a:

Saat ini, hampir setiap investor berinvestasi melalui rekening perantara online. Investor sering percaya bahwa perdagangan mereka berhubungan langsung dengan bursa keuangan dan pasar sekuritas. Namun, broker real-life, juga dikenal sebagai penasihat keuangan, menerima permintaan perdagangan dari akun online dan memutuskan pasar apa yang akan dikirim untuk dieksekusi. Proses yang sama terjadi jika seorang investor mengangkat telepon dan memanggil penasihat keuangan.

Eksekusi perdagangan dan pemenuhan pesanan tidak secepat yang terlihat. Pada saat pesanan beralih dari komputer atau telepon ke penasihat keuangan dan kemudian ke pasar sebenarnya, harganya mungkin berfluktuasi.

Eksekusi Perdagangan

Banyak perusahaan menggunakan sistem otomatis untuk menerima pesanan perdagangan pelanggan dan mempercepat prosesnya. Begitu mereka menerima pesanan tersebut, penasihat keuangan memiliki tugas untuk melakukan eksekusi terbaik, yang berarti mereka harus melakukan perdagangan di pasar dengan eksekusi yang paling menguntungkan untuk perdagangan itu. Penasihat secara aktif menentukan pasar apa yang terbaik, dan kemudian mengeksekusi perdagangan yang sesuai.

Jika tempat terbaik untuk melakukan perdagangan ada di bursa seperti New York Stock Exchange (NYSE), penasihat keuangan biasanya mengarahkan pesanan perdagangan ke pembuat pasar pihak ketiga yang dikenal sebagai spesialis. . Perusahaan spesialis bertindak sebagai bursa regional yang membeli dan menjual saham dengan harga yang dikutip. Penasehat mengandalkan perusahaan-perusahaan ini untuk melakukan perdagangan.

Karena bursa regional ini ingin menarik pesanan dan melakukan perdagangan, beberapa di antaranya membayar penasihat untuk perintah routing, yang disebut pembayaran untuk arus pesanan. Ada tujuh perusahaan spesialis yang bisa melakukan perdagangan di NYSE.

Jika, di sisi lain, tempat terbaik untuk eksekusi perdagangan ada di pasar over-the-counter (OTC), seperti NASDAQ, penasihat keuangan mengirim perintah perdagangan ke pasar NASDAQ pembuat. Pembuat pasar ini adalah perusahaan investasi besar yang membeli dan menjual sekuritas melalui jaringan elektronik. Perusahaan-perusahaan ini menyimpan persediaan dan menjual inventaris itu kepada pelanggan perorangan saat penasihat memesan pesanan dagang. Ada lebih dari 300 pembuat pasar NASDAQ, yang banyak memiliki stok persediaan yang sama.

NYSE secara tradisional merupakan pertukaran orang di mana orang bertemu di lantai untuk melelang saham. Spesialis menggunakan perintah orang-ke-orang, perintah telepon atau perintah elektronik untuk melakukan transaksi yang diminta oleh penasihat. NASDAQ adalah pasar elektronik saja, jadi pembuat pasarnya melakukan perdagangan melalui pesanan elektronik dan tidak bertemu atau berbicara secara langsung.

Internalisasi

Beberapa perusahaan pialang dan penasihat keuangan mungkin memiliki kemampuan untuk mengirim pesanan perdagangan ke departemen lain perusahaan mereka untuk dieksekusi dari inventori pribadi perusahaan.Ini disebut internalisasi, dan mungkin mempercepat proses eksekusi. Dalam skenario ini, perusahaan dapat memperoleh keuntungan dari spread antara harga beli dan harga jual.