a:

Secara murni ekonomi, inflasi mengacu pada kenaikan tingkat harga umum karena adanya peningkatan jumlah uang; Pertumbuhan stok uang meningkat lebih cepat dari pada tingkat produktivitas dalam perekonomian. Sifat yang tepat dari kenaikan harga adalah subyek dari banyak perdebatan ekonomi, namun kata "inflasi" secara sempit mengacu pada fenomena moneter dalam konteks ini.

Dengan menggunakan parameter spesifik ini, istilah deflasi digunakan untuk menggambarkan peningkatan produktivitas lebih cepat daripada persediaan uang. Hal ini menyebabkan penurunan harga dan biaya hidup secara umum, yang oleh para ekonom secara paradoks dianggap berbahaya. Argumen melawan jejak deflasi kembali ke paradoks penghematan John Maynard Keynes. Karena kepercayaan ini, sebagian besar bank sentral sedikit mengejar kebijakan moneter inflasi untuk melindungi terhadap deflasi.

Pemerintah kontemporer dan bank sentral jarang mencetak dan mendistribusikan uang fisik aktual untuk mempengaruhi persediaan uang, alih-alih mengandalkan kontrol lain seperti suku bunga pinjaman antar bank. Ada beberapa alasan untuk hal ini, namun dua yang terbesar adalah: 1) instrumen keuangan baru, saldo akun elektronik dan perubahan lainnya dalam cara individu menahan uang membuat pengendalian moneter dasar tidak dapat diprediksi; dan 2) sejarah telah menghasilkan lebih dari sedikit bencana cetak uang yang menyebabkan hiperinflasi dan resesi massal.

U. S. Federal Reserve beralih dari pengendalian agregat moneter aktual, atau jumlah tagihan yang beredar, untuk menerapkan perubahan pada suku bunga utama, yang kadang-kadang disebut "harga uang". Penyesuaian suku bunga berdampak pada tingkat pinjaman, tabungan dan pengeluaran dalam suatu perekonomian.

Bila tingkat suku bunga naik, misalnya, penabung dapat memperoleh lebih banyak uang di rekening giro mereka dan cenderung menunda konsumsi sekarang untuk konsumsi masa depan. Sebaliknya, lebih mahal meminjam uang, yang menghambat pemberian pinjaman. Karena pinjaman dalam sistem perbankan cadangan pecahan modern benar-benar menciptakan uang "baru", pemberian pinjaman yang mengecewakan memperlambat laju pertumbuhan moneter. Kebalikannya adalah benar jika suku bunga diturunkan; Menabung kurang menarik, meminjam lebih murah, dan pengeluaran cenderung meningkat, dll.

Singkatnya, bank sentral memanipulasi suku bunga untuk meningkatkan atau menurunkan permintaan barang dan jasa saat ini, tingkat produktivitas ekonomi dan dampak pengganda uang perbankan. Namun, banyak dampak kebijakan moneter tertunda dan sulit untuk dievaluasi. Selain itu, peserta ekonomi menjadi semakin sensitif terhadap sinyal kebijakan moneter dan harapan mereka mengenai masa depan.

Ada beberapa cara di mana Federal Reserve mengendalikan persediaan uang; Ini berpartisipasi dalam apa yang disebut "operasi pasar terbuka," dimana bank federal membeli dan menjual obligasi pemerintah. Membeli obligasi menyuntikkan dolar baru ke dalam ekonomi, sambil menjual obligasi membuat dolar keluar dari peredaran. Yang disebut pelonggaran kuantitatif, atau QE, adalah perluasan dari operasi ini. Selain itu, Federal Reserve dapat mengubah persyaratan cadangan di bank lain, membatasi atau memperluas dampak pengganda uang. Ekonom terus memperdebatkan kegunaan kebijakan moneter, namun tetap menjadi alat paling langsung bagi bank sentral untuk memerangi atau menciptakan inflasi.