a:

Investor dapat melakukan lindung nilai terhadap sektor kedirgantaraan dengan berinvestasi di sektor yang bergerak terbalik dengan pasar yang lebih luas. Sektor kedirgantaraan adalah sektor yang sangat siklis; Ketika pasar yang lebih luas bergerak ke atas, kedirgantaraan bergerak ke atas ke tingkat yang lebih tinggi lagi. Saat pasar mengambil selam, kerugian di sektor kedirgantaraan lebih besar dari rata-rata. Seorang investor dapat melindungi dirinya dari skenario ini dengan mencurahkan sebagian dari portofolionya ke sektor kontra-siklis yang menguat sementara pasar yang lebih luas berkontraksi.

Ada tiga jenis sektor dalam kaitannya dengan bagaimana mereka berhubungan dengan pasar yang lebih luas. Sektor siklis bergerak ke arah yang sama dengan pasar yang lebih luas. Semakin siklis sektor ini, semakin banyak yang bergerak naik turun dengan pasar. Sektor non-siklis ditandai oleh stabilitas, bahkan ketika pasar yang lebih luas membuat pergerakan besar di kedua arah. Sektor-sektor ini cenderung berkembang sangat lambat seiring berjalannya waktu dan sangat sesuai bagi investor konservatif yang takut portofolio mereka dihapuskan oleh penurunan pasar yang besar. Kelas sektor ketiga adalah sektor kontra-siklis, yang bergerak terbalik dengan pasar yang lebih luas.

Koefisien beta suatu sektor menunjukkan apakah itu siklus, non-siklis atau kontra-siklis. Pasar yang lebih luas diwakili oleh koefisien beta 1. Beta lebih besar dari 1 mengindikasikan sektor yang sangat siklis, sementara beta antara 0 dan 1 mengindikasikan sektor yang kurang siklis daripada pasar yang lebih luas. Beta negatif menandakan bahwa sektor bersifat kontra-siklis dan bergerak ke arah yang berlawanan dengan pasar yang lebih luas.

Sektor kedirgantaraan, yang terdiri dari produsen komponen pesawat terbang, perusahaan penerbangan dan perusahaan pertahanan, memiliki beta 1. 16. Ini adalah 16% lebih mudah berubah daripada pasar yang lebih luas, menjadikannya sektor yang menguntungkan ketika pasar naik tapi berisiko ketika pasar turun. Secara historis, pasar telah meningkat lebih dari yang mereka alami, banyak investor tertarik pada sektor siklis, seperti aerospace, yang mengalahkan pasar pada saat-saat indah. Namun, investor yang memahami bahwa risiko tinggi sejalan dengan ekspektasi lindung nilai volatilitas tinggi terhadap sektor kedirgantaraan dengan berinvestasi di sektor kontra-siklis.

Logam, terutama emas dan perak, sangat bagus untuk melakukan lindung nilai terhadap sektor kedirgantaraan dan sektor lainnya yang sangat siklis. Karena mereka ada dalam jumlah terbatas dan memiliki nilai intrinsik, banyak investor memutar ke sana dan keluar dari investasi kertas saat pasar saham turun. Logam bersifat kontra-siklis karena kinerjanya bagus bila pasar yang lebih luas berkinerja buruk. Seorang investor yang memiliki sektor siklis, seperti dirgantara, dapat mengurangi kerugian besar selama pasar beruang dengan mencurahkan sebagian dari portalnya ke logam dan sektor kontra-siklis lainnya.Keuntungan yang dibuat oleh sektor kontra-siklis selama pasar menurun membantu mengimbangi kerugian besar yang dialami oleh sektor kedirgantaraan dan sektor lainnya yang sangat siklis.