, jadi tidak memperhitungkan tingkat ekonomi bawah tanah, yang bisa signifikan di beberapa negara.
• Ini adalah ukuran yang tidak sempurna dalam beberapa kasus - Produk Nasional Bruto (GNP), yang mengukur keluaran dari warga negara dan perusahaan dari suatu negara tertentu terlepas dari lokasinya, dipandang sebagai ukuran output yang lebih baik daripada PDB dalam beberapa kasus. Misalnya, PDB tidak memperhitungkan keuntungan yang diperoleh suatu negara oleh perusahaan luar negeri yang dikirim kembali ke investor asing. Hal ini dapat melebih-lebihkan output ekonomi suatu negara. Misalnya, Irlandia memiliki PDB sebesar $ 210. 3 miliar dan GNP sebesar $ 164. 6 miliar di tahun 2012, selisih $ 45. 7 miliar (atau 21. 7% dari PDB) sebagian besar disebabkan oleh repatriasi keuntungan oleh perusahaan asing yang berbasis di Irlandia.
• Ini menekankan keluaran ekonomi tanpa mempertimbangkan pertumbuhan ekonomi - Pertumbuhan PDB saja tidak dapat mengukur perkembangan suatu bangsa atau kesejahteraan warganya. Misalnya, sebuah negara mungkin mengalami pertumbuhan PDB yang pesat, namun hal ini dapat memberlakukan biaya yang signifikan bagi masyarakat dalam hal dampak lingkungan dan peningkatan kesenjangan pendapatan. Tren Pertumbuhan PDB Global

Diskusi tentang pertumbuhan PDB selalu berubah menjadi laju pertumbuhan terik yang dicatat oleh China sejak akhir 1970-an dan India dari tahun 1990an, mengikuti reformasi ekonomi yang merevitalisasi raksasa Asia.Negara-negara yang lebih kecil seperti Macan Asia - Hong Kong, Singapura, Korea Selatan dan Taiwan - telah mencapai pertumbuhan ekonomi yang pesat dari tahun 1960an hingga seterusnya dengan menjadi dinamo ekspor dan memusatkan perhatian pada kekuatan kompetitif mereka. Tetapi China dan India berhasil meskipun populasi mereka sangat besar, karena rata-rata tingkat pertumbuhan PDB 10% di China sejak tahun 1978 dan laju pertumbuhan yang lebih lambat di India memungkinkan ratusan juta untuk lolos dari cengkeraman kemiskinan.

Sementara pasar negara berkembang dan negara berkembang berkembang dengan kecepatan yang lebih cepat daripada negara maju sejak tahun 1990an (Tabel 1), divergensi tingkat pertumbuhan telah menjadi penutupan sejak akhir resesi besar di awal tahun 2009. Pada tahun 2011 , misalnya, negara berkembang secara kolektif mencatat pertumbuhan PDB sebesar 6,2%, sedangkan negara maju hanya tumbuh 1. 7%. Untuk tahun 2017, yang pertama diperkirakan tumbuh sebesar 3,4%, dibandingkan dengan 4,6% untuk yang kedua.

Pergeseran PDB di Masa Depan

Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan (OECD), dalam sebuah laporan yang dikeluarkan pada bulan November 2012, meramalkan adanya pergeseran besar dalam PDB global pada tahun 2060. Laporan tersebut mengatakan bahwa berdasarkan paritas daya beli 2005 PPP), China akan memiliki PDB sebesar $ 15. 26 triliun pada tahun 2016, melebihi PDB Amerika Serikat sebesar $ 15. 24 triliun untuk pertama kalinya dan menjadi ekonomi terbesar di dunia. Perekonomian China diprediksi akan 1. 5 kali lebih besar dari AS pada 2030 dan 1. 7 kali lebih besar pada 2060. India juga diperkirakan akan menyalip ekonomi AS menjadi yang terbesar kedua di tahun 2051. Laporan tersebut juga memperkirakan bahwa gabungan PDB Cina dan India akan melebihi gabungan negara-negara G-7 (ekonomi terkaya di dunia) pada tahun 2025, dan menjadi 1. 5 kali lebih besar pada tahun 2060.

Tetapi dapatkah kita memperkirakan tingkat pertumbuhan yang luar biasa dari raksasa Asia tanpa batas waktu ke depan? Dalam sebuah laporan yang dikeluarkan pada bulan November 2013, mantan sekretaris Treasury S. Lawrence Summers dan ekonom Harvard Lant Pritchett mempertanyakan asumsi ini, dengan mengatakan bahwa kecenderungan China untuk berpikir bahwa China dan India dapat berkembang dengan cepat untuk periode yang tidak terbatas sebagai "Asiaphoria. "Summers and Pritchett mencatat bahwa jika China dan India terus tumbuh dengan cepat sampai 2033, GDP gabungan mereka akan menjadi $ 56 triliun, sedangkan jika mereka melambat ke rata-rata dunia, PDB gabungan mereka akan menjadi sekitar $ 12 triliun sampai $ 15. 5 triliun, sekitar seperempat dari skenario pertumbuhan cepat.

Tetapi bahkan jika tingkat pertumbuhan mereka melambat, berkat ukurannya yang sebenarnya, China dan India tampaknya berada di jalur yang tak terelakkan untuk menjadi ekonomi terbesar di dunia pada waktunya. Perusahaan terbesar dan terbaik di negara-negara ini akan menjadi salah satu penerima ekspansi ekonomi jangka panjang terbesar. Seorang investor yang ingin berpartisipasi dalam prospek pertumbuhan ini dapat dengan mudah melakukannya melalui dana yang diperdagangkan melalui bursa seperti iShares FTSE China Large-Cap ETF (NYSE: FXI), yang melacak kinerja 26 perusahaan China terbesar seperti China Mobile, China Construction Bank , Tencent Holdings dan PetroChina.Atau the India Fund (NYSE: IFN), sebuah dana tertutup yang diperkenalkan pada bulan Februari 1994 dan memegang beberapa perusahaan terkemuka di benua itu seperti HDFC, Infosys, Tata Consultancy Services, ITC, ICICI Bank dan Hindustan Unilever.

Menggunakan Data PDB

Sebagian besar negara mengeluarkan data PDB setiap bulan dan kuartal. Di U. S., Biro Analisis Ekonomi (BEA) menerbitkan rilis awal PDB triwulanan empat minggu setelah kuartal berakhir, dan sebuah rilis final tiga bulan setelah kuartal berakhir. Pelepasan BEA sangat lengkap dan mengandung banyak detail, memungkinkan para ekonom dan investor untuk memperoleh informasi dan wawasan mengenai berbagai aspek ekonomi.

Dampak pasar data PDB terbatas, karena "terbelakang," dan sejumlah besar waktu telah berlalu antara akhir kuartal dan rilis data GDP. Namun, data PDB dapat berdampak pada pasar jika angka sebenarnya sangat berbeda dari ekspektasi. Sebagai contoh, S & P 500 mengalami penurunan terbesar dalam dua bulan pada 7 November 2013, dengan laporan bahwa U. S. GDP meningkat pada tingkat tahunan 2. 8% di Q3, dibandingkan dengan perkiraan ekonom sebesar 2%. Data tersebut memicu spekulasi bahwa ekonomi yang lebih kuat dapat menyebabkan Federal Reserve menaikkan kembali program stimulus masif yang berlaku pada saat itu.

Salah satu metrik menarik yang dapat digunakan investor untuk mengetahui valuasi pasar ekuitas adalah rasio total kapitalisasi pasar terhadap PDB, yang dinyatakan sebagai persentase. Yang paling dekat dengan ini dalam hal valuasi saham adalah market cap terhadap total penjualan (atau pendapatan), yang menurut per saham adalah rasio price-to-sales yang terkenal.

Sama seperti saham di sektor yang berbeda diperdagangkan dengan rasio harga-penjualan yang berbeda-beda, berbagai negara diperdagangkan pada rasio pasar terhadap PDB yang secara harfiah berada di seluruh peta. Sebagai contoh, AS memiliki rasio market-cap-to-GDP sebesar 120% pada akhir Q3 pada tahun 2013, sementara China memiliki rasio lebih dari 41% dan Hong Kong memiliki rasio lebih dari 1300% pada akhir- 2012.

Namun, kegunaan rasio ini terletak pada membandingkannya dengan norma historis untuk negara tertentu. Sebagai contoh, AS memiliki rasio market-cap-to-GDP sebesar 130% pada akhir tahun 2006, yang telah turun menjadi 75% pada akhir tahun 2008. Dalam retrospeksi, zona-zona ini mewakili nilai overvaluation dan undervaluation yang substansial. , untuk ekuitas AS.

Garis Dasar

Dari segi kemampuannya untuk menyampaikan informasi tentang ekonomi dalam satu nomor, beberapa titik data dapat mencocokkan PDB dan tingkat pertumbuhannya.