Hotchkis & Wiley didirikan pada tahun 1980 oleh John Hotchkis dan George Wiley. Perusahaan ini berfokus pada pengelolaan portofolio nilai bagi investor institusional dan individual, dan pada Juni 2016, memiliki aset pengelolaan di atas $ 28 miliar (AUM). Perusahaan ini mempekerjakan 60 orang dan berbasis di Los Angeles, California. Sejak awal perusahaan, reksadana dengan kinerja tertinggi adalah Hotchkis & Wiley Mid Cap Value Fund Class I ("HWMIX").

Strategi dan Tujuan Fund

Dana tersebut menggunakan proses seleksi keamanan berorientasi nilai dan mencari apresiasi modal. Manajer portofolio bertujuan untuk memilih perusahaan mid-cap yang tampaknya undervalued relatif terhadap aset, arus kas dan prospek masa depan mereka. Berfokus pada perusahaan yang memiliki kapitalisasi pasar dari $ 500 juta sampai $ 20 miliar, dana tersebut mencari peluang yang menggabungkan keseimbangan nilai dan potensi penghargaan modal. Para manajer bertujuan untuk memanfaatkan cakupan analis minimal yang sering terlihat dengan perusahaan seukuran ini. Pada Agustus 2016, dana tersebut mendapat $ 2. 1 miliar di AUM dan rasio biaya sebesar 1%. Kelas I memiliki investasi minimal $ 1 juta, namun dana tersebut juga memiliki kelas saham lain dengan investasi minimum yang lebih rendah.

Portofolio Karakteristik

Portofolio biasanya diinvestasikan di antara 50 dan 100 saham individual. Pada tanggal 30 April 2016, 10 saham teratas terdiri dari sekitar 35% dari total portofolio. Sektor tertimbang tertinggi dalam dana tersebut adalah sektor keuangan sekitar 29%. Lima sektor dengan bobot tertingginya - teknologi informasi, discretionary konsumen, energi, utilitas dan industri - mencapai 68% dari portofolio. Telekomunikasi dan material memiliki bobot nol dalam portofolio pada tanggal ini. Perbankan adalah industri dengan bobot tertimbang di level 16 1%, diikuti oleh minyak, gas dan bahan bakar konsumsi sebesar 15,5%. Lima industri tertimbang tertinggi berikutnya, yang menyumbang 35% dari dana tersebut, adalah asuransi, kekuatan independen, ritel khusus, elektronik dan mesin. Porsi rata-rata pasar rata-rata tertimbang adalah $ 7. 3 miliar, dan tutup pasar rata-rata adalah $ 5. 2 miliar.

Karakteristik Risiko

Sampai dengan 30 April, dana tersebut memiliki deviasi standar tiga tahun sebesar 15. 71%. Sebagai perbandingan, pada periode yang sama, Indeks Standard and Poor's (S & P) 500 memiliki standar deviasi 11 35%. Beta tiga tahun dana tersebut saat dihitung melawan Russell 3000 Value Index adalah 1. 25 dan 1. 2 melawan S & P 500. Nilai kuadrat-R selama periode waktu ini versus indeks yang sama adalah 0. 84 dan 0. 75. Kapan dihitung terhadap S & P 500, rasio penangkapan naik tiga tahun naik adalah 108.5% dan rasio tangkapan turunnya adalah 146. 7%. Hal-hal terlihat lebih baik saat melihat rasio ini dari perspektif jangka panjang. Rasio tangkapan naik dan turunnya 15 tahun adalah 141% dan 126%.

Riwayat Kinerja

Tanggal awal dana adalah 2 Januari 1997. Sejak saat itu, sampai 30 April 2016, realisasi pengembalian 12,36 tahunan. Sebagai perbandingan, hasil tahunan yang diestimasi Russell Midcap Value Index adalah 10. 32% dan angka tahunan Russell Midcap yang diindeks adalah 9,86% selama periode waktu yang sama. Melihat kinerja berdasarkan risiko, dana tersebut memiliki alfa tiga tahun negatif 3. 52% dibandingkan Indeks Nilai Russell 3000 dan negatif 5. 13% versus S & P 500. Sementara data alfa 15 tahun tidak tersedia untuk Russell 3000 Value Index, alpha 15 tahun fund versus S & P 500 adalah 4. 12%.