Perwakilan yang terdaftar secara inheren dalam situasi sulit ketika harus memilih antara menjual saham di perusahaan tempat perusahaan mereka melakukan underwriting, dan melakukan apa yang terbaik bagi klien. Namun, dalam banyak kasus, keputusan ini saling eksklusif. Oleh karena itu, ketika harus meneliti saham, broker harus memperhatikan saat membaca laporan penelitian, bukan hanya mengandalkan peringkat yang diberikan perusahaan mereka. Pada artikel ini, kami akan memberikan rincian tentang apa yang harus dicari oleh broker dan memberi Anda alat yang Anda perlukan untuk memisahkan gandum dari sekam untuk mendapatkan persediaan terbaik untuk klien Anda.

< klien mereka Dalam kasus tersebut, broker mungkin menghadapi tekanan untuk mendorong saham ini sebagai hasil dari, katakanlah, sebuah kontes penjualan yang menguntungkan broker yang membongkar sebagian besar saham, kemungkinan mendapatkan kantor yang lebih baik di cabang atau merembes lainnya. Di sinilah broker pintar bisa masuk dan mengatasi masalah yang mungkin timbul dengan klien dengan melakukan penelitian independennya sendiri.

Tanda Tangan Kunci Pialang cerdas (dan investor) harus mencari beberapa item penting dalam laporan penelitian untuk mengukur apakah saham berpotensi menjadi pemenang atau tidak. Item ini tercantum di bawah ini.

Rasionalisasi dan Kualifikasi yang berlebihan Menurut definisi, laporan penelitian perlu menunjukkan keseimbangan, yang berarti mereka harus mengungkapkan hal baik dan buruk tentang perusahaan. Metode yang digunakan analis untuk melakukan ekstrapolasi temuannya dan menghasilkan kesimpulan tentang perusahaan dapat membantu pembaca menentukan apakah proses pemikiran analis itu logis atau tidak.

Jika seorang analis menggambarkan sebuah situasi dalam sebuah laporan dan kemudian mengemukakan alasan yang panjang dan berlarut-larut mengapa harus positif bagi perusahaan, rasionalisasi yang berlebihan ini harus memicu lonceng alarm di broker pikiran. Jika analis memenuhi syarat setiap pernyataan dengan sanggahan, ini bisa menjadi tanda bahwa pandangan fundamental tidak sejelas yang disarankan oleh analis.

Sekali lagi, sebuah laporan penelitian harus adil dan seimbang, namun prospek masa depan perusahaan juga harus jelas bagi pembaca pada blush pertama. Dengan kata lain, baik klien maupun broker harus membaca di antara garis-garis itu. Pertumbuhan tidak konsisten dengan rata-rata industri

Berbicara secara logis, perusahaan yang tumbuh lebih cepat harus menikmati popularitas lebih tinggi dan harga saham lebih tinggi daripada yang memiliki pertumbuhan lebih lambat. Untuk itu, pialang harus mempertimbangkan prognostik analis mereka dengan ringan saat mereka mengklaim bahwa saham tertentu akan diapresiasi secara paritas atau lebih cepat daripada perusahaan sejenis ketika tingkat pertumbuhan pendapatan yang diantisipasi sebenarnya lebih lambat daripada rata-rata industri.

• Pialang pintar harus selalu melihat seberapa cepat analis memperkirakan pendapatan perusahaan akan tumbuh selama tahun depan - dan lima tahun ke depan - dan kemudian membandingkannya dengan rata-rata industri di laporan Standard & Poor's atau FactSet. Ini akan membantu broker untuk lebih memahami apakah saham benar-benar membeli, atau hanya akan menjadi pemain biasa-biasa saja.
• Mempertanyakan "Beli" Peringkat

Terlepas dari fokus Securities and Exchange Commission untuk membawa beberapa akuntabilitas ke departemen penelitian dan memastikan bahwa laporan berisi semua informasi investor dan penasihat perlu membuat keputusan investasi yang baik, dalam banyak kasus , sistem rating tetap kuno.

Beberapa pialang rumah menguraikan kata-kata mereka dengan memiliki beberapa tingkatan peringkat bullish termasuk "akumulasi," "kelebihan berat badan," "beli" dan "buy kuat". Ini membuat pialang - dan klien mereka - bingung dengan sentimen sebenarnya analis.
Untuk alasan ini, pialang harus membaca semua laporan penelitian secara menyeluruh untuk memahami pandangan mendasar sebelum memasukkan pesanan untuk klien mereka. Terlalu sering, broker memasukkan pesanan beli untuk saham tertentu untuk klien hanya karena perusahaan menilai itu sebagai "beli", atau memberikannya judul bullish lainnya yang terdengar. Dalam banyak kasus, broker ini belum membaca laporan secara rinci dan tidak benar-benar mengetahui prospek saham.

Faktanya adalah, bank investasi menggunakan kata "beli" atau kata-kata yang terdengar serupa lainnya pada laporan penelitian klien mereka karena terlihat bagus. Bank-bank besar tidak ingin mencopoti bisnis underwriting mereka, jadi mereka memberi saham tersebut peringkat tertinggi dan kemudian melakukan lindung nilai atas laporan mereka di laporan. Ini adalah bisnis yang rumit, tapi ini adalah tanggung jawab broker untuk mengatasi hal ini dan untuk memastikan bahwa kliennya tidak tertipu.

Analisis Statistik Utama
Sangat tidak mungkin semua metrik dalam analisis perusahaan tertentu akan menjadi bullish. Namun, pialang harus memberi kepercayaan lebih besar pada faktor-faktor tertentu terhadap orang lain.

Orang dalam: Idealnya, pialang ingin mencari perusahaan tempat orang dalam - seperti eksekutif perusahaan - membeli sahamnya. Biasanya pertanda baik bahwa saham tersebut dipimpin lebih tinggi jika perusahaan yang menjalankannya membeli ke dalamnya. Sebagian besar laporan penelitian akan menyentuh aktivitas orang dalam baru-baru ini - jika tidak, layanan seperti Bloomberg, dan / atau pengarsipan SEC akan detail pembelian dan penjualan orang dalam.

Laba Kotor: Pialang seharusnya terlihat bagus pada perusahaan dengan laba kotor yang meningkat (dihitung sebagai penjualan dikurangi harga pokok penjualan). Alasannya sederhana saja. Ini menunjukkan apakah perusahaan tersebut menumbuhkan penjualannya, dan juga jika mencari bahan untuk barangnya secara efektif. Menipiskan laba kotor lebih cenderung mengarah pada pendapatan yang lebih rendah. Sebaliknya, perusahaan yang menunjukkan kenaikan laba kotor lebih cenderung menunjukkan peningkatan pendapatan yang sesuai.

Intinya

Intinya adalah bahwa broker tidak boleh mengambil rekomendasi analis mereka dengan nilai nominal.Mereka memiliki tanggung jawab secara fidusia untuk mengerjakan pekerjaan rumah mereka sendiri dan memastikan bahwa investasi layak dilakukan untuk menghindari konflik dengan klien mereka.