konglomerat Amerika Serikat Johnson Controls Inc (JCI JCIJohnson Controls International PLC41. 09 + 1. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) berencana untuk bergabung dengan Irlandia berbasis Tyco International (TYC), penyedia api dan keamanan yang diakui, dalam kesepakatan inversi senilai $ 20 miliar. Perusahaan gabungan tersebut diberi nama Johnson Control PLC dan kantor pusatnya akan berbasis di Irlandia. Keputusan Johnson Controls untuk menggabungkan terutama didorong untuk mengurangi tagihan pajaknya dengan pindah ke Irlandia, sebuah negara dengan tingkat pajak rendah. (Lihat juga: Koreksi Perusahaan: Cara Kerjanya .)

Ketentuan Transaksi

Struktur transaksi dari kesepakatan tersebut murni merupakan pengambilalihan sebaliknya dimana pemegang saham Tyco akan menerima 0. 955 saham entitas gabungan untuk setiap saham yang dimiliki dan memiliki 44% saham di entitas baru, sementara pemegang saham Johnson Control akan mempertahankan saham yang tersisa dan menerima tambahan $ 3. 9 miliar secara tunai. Kesepakatan itu memberi nilai harga saham Tyco seharga $ 34. 88, menyiratkan premi sekitar 11% dari harga penutupan pada 22 Januari 2016.

Kesepakatan adalah kesepakatan yang disebut inversi, dimana perusahaan Amerika mengakuisisi perusahaan asing dan kembali tinggal di negara lain dengan tarif pajak yang rendah. Menurut Johnson Control dan Tyco, kesepakatan tersebut akan menciptakan "setidaknya $ 150 juta dalam sinergi pajak tahunan dan sekitar $ 500 juta dalam sinergi lain selama tiga tahun ke depan. Alex Molinaroli, Chairman dan CEO Johnson Controls, mengatakan, "Kombinasi yang diusulkan Johnson Controls dan Tyco merupakan tahap transformasi berikutnya untuk menjadi perusahaan multi-industri global terkemuka. "Kesepakatan itu menggabungkan dua entitas yang menawarkan produk dan layanan pelengkap di geografi serupa. David Leiker, analis Baird, mengatakan, "Penambahan produk dan layanan keamanan dan keselamatan kebakaran Tyco menarik dengan pelanggan dan geografi yang tumpang tindih, ditambah dengan sinergi pendapatan dan biaya yang signifikan. "

Johnson Control memiliki penawaran produk terdiversifikasi yang mencakup peralatan HVAC dan kontrol, interior otomotif dan manufaktur baterai, sementara Tyco berfokus untuk memberikan solusi kebakaran dan keamanan secara global. Kedua perusahaan telah menunjukkan kinerja yang tidak bersemangat pada tahun lalu, dan akibatnya harga saham kedua perusahaan telah turun lebih dari 40%.

Transaksi penyimpangan oleh perusahaan Amerika telah dikritik baru-baru ini, terutama setelah Pfizer mengakuisisi Allergan dalam sebuah kesepakatan yang terutama ditujukan untuk mengurangi tagihan pajak. Perjanjian Johnson Control-Tyco disusun dengan cara yang sama dan menyoroti ketidakmampuan pemerintah U. S. untuk menghentikan perusahaan-perusahaan melarikan diri ke luar negeri.

The Bottom Line

Kesepakatan inversi antara Johnson Control dan Tyco diperkirakan akan meningkat, yang melibatkan sejumlah besar sinergi pajak dan operasional.Pemegang saham Johnson Control tidak puas dengan berita tersebut karena harga sahamnya turun sebesar 2. 33% setelah pengumuman tersebut, mungkin karena kesepakatan tersebut diharapkan dapat menarik banyak kritik karena perusahaan tersebut mulai berdomisili kembali ke Irlandia.

Pada tahun pemilihan, kandidat presiden U. S. seperti Hillary Clinton dan Donald Trump telah bersumpah untuk menghentikan inversi kesepakatan terjadi di masa depan. Sementara Hillary Clinton berencana untuk menerapkan "pajak keluar" untuk mencegah perusahaan meninggalkan U. S., Donald Trump telah berjanji untuk mengurangi tingkat pajak perusahaan menjadi 15%.