Bila menggunakan leverage, investor akan menaikkan risiko dan potensi pahala portofolio. Seorang investor dapat menggunakan leverage di beberapa kelas aset. Saham, obligasi, real estat, komoditas dan mata uang adalah beberapa kelas aset dimana leverage cukup umum. Berapa keuntungan ekstra yang dapat diperoleh seorang investor melalui leverage, dan juga seberapa banyak risiko tambahan ditambahkan ke portofolio, bergantung pada strategi spesifik yang digunakan untuk mencapai leverage.

Menggunakan Margin

Ketika seorang investor menggunakan margin untuk mendapatkan pengaruh dalam portofolio, dia meminjam uang dari brokernya untuk membeli saham tambahan. Pinjaman uang ini merupakan pinjaman margin, dan dapat meningkatkan potensi keuntungan dan kerugian portofolio. Tentu saja, semakin banyak investor meminjam, semakin riskan situasinya. Biasanya, jumlah margin yang bisa dipinjam oleh investor bergantung pada jenis keamanan yang dibeli. Dengan saham, investor dapat meminjam hingga 50% dari nilai sekuritas yang dibeli melalui rekening margin. Misalnya, jika seseorang memiliki $ 2.000 dalam rekeningnya secara tunai, dia bisa meminjam margin $ 2.000 tambahan untuk membeli lebih banyak saham.

Sebagai contoh potensi keuntungan dengan dan tanpa margin, pertimbangkan hal berikut. Tanpa margin, asumsikan seorang investor membeli 100 saham Stock X seharga $ 20 per saham dengan total biaya $ 2.000. Selanjutnya, saham tersebut meningkat menjadi $ 30 per saham dengan nilai total $ 3.000. Investor menjual semua saham dan keuntungan $ 1 , 000. Dengan margin, investor bisa membeli 100 saham asli tapi juga bisa meminjam margin $ 2.000 lagi untuk membeli 100 saham lainnya. Nilai total dari posisi adalah $ 4, 000. Selanjutnya, saham meningkat menjadi $ 30 per saham, membuat keseluruhan posisi bernilai $ 6.000. Investor kemudian melunasi pinjaman $ 2.000, sehingga menghasilkan $ 4.000, yang setara dengan $ 2 , 000 keuntungan. Kelemahan margin adalah bunga pinjaman bunga. Biasanya, semakin banyak diinvestasikan, semakin rendah tingkat margin, namun tingkat suku bunga ini biasanya berkisar antara 5 sampai 8%. Bila posisi menurun dalam harga dengan cepat, kerugian bisa terakumulasi dengan cepat, dan investor mungkin menghadapi margin call, di mana dia diminta untuk menyetorkan uang tambahan untuk menutupi kerugian.

Dana Exchange-Traded Leveraged

Dana dengan nilai tukar yang diimbangi (ETFs) sama seperti ETF lainnya kecuali manajer portofolio menangani semua penciptaan leverage untuk membuat dana mengembalikan kelipatan dari indeks yang mereka lacak Sebuah ETF leveraged bisa menjadi 1. 5x, 2x, 3x atau beberapa lainnya yang diinginkan dengan alasan, meskipun 3x umumnya adalah yang tertinggi. Misalnya, anggap seorang investor tertarik untuk memanfaatkan eksposur saham-saham besar. Dia bisa dengan mudah menemukan dan berinvestasi di ETF 2x besar.Jika indeks yang mendasari kembali 5% pada hari tertentu, investor memperoleh sekitar 10% dari investasinya dalam dana yang disubsidi. Demikian juga, jika indeks yang mendasari menurun 5% pada hari tertentu, dia kehilangan 10%.

Leveraged ETFs ada untuk sebagian besar kelas aset. Mudah diinvestasikan dalam ETF leveraged; tidak ada pinjaman margin yang diperlukan Meskipun modal yang diinvestasikan leverage, seluruh mekanisme akun margin ditangani pada sisi manajer portofolio. Seorang investor tidak pernah mendapat margin call, dan jumlah yang diinvestasikan awalnya adalah jumlah maksimum yang bisa hilang investor. Dana ini membuat penggunaan alat yang lebih sederhana untuk digunakan, walaupun biaya pengelolaan untuk jenis dana ini umumnya sekitar 1%, yang jauh lebih tinggi daripada rekan kerja mereka yang tidak diopong.

Pilihan Telanjang

Memiliki opsi panggilan telanjang berarti seorang investor membeli atau menjual telepon atau memberi opsi pada saham tanpa kepemilikan dalam keamanan itu. Dari strategi leverage yang tercantum, ini memberikan pengaruh maksimal. Misalnya, menggunakan opsi call yang panjang, biaya memasukkan posisi dan mendapatkan leverage hanyalah premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut. Selain itu, risikonya terbatas pada harga premium yang dibayarkan, karena itu adalah maksimal yang bisa Anda kehilangan. Tidak pernah ada margin call untuk posisi option yang panjang. Namun, investor bisa memperoleh leverage dalam jumlah besar.

Takeaways Kunci

Ada berbagai cara untuk menggunakan leverage, masing-masing memiliki potensi risiko dan hadiah yang unik. Mengingat pilihan yang tersedia, Anda mungkin ingin mencoba ETF atau opsi leveraged sebelum menempatkan diri Anda pada kemungkinan risiko margin call yang terhubung dengan penggunaan akun margin.