a:

Jangka waktu mengukur kepekaan dana obligasi terhadap perubahan tingkat suku bunga. Durasi yang lebih tinggi berarti bahwa dana tersebut memiliki risiko penurunan nilai yang lebih besar jika tingkat suku bunga meningkat. Ini dikenal sebagai risk duration. Nilai durasi untuk dana obligasi memperhitungkan imbal hasil, kupon, kematangan akhir dan fitur panggilan obligasi. Secara umum, obligasi jangka panjang memiliki risiko durasi lebih besar daripada obligasi jangka pendek. Kenaikan suku bunga berdampak pada nilai obligasi 30 tahun lebih buruk daripada obligasi lima tahun.

Risiko tingkat bunga untuk obligasi terkait erat dengan risiko durasi dan merupakan salah satu komponen dari ukuran durasi. Jika suku bunga naik, nilai obligasi turun. Harga obligasi dan suku bunga memiliki hubungan terbalik satu sama lain. Misalnya, asumsikan obligasi membayar bunga 5%, yang mendekati tingkat suku bunga yang berlaku saat ini. Jika suku bunga naik menjadi 7% dengan obligasi baru diterbitkan pada tingkat yang lebih tinggi, obligasi yang lebih baru menjadi lebih menarik, sedangkan obligasi yang hanya memiliki 5% bunga kurang diminati. Dengan demikian, harga obligasi yang membayar 5% akan menurun nilainya karena kurang diminati.

Manajer dana obligasi sering menggunakan durasi dalam pembangunan portofolio obligasi. Dana obligasi secara khusus dapat menargetkan durasi yang rendah. Jenis dana ini mungkin memiliki durasi satu sampai tiga tahun dan mungkin dirancang untuk memiliki volatilitas yang lebih rendah daripada dana obligasi jangka panjang. Dana semacam itu bisa menjadi alternatif dari dana pasar uang jangka pendek. Dana durasi yang lebih lama mungkin memiliki jangka waktu enam sampai 25 tahun. Dana semacam itu mungkin dirancang untuk menjadi alternatif yang tidak mudah berubah untuk ekuitas.