Bila ekuitas sangat fluktuatif, masuk akal untuk beralih ke ekuitas pribadi? Jika Anda melihat faktanya, jawabannya harus sederhana.

Berinvestasi dalam Ekuitas Swasta

Sebelum menentukan apakah berinvestasi di ekuitas swasta adalah ide bagus saat ini, pertama-tama mari kita lihat sekilas bagaimana ekuitas swasta bekerja. Dalam kebanyakan kasus, Anda memerlukan investasi minimal $ 250.000 untuk diinvestasikan. Ada kemungkinan untuk menemukan investasi ekuitas swasta hanya sebesar $ 50.000, namun potensi kenaikan Anda kemungkinan akan terbatas dibandingkan investasi yang lebih besar. Dengan asumsi Anda bisa menginvestasikan $ 250.000, uang itu akan masuk ke perusahaan ekuitas swasta. Perusahaan ekuitas swasta kemudian cenderung mencoba mengikuti pola ini: (Untuk lebih, lihat: Apa itu Ekuitas Pribadi? )

1. Beli perusahaan dengan uang tunai dan hutang.

2. Mengelola perusahaan untuk tujuan arus kas agar melakukan pembayaran bunga, membayar biaya dan membayar dividen investor. Untuk menghasilkan arus kas ini, perusahaan ekuitas publik mungkin harus mengurangi jumlah pegawai, mengurangi pemasaran, dan / atau mengurangi investasi penelitian dan pengembangan (Litbang).

3. Go publik atau jual perusahaan.

Proses ini mungkin berpotensi di pasar tertentu, namun potensi tersebut mungkin terbatas pada saat ini. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Berinvestasi dalam Ekuitas Pribadi .)

Masalah pertama dan paling jelas adalah bahwa investor telah membayar harga selaras untuk ekuitas swasta selama bertahun-tahun. Dan beberapa investor masih membayar lebih. Mereka mendasarkan keputusan ini pada apa yang telah mereka lihat di masa lalu. Masalahnya adalah bahwa semua peluang terbaik - atau hampir semua peluang terbaik - sekarang berada di luar meja. Pertimbangkan juga bahwa perusahaan ekuitas swasta menjual segala sesuatu yang tidak dipaku, yang mengindikasikan bahwa mereka tahu gelembung telah terbentuk. Maka Anda harus faktor dalam suku bunga. Bahkan jika suku bunga tidak bergerak lebih tinggi tahun ini, mereka cenderung bergerak lebih tinggi pada beberapa titik dalam waktu dekat. Selain itu, Anda harus mempertimbangkan risiko reformasi pajak sehubungan dengan penghapusan potongan suku bunga. Dan perhatikan bahwa bank telah memperlambat pinjaman leverage mereka dalam beberapa bulan terakhir. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Pengaruh Laju Suku Bunga Terhadap Ekuitas Swasta

.)

Dengan semua headwinds ini, akan sulit untuk melihat ekuitas swasta menawarkan jenis pengembalian yang sama dengan yang ia miliki selama beberapa tahun terakhir. Dan ini bahkan tidak memperhitungkan kekurangan likuiditas. Jika Anda seorang investor yang tertarik dengan ekuitas pribadi tapi juga ingin memiliki posisi likuid, maka ada dua pilihan yang perlu dipertimbangkan.

ETF Ekuitas Swasta

Dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) berikut bukanlah rekomendasi namun gagasan untuk Anda teliti.

PowerShares Global Listed Private Eq ETF (PSP

PSPPwrShs Glb List12. 78-0. 03%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Tujuan: Melacak harga dan hasil dari Red Rocks Global Listed Private Equity Index. Aset Bersih: $ 443. 53 juta

Rata-rata Volume: 272, 906

Hasil Dividen: 8. 99%

Rasio Beban: 0. 64%

Tanggal Awal: 24 oktober 2006 (-56 41% sejak awal )

Kinerja 1 tahun: -4. 55%

Top Sector Weighting:

Jasa Keuangan: 71. 85%

Teknologi: 6. 31%

Industrials: 4. 83%

Bahan Dasar: 1. 53%

Perawatan Kesehatan: 1. Analisis 13%

: Seperti yang dapat Anda lihat dari pertunjukan sepanjang masa dan satu tahun, ada banyak hal yang diinginkan, yang merupakan pengingat bahwa Anda seharusnya tidak pernah segera terkesan dengan hasil yang tinggi. Hasil yang tinggi tidak berarti apa-apa jika ada depresiasi yang signifikan. Anda dapat membuat sebuah kasus untuk tahun lalu ketika harus menghasilkan versus kinerja, namun potensi untuk tahun depan tidak akan terlalu tinggi mengingat status pasar ekuitas swasta. (Untuk lebih lanjut, lihat:

ETF Ekuitas 3 Ekuitas Atas

. ProShares Global Listed Private Equity (PEX) Tujuan: Melacak kinerja dan hasil Indeks Ekuitas Pribadi Terdaftar LPX Langsung, yang terdiri dari 30 perusahaan ekuitas swasta yang terdaftar.

Aset Bersih: $ 15. 35 juta

Rata-rata Volume: 3, 075

Hasil Dividen: 5. 81%

Rasio Beban: 0. 60%

Tanggal Awal: 26 Februari 2013 (+0, 37% sejak awal)

Kinerja 1 Tahun: -5. 51%

Top Sector Weighting:

Jasa Keuangan: 84. 67%

Industrials: 15. 33%

Analisis: Masalahnya di sini adalah kurangnya likuiditas. Sementara PEX lebih likuid daripada investasi ekuitas swasta tradisional, volumenya sangat rendah, yang mengarah ke spread bid-ask yang luas. Untuk mencegah biaya tambahan, Anda bisa menggunakan limit order yang bertentangan dengan pesanan pasar, namun masih butuh waktu lama untuk mengisi. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Ekuitas Swasta untuk Investor Ritel

.) Mengambil Headwinds Jika Anda tidak peduli dengan arus utama yang dihadapi pasar ekuitas swasta dan Anda akan berinvestasi pula, maka pastikan untuk melihat keluar untuk beberapa faktor kunci. Yang pertama adalah apakah investasi Anda akan terkena teknologi yang berpotensi revolusioner atau tidak. Jika demikian, apakah teknologi yang masih revolusioner saat ini menyentuh pasar dalam skala yang lebih luas, atau apakah pesaing akan punya waktu untuk mengejar ketinggalan? Juga, siapakah tim manajemen di balik teknologi ini? Apakah mereka ahli di bidangnya? Apakah mereka memiliki sejarah kesuksesan?

Jika Anda akan berinvestasi dalam ekuitas pribadi dan Anda akan mengikuti rute tradisional yang menentang ETF, maka Anda harus memiliki jangka waktu investasi jangka panjang setidaknya satu dekade. Beberapa kisah sukses ekuitas swasta terbesar butuh waktu lama untuk dimainkan, termasuk Cisco Systems Inc. (CSCO

CSCOCisco Systems Inc34.44-0. 10%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >), Intel Corp (INTC INTCIntel Corp46, 65 + 0. 67% Dibuat dengan Highstock 4.2. 6 ) dan FedEx Corp (FDX FDXFedex Corp221. 03-1. 43% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Mungkinkah Anda akan menemukan pemenang lain dalam skala itu? Tidak. Apakah mungkin? Iya nih. Banyak akan tergantung pada seberapa banyak penelitian yang Anda masukkan ke dalam investasi potensial. (Untuk yang lebih, lihat: Apa itu Investasi Ekuitas Swasta di Sana? ) Garis Bawah Pasar ekuitas swasta memuncak karena valuasi tinggi dan angin pangkal yang kuat terbentuk, yang tidak Jadikan itu pilihan investasi yang ideal saat ini. Yang mengatakan, masih akan ada pemenang - mereka akan lebih sedikit dan lebih jauh antara daripada di masa lalu. Jika Anda ingin berinvestasi dalam ekuitas pribadi tanpa harus menghadapi investasi minimal $ 250.000, atau setidaknya $ 50.000, Anda bisa melihat ETF ekuitas pribadi, yang mencakup PSP dan PEX. Namun, baik ETF ini tidak berjalan dengan baik sejak awal. (Dan lebih lanjut, lihat: Haruskah Portofolio Saya Meliputi Kesetaraan Pribadi?

)

Dan Moskowitz tidak memiliki posisi di PSP, PEX, CSCO, INTC atau FDX.