Opsi indeks adalah turunan yang mendasari keamanannya bukan saham tunggal namun sekeranjang sekuritas disebut indeks. Mereka memberi kesempatan kepada para investor untuk berdagang dengan pilihan di pasar berbasis luas tanpa banyak kerumitan dan dengan modal yang relatif sedikit. Opsi indeks semakin menonjol di tahun 1980an ketika lindung nilai portofolio menjadi konsep penting dan Chicago Board Options Exchange (CBOE) sejak itu meningkatkan popularitas mereka. Strategi untuk opsi indeks perdagangan tidak begitu berbeda dengan strategi opsi ekuitas, meskipun ada beberapa pengecualian.

Indeks underlying untuk opsi ini dapat berupa indeks kapitalisasi kapitalisasi pasar atau indeks dengan bobot dolar yang sama. Investor dapat melakukan perdagangan dalam indeks berbasis luas seperti indeks S & P-500 atau sektor tertentu yang dapat berfokus pada industri seperti teknologi atau perawatan kesehatan. Opsi indeks paling populer di Amerika Serikat adalah S & P 500 Index Options (CBOE: SPX), Russell 2000 Index Options, Indeks Volatilitas CBOE (CBOE: VIX), Indeks Nasdaq-100 (NASDAQ: NDX) dan S & P-100 Opsi Indeks (CBOE: OEX).

Keuntungan Opsi Indeks

Ada berbagai keuntungan bagi investor umum untuk melakukan perdagangan dalam opsi indeks:

• Diversifikasi : Pedagang dapat memperoleh eksposur terhadap sejumlah besar sekuritas dengan modal sangat sedikit dibandingkan dengan opsi saham tunggal yang rentan terhadap risiko spesifik perusahaan.
• Kurang volatilitas : Indeks berbasis luas umumnya kurang stabil karena opsi saham tunggal. Saham tunggal dapat dipengaruhi oleh kejadian kecil seperti laporan laba rugi, laporan analis atau hanya rumor. Indeks dan selanjutnya opsi indeks tidak mudah terpengaruh.
• Likuiditas : Dunia di atas telah diamati bahwa di antara semua rantai opsi, opsi indeks adalah yang paling likuid. Oleh karena itu pedagang umum biasanya bisa menemukan harga yang tepat dan peluang keluar.
• Predetermined loss / risk : Seperti pada semua opsi trading, kerugian maksimum yang dihadapi pembeli pilihan saat berhadapan dengan opsi adalah premi yang dibayarkan . Jadi untuk trader baru, opsi indeks bisa menjadi pengalaman belajar yang baik dengan leverage dengan resiko sangat kecil.
• Leverage : Pedagang menyukai pilihan karena kemampuan untuk menggunakan leverage. Leverage memungkinkan trader untuk menerapkan analisis yang benar dengan modal yang sangat sedikit. Pedagang dapat membuat taruhan hingga 10 kali modal yang tersedia.
• Biaya yang relatif lebih rendah : Biaya untuk memperdagangkan pasar yang luas berkurang dibandingkan dengan opsi saham atau ekuitas individual. Oleh karena itu pedagang hanya terpapar risiko pasar dengan biaya yang sangat kecil dengan potensi kenaikan yang signifikan.

Tidak seperti opsi ekuitas, opsi berbasis indeks terutama adalah uang tunai yang disetorkan.Setelmen fisik pada opsi indeks saham 500 akan menjadi mimpi buruk bagi pertukaran kliring karena mendapatkan 500 saham untuk menyelesaikan perdagangan tunggal tidak praktis dan hampir tidak mungkin. Oleh karena itu, beberapa strategi pilihan dasar (seperti panggilan tertutup, yang memerlukan pembelian yang mendasar juga) sulit diterapkan dengan pilihan indeks

Harga

Opsi indeks dihargai dengan cara yang sama seperti opsi umum, biasanya oleh Black -Scholes formula. Harga suatu opsi bergantung pada variabel berikut: volatilitas, waktu kadaluwarsa, nilai indeks underlying, strike price dan suku bunga saat ini. Opsi indeks menjadi pilihan paling likuid dari semua pilihan, merupakan favorit pedagang arbitrase karena mereka dapat menggunakannya untuk mendapatkan hasil yang bebas risiko.

Berbagai Jenis Opsi Indeks

Pilihan indeks juga dapat diklasifikasikan berdasarkan durasi opsi. Berikut adalah tabel yang menunjukkan berbagai opsi pada S & P-500 yang diperdagangkan di Chicago Board Options Exchange. [ Pilihan Keterangan

Jumlah Nosional Unit	Penyelesaian	SPX (Menetap pada hari Jumat ke-3)
100	Uang Tunai	SPX Weekly's (Menampung setiap akhir minggu) > 100
Uang Tunai	SPX Akhir Bulan	100
Kas	Mini-SPX	10
Uang Tunai	Berdasarkan durasi, indeks berbasis S & P-500 ini pilihan dapat diklasifikasikan sebagai pilihan mingguan, bulanan atau kuartalan. Masing-masing opsi ini mewakili nilai nosional sebesar 100 unit indeks. Pilihan keempat adalah opsi Mini-SPX yang mewakili nilai nosional 10 unit indeks. Lompatan juga bisa dikategorikan sebagai jenis opsi indeks jangka panjang. Pilihan jangka pendek SPX yang dikutip pada interval 5 poin. Ini diperluas menjadi 25 poin jika terjadi LEAPS.	Pilihannya juga diklasifikasikan berdasarkan harga strike dalam tiga kategori sebagai berikut: in-the-money, at-the-money dan out-of-the-money.

Sebagai contoh, anggap indeks tersebut mengutip sekitar 1800 tingkat. Opsi panggilan dengan harga strike 1750 akan disebut opsi in-the-money. Yang satu dengan strike price 1800 akan menjadi opsi the-money dan yang memiliki strike price tahun 1850 akan menjadi opsi out-of-the-money.

Opsi indeks memberi pemegang hak kontrak tertentu sesuai dengan perjanjian standar. Ini umumnya mencakup hak untuk menggunakan opsi dan untuk menyelesaikan opsi secara tunai pada tanggal pelaksanaan.

Opsi Indeks juga dapat diklasifikasikan sebagai pilihan gaya Eropa atau Amerika berdasarkan tanggal penyelesaian. Sebagian besar pilihan indeks adalah pilihan gaya Eropa yang dibatasi uang yang membatasi beberapa. Dalam pilihan gaya Eropa, pilihan hanya bisa dilakukan pada tanggal kadaluwarsa. Di kebanyakan negara, penyelesaian dilakukan pada hari setelah kadaluarsa, secara tunai. Perhitungan tingkat indeks untuk penyelesaian berbeda dari satu negara ke negara lain. Sebagian besar opsi menggunakan nilai indeks pada tanggal kedaluwarsa sebagai harga penyelesaian. Pilihan indeks dapat diklasifikasikan sebagai. m. atau hal. m. menetap. Saya. Setelmen didasarkan pada harga pembukaan indeks sebagai harga permukiman, sedangkan pada hlm.m. penyelesaian, seperti namanya, harga penyelesaian didasarkan pada harga penutupan indeks. Ada beberapa variasi dalam menghitung harga penutupan juga. Ini bisa jadi harga terakhir yang diperdagangkan atau harga tertimbang indeks dalam 30 menit terakhir perdagangan.

Perpajakan

Perpajakan atas keuntungan yang diperoleh dari perdagangan opsi indeks berbeda dari satu negara ke negara lain. Di Amerika Serikat, opsi indeks termasuk dalam kategori kontrak 1256 menurut Internal Revenue Service. Kontrak 1256 menurut IRS adalah daftar kontrak yang diperlakukan sebagai mark-to-market pada akhir tahun berdasarkan nilai wajarnya dan kemudian dikenai pajak sesuai dengan itu. Oleh karena itu 60% dari total capital gain diperlakukan sebagai keuntungan jangka panjang dan 40% keuntungan diperlakukan sebagai keuntungan jangka pendek. Di negara lain (seperti India, misalnya) semua keuntungan dari opsi indeks diperlakukan sebagai keuntungan jangka pendek jika opsi ini diadakan kurang dari satu tahun.

The Bottom Line

Opsi indeks adalah cara yang bagus bagi trader pemula untuk mempelajari dasar-dasar opsi investasi. Likuiditas yang tinggi dan menurunkan risiko membuat mereka menjadi tempat yang subur untuk mempelajari seluk beluk perdagangan opsi.