Investasi alternatif semakin populer, terutama yang ditawarkan dalam format cair oleh penyedia dana reksa dana dan exchange traded fund (ETF). Perusahaan reksa dana tidak dapat mengembangkan produk alternatif baru yang cukup cepat untuk ditawarkan ke penasihat keuangan atau langsung ke investor perorangan.

Di masa lalu, alternatif ditawarkan terutama pada produk investasi seperti hedge fund dengan persyaratan agar investor terakreditasi, yang berarti memenuhi persyaratan pendapatan minimum dan kondisi bersih. Setelah terjadinya turbulensi di pasar keuangan selama krisis keuangan 2008-2009, paket tersebut semakin dikemas dengan format yang lebih likuid dan mudah diakses. (Untuk lebih, lihat: Apakah Reksa Dana Lindung Nilai untuk Anda? ).

Apakah Alternatif Investasi Itu?

Alternatif adalah kendaraan investasi yang bukan saham murni, obligasi atau uang tunai. Tujuan alternatifnya adalah diversifikasi portofolio investasi. Paling banter kendaraan pengganti ini memiliki korelasi rendah dengan saham lama dan kepemilikan pendapatan tetap yang merupakan inti dari banyak portofolio. Strategi alternatif meliputi:

• Dana Hedge (termasuk dana dana)
• Dana strategi makro
• Komoditi dan berjangka dikelola
• Real estat
• Logam mulia
• Ekuitas long / pendek
• arbitrase konversi
• Ekuitas swasta
• Strategi ikatan non-tradisional
• Dana hama
• Dana usaha
• Merger arbitrage

Setelah terbatas pada hedge fund dan kendaraan investasi sejenis, banyak strategi ini sekarang tersedia dalam reksa dana dan pembungkus ETF. Ini penting karena bisa dibeli oleh semua investor, bukan hanya investor terakreditasi. Hal ini membuat kemasan strategi ini sangat menarik bagi perusahaan reksadana untuk distribusinya. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat:

Mengenal Reksa dana Hedge-Like ).

Ada Uang Terjangkau Besar

Selama tahun 2013 sekitar $ 40 miliar aset mengalir ke reksa dana alternatif dengan $ 19 miliar lagi pada tahun 2014 (sampai akhir November), menurut Morningstar Inc. (MORN

MORNMorningstar Inc87 23 + 0. 14% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Reksa dana alternatif memiliki lebih dari $ 206 miliar aset yang sebagian besar berasal dari investor perorangan pada September 2014. Ini meningkat sepuluh kali lipat dalam 10 tahun terakhir. Ada hampir 500 reksa dana alternatif tapi hanya sebagian kecil dari mereka yang ada sebelum penurunan pasar tahun 2008. Ini berarti bahwa strategi dan mungkin tolok ukur yang mendasarinya dikembangkan berdasarkan pengujian balik namun belum diuji di pasar riil.

Anda Bukan Yale Endowmen

Investasi alternatif telah menerima banyak tekanan baik selama bertahun-tahun karena sumbangan universitas besar yang sukses seperti yang menguntungkan Universitas Yale dan Universitas Harvard.Ketika melihat keberhasilan ini, para investor perlu mengingat bahwa investor institusional utama dari tipe ini memiliki staf rumah besar dan memiliki keahlian konsultan investasi besar untuk membantu mereka memilih, mengevaluasi dan memantau eksposur mereka terhadap alternatif. Selain itu daya beli mereka memberi mereka akses ke banyak peluang investasi langsung yang investor kecil tidak memilikinya. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Bagaimana Berinvestasi Seperti Tenda ). Apakah Anda Memahami Investasi Ini?

Berinvestasi untuk apapun yang tidak Anda mengerti jarang merupakan ide bagus. Jika Anda mempertimbangkan reksa dana atau ETF yang berinvestasi dalam strategi alternatif apakah Anda mengerti apa dana itu, faktor pasar apa yang menyebabkannya mendapatkan atau kehilangan uang dan yang terpenting mengapa investasi dalam dana ini adalah ide bagus untuk Anda? Dapatkah penasihat keuangan Anda menjelaskan poin-poin ini kepada Anda? Apakah dia benar-benar memahami usulan investasi atau apakah ini perusahaannya mendorong untuk mendapatkan komisi dan biaya yang lebih tinggi?

Investor yang menjual investasi di alternatif tapi yang tidak mengerti kompleksitas beberapa kendaraan atau mekanika ini cenderung tidak bertahan dengan kekuatan pasar saat melawan mereka. Ini bisa mengalahkan keseluruhan tujuan penggunaan alternatif. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Minimalkan Kerugian Anda dengan Dana Strategi Alternatif ). Biaya dan Likuiditas

Banyak reksa dana alternatif memiliki rasio biaya tinggi. Hal ini mungkin disebabkan oleh beberapa strategi kompleks yang digunakan atau mungkin basis aset yang relatif rendah yang dimiliki beberapa dana ini. Selain itu ada pemain yang relatif sedikit di ruang ini sehingga tidak perlu ada harga yang kompetitif. Alternatif dalam format hedge fund yang lebih tradisional umumnya membawa biaya lebih tinggi termasuk biaya kinerja dalam banyak kasus. (Untuk lebih, lihat:

Biaya Hedge Fund: Biaya Eksotik

). Likuiditas selalu menjadi masalah bagi satu tingkat atau yang lain dengan investasi alternatif tradisional. Seringkali penebusan hanya dapat dilakukan pada titik-titik tertentu sepanjang tahun dan kemudian beberapa jenis pemberitahuan umumnya diperlukan. Masalah ini muncul di garis depan selama krisis keuangan pada 2008-2009 ketika sejumlah dana lindung nilai menunda penebusan dan klien yang membutuhkan uang mereka mengalami kesulitan mendapatkannya dalam beberapa kasus. Investasi investasi real estat yang tidak diperdagangkan (REITS) telah menjadi investasi populer yang diajukan oleh banyak penasihat keuangan berbasis komisi dalam beberapa tahun terakhir. Ini pada dasarnya adalah investasi saham tidak likuid di perusahaan yang terlibat dalam beberapa aspek real estat. Dalam banyak kasus, investasi ini telah berjalan dengan baik selama beberapa tahun terakhir namun likuiditas terbatas dan tidak ada pasar sekunder untuk sekuritas ini. (Untuk lebih, lihat:

Apakah Potensi Potensi Memiliki REIT?

). Apakah Portofolio Berimbang itu? Portofolio berimbang tradisional mungkin terdiri dari 60% ekuitas dan 40% pendapatan tetap. Ekuitas bisa jadi reksa dana dan ETF di kelas aset tradisional seperti topi besar, topi tengah, topi kecil dan internasional.Porsi pendapatan tetap dapat terdiri dari dana obligasi inti, obligasi jangka pendek, dana sekuritas yang dilindungi oleh Obligasi yang dilindungi obligasi dan mungkin ada beberapa eksposur terhadap obligasi luar negeri. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat:

Saldo Portofolio Terbaik

). Sebuah artikel baru-baru ini di Investment News menyarankan agar versi baru dari portofolio seimbang bisa menjadi 30% ekuitas, 30% pendapatan tetap dan alternatif cair taktis 40%. Terus terang penggunaan alokasi tradisional lama hanya dibagi antara saham dan pendapatan tetap telah bekerja dengan baik sebagai diversifier. Dampak kenaikan suku bunga obligasi sekali ini benar-benar terjadi bisa memacu minat lebih pada alternatif likuid. Seperti investasi apa pun jika digunakan dengan benar untuk alternatif portofolio klien tertentu dapat memberikan diversifikasi dan dapat membantu mengelola risiko.

The Bottom Line

Penyedia reksa dana dan ETF telah lama dikenal untuk memanfaatkan tren dan perkembangan di pasar keuangan dalam hal produk yang mereka perkenalkan. Investasi alternatif yang dikemas dalam reksadana yang mudah diakses dan likuid dan format ETF semua adalah kemarahan. Seperti hal lain, investor perlu memastikan bahwa produk ini tepat untuk mereka dan portofolio mereka. Jika digunakan dengan benar dan perawatan diambil dalam memilih produk investasi alternatif yang tepat, kendaraan ini dapat melayani investor dengan baik. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat:

Apakah Penasihat Keuangan Meninggalkan Alternatif?

)