Karena Amerika memiliki ekonomi terbesar di dunia, setiap langkah ekonomi yang AS membuat efek langsung pada pasar global. Saat ini, ada spekulasi, di seluruh dunia, tentang apakah AS akan menaikkan suku bunga - dan dengan semua indikator yang menunjukkan kenaikan suku bunga, ada kekhawatiran tentang efek riak di seluruh bagian dunia lainnya.

Pada tingkat dasar, menaikkan suku bunga berjalan seiring dengan menguatnya mata uang. Dan di banyak belahan dunia, dolar AS digunakan sebagai patokan pertumbuhan ekonomi saat ini dan masa depan. Di negara maju, dolar yang kuat terlihat dalam cahaya positif. Tapi keadaan berbeda di negara berkembang.

Dolar Amerika yang Mengapresiasi

Setelah Krisis Keuangan 2008, Federal Reserve menerapkan pelonggaran kuantitatif bertahun-tahun untuk merangsang pemulihan ekonomi, mengurangi suku bunga mendekati nol, di mana mereka bertahan untuk enam tahun ke depan. Idenya adalah memacu investasi, seiring dengan belanja konsumen, dan menyeret ekonomi Amerika keluar dari resesi. Pada tahun-tahun berikutnya, ekonomi mulai pulih, dan, sebagai hasilnya, Federal Reserve telah mengindikasikan bahwa mereka akan menaikkan suku bunga sekali lagi. Secara historis, kenaikan suku bunga telah berjalan seiring dengan menguatnya dolar AS. Hal ini, pada gilirannya, mempengaruhi aspek ekonomi di dalam negeri dan di seluruh dunia - terutama pasar kredit, komoditas, saham, dan peluang investasi.

Obligasi Obligasi Amerika Serikat

Nilai obligasi Treasury AS berhubungan langsung dengan perubahan tingkat suku bunga AS, dan di AS, kurva yield Treasury cepat untuk mencerminkan perubahan tingkat suku bunga domestik. Seiring kurva imbal hasil bergerak naik atau turun, tingkat global ditetapkan. Karena obligasi Treasury dianggap sebagai aset bebas risiko, keamanan lainnya harus menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi untuk tetap menarik, dan dengan tingkat suku bunga yang diharapkan meningkat, menyebabkan investor global memarkir uang mereka di AS, pasar negara berkembang akan merasakan banyak hal. Tekanan tetap menarik. Pada akhirnya, ini bisa menghambat tingkat lapangan kerja di negara-negara berkembang, seiring dengan nilai tukar dan ekspor.

Utang Denominasi Dolar

Karena ekonomi AS terus menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan, tingkat suku bunga mungkin merupakan langkah yang tepat, bagi Amerika, karena QE akan berakhir. Pada saat bersamaan, pasar negara berkembang akan menderita. Utang dalam mata uang dolar di luar Amerika Serikat saat ini mencapai $ 9 triliun, dengan pasar negara berkembang mengumpulkan $ 3. 3 triliun. Negara-negara seperti Turki, Brasil, dan Afrika Selatan, yang terus-menerus menjalankan defisit perdagangan, membiayai defisit neraca berjalan mereka dengan membangun hutang dalam mata uang dolar.Dalam situasi di mana tingkat suku bunga AS meningkat sementara dolar menguat, nilai tukar antara negara berkembang dan AS cenderung melebar. Akibatnya, utang berdenominasi dolar yang terhutang oleh negara-negara berkembang meningkat dan menjadi tidak terkendali.

Pasar Kredit

Rasa takut kenaikan suku bunga dapat berakar pada efek kontraksi mereka terhadap kredit dan jumlah uang beredar. Menurut Econ 101, tingkat suku bunga yang lebih tinggi menyebabkan penurunan jumlah uang beredar dan apresiasi dolar. Seni saat yang sama, kontrak pinjaman dan pasar kredit. Pasar kredit global mengikuti pergerakan Obligasi Negara. Dan, seiring kenaikan suku bunga, biaya kredit juga. Dari pinjaman bank ke hipotek, menjadi lebih mahal untuk dipinjam. Makanya, kenaikan biaya modal bisa menghambat konsumsi, manufaktur, dan produksi. Konsekuensi yang paling besar dari kenaikan suku bunga di Amerika cenderung terjadi dengan mengorbankan ekonomi Asia, mempercepat arus keluar modal dari China dan menciptakan lebih banyak ketidakstabilan di negara tersebut, yang sudah mengalami gejolak keuangan. Selama enam tahun terakhir, China telah meminjam dari bank asing untuk merangsang pertumbuhan. Pinjaman ini didorong oleh suku bunga yang lebih rendah. Namun dengan kondisi kredit yang semakin ketat, pinjaman luar negeri ke negara-negara yang berhutang banyak akan turun secara signifikan.

Pasar Komoditas

Minyak, emas, kapas dan komoditas global lainnya dihargai dalam dolar AS, dan mata uang yang kuat setelah kenaikan suku bunga akan meningkatkan harga komoditas bagi pemegang non-dolar. Perekonomian yang mengandalkan terutama pada produksi komoditas dan kelimpahan sumber daya alam akan semakin buruk. Sebagai produk dari prinsip penurunan nilai industri mereka, aliran kredit yang ada akan menyusut.

Perdagangan Luar Negeri

Terlepas dari bagaimana tingkat suku bunga AS berdampak negatif pada ekonomi global, kenaikan suku bunga menguntungkan perdagangan luar negeri. Dolar yang menguat yang akan menyertai kenaikan suku bunga harus mendorong permintaan AS untuk produk di seluruh dunia, meningkatkan keuntungan perusahaan untuk perusahaan domestik dan asing sama. Karena fluktuasi di pasar saham mencerminkan kepercayaan tentang apakah industri tumbuh atau berkontraksi, lonjakan keuntungan yang dihasilkan akan mengakibatkan pasar saham akan rally.

Garis Bawah

Suku bunga merupakan indikator fundamental pertumbuhan ekonomi. Di AS, langkah Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga diperkirakan akan memacu pertumbuhan dan kegembiraan investor, sekaligus menodai perekonomian itu sendiri. (Tingkat suku bunga yang lebih tinggi dapat membantu ekonomi menghindari perangkap produksi berlebih dan gelembung aset yang didorong oleh hutang murah.) Sementara kekhawatiran utama Fed adalah ekonomi AS, hal itu juga akan memperhatikan dampak kenaikan suku bunga terhadap perdagangan luar negeri, dan di pasar kredit dan komoditas dunia.